水电类股票投资——梁学善

梁学善 原创 | 2011-03-13 21:34 | 收藏 | 投票

日本大地震,核电站泄漏、爆炸,核辐射等等,引发人们对核电安全的担心。

对于投资者如何看待核电类股票,我相信3月14日开盘(周一)就能得出答案。

抛下核电不谈,关于新能源类,我们可以探讨水电项目。

一、节能减排推动,水电开发步入黄金十年。

中国政府向世界庄严承诺,到2020年,非化石能源占一次能源消费的比重将达到15%。

为实现这个目标,我国能源结构需要进行重大调整,其中,需要常规水电装机容量至少达到3.2亿千瓦,

比现在增加1.2亿千瓦。

根据电力工业十二五规划和2020年规划,未来十年,水电开发将重新启动,

中国水电建设迎来一个十余年的大发展时期。

我国国土辽阔,河流众多,大部分位于温带和亚热带季风气候区,

降水量和河流径流量丰沛;

地形西部多高山,并有世界上最高的青藏高原,许多河流发源于此;

东部则为江河的冲积平原;

在高原与平原之间又分布着若干次一级的高原区、盆地区和丘陵区。

地势的巨大高差,使大江大河形成极大的落差,

如径流丰沛的长江、黄河等落差均有4000 多米。

因此,我国的水能资源非常丰富。

二、水电项目核准将一改之前的停滞状态,迎来一个高峰时期。

十一五期间,本来预计核准7000万千瓦水电,但受移民、环保等问题的影响,水电项目核准出现停滞。

2010年下半年以来,水电项目核准速度已经明显加快,

预计未来三年,水电项目的核准将迎来一个高峰期。

三、水电设备将是水电大开发弹性最大且最为受益的行业之一。

受水电项目核准停滞的影响,行业景气度在2009年达到最低点。

随着水电大开发重启,水电设备行业有望迎来新一轮的景气周期。

四、大中型水电设备行业处于寡头垄断地位,盈利能力稳定。

国内市场大中型水轮发电机组制造厂商主要包括东方电气、哈动力等六家企业。

整个行业重现垄断竞争态势。

五、节能减排是新一轮水电大开发的主要动力。

中国的电力供应长期以煤为主,截止2009 年,火电装机所占比重高达75%,

发电量占82%,火电厂消耗原煤占全国煤炭消费总量的50%以上,

排放的二氧化碳、二氧化硫占全国排放量的比例均在40%以上。

因此,电源结构调整成为必然选择。

在当前具备大规模发展条件的各类能源中,水力发电成本优势突出,

相对于其他形式的能源,水电具有成本低、规模大、调节性强的特征。

目前水电之外的其他可再生能源成本较高,大规模应用仍然存在限制。

出于优化我国能源结构以及减轻环境压力的考虑,加大水电开发规模将是大势所趋。

 

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