市场关注中东局势发展及油价金价

何树源 原创 | 2011-03-09 12:56 | 收藏 | 投票

  周一(3月7日),国际知名评级公司穆迪(Moody's)宣布,由于希腊债务规模巨大、结构性改革存在执行风险等原因,将希腊主权评级自"Ba1"级调降至"B1"级,评级展望为负面。希腊债务管理局(PDMA)周二拍卖了16.25亿欧元(约合22.80亿美元)的6个月期国库券,售债结果显示,此次希腊国库券拍卖超额认购率为3.6,不及此前一次的4.54;得标利率为4.75%,较2月8日的拍卖时的4.64%相比走高11个基点。暗示市场对该国的主权债务问题再度表现出担忧。评级机构的频频出手令市场对欧债危机的担忧再度升级。分析人士指出,欧洲央行明确暗示将于4月升息,但是部分市场人士担忧,如果欧洲央行真的升息,部分受到债务问题困扰的成员国将面临更多挑战。而这也是最近两个交易日拖累欧元走低的原因之一。即将举行的欧盟27国领导人峰会将重点讨论如何彻底解决欧元区债务问题,因此受到广泛关注。目前市场对欧盟峰会出台有效的危机解决方式持怀疑立场,这种预期短期内或令欧元受压。不过另一方面加息预期也倾向为欧元提供一定潜在支撑。欧央行韦伯近日再次暗示可能在4月加息,称欧元行将寻求利率正常化,年内或数次加息,为抑制欧元跌势提供潜在支持,美元再度受压。

  自中东地区特别是利比亚乱局爆发以来,国际油价基本呈直线上扬之势,美国原油价格一度涨至107美元/桶附近的两年半高点,布伦特油价此前更是紧逼120美元/桶警戒线。毫无疑问地,油价的飙涨对当前已然十分严峻的全球通胀形势起到“火上浇油”的效果,因此,金价之所以能够一路披荆斩棘,强势油价也作出了重要贡献。

  控制通胀自然是各国央行动用货币政策工具的首要指向。正在召开的中国中央的“两会”有其特殊的意义,因为不但要部署2011年的工作任务,还要决定整个“十二五”期间的发展规划。在经济全球化、中国央行货币政策主动性难免受制的情况下,今年中国稳定物价更是压倒一切,调高存款准备金率,既可收回过多流动性,又能起到逼高市场利率的作用,看来这应该将是央行首选调控工具。但治理通胀这一顽疾,单一货币政策工具显然已经"药力不够"。调整汇率,以人民币升值应对输入性通胀,应该也是中国对抗通胀的另一药方。经过中国央行去年来至今八次上调存款准备金率后,目前大型金融机构存款准备金率已达历史高位的19.5%高位,上调还有多大空间已引发市场热议。但在人大财经委副主任吴晓灵看来,针对中国目前的经济形势,央行仍应多选用存款准备金率这一货币政策工具。最极端的是土耳其因外资流入,国内货币供应过多,对银行提了100%存款准备金率。中国不做这个极端,但还有空间,现在还不到极限。持同一观点的还有前央行副行长、中国银联董事长苏宁。他日前也明确表示,如果未来出现大量外汇流入的情况,存款准备金率还有上调空间,且不会影响到中国经济的正常发展。如果出现大量外汇流入的话,人民银行将增加外汇储备,导致货币多发。这种货币多发要把它收回来,那么存款准备金率提高的空间是有的。中国收紧的货币政策已初有成效,2月新增贷款或远低于市场预期。但因公开市场到期和外汇占款持续注入资金,同期公开市场回收功能却受限,市场仍预期3月存款准备金率上调或无悬念。

  然而,频繁上调存款准备金率,并配以针对具体银行的差别上调存款准备金率,正在日益加大中资商业银行的经营压力。银行资金面也出现过流动性骤紧局面,民间中小企业贷款难怨声渐起。中国银行行长李礼辉日前表示,存款准备金目前已达到历史最高水平,算是比较均衡的水平,已经没有上调的空间。工商银行行长杨凯生则表示,如果央行进一步上调存款准备金率,一些银行可能会受到压力。而吴晓灵表示,银行感觉资金紧张主要体现在放贷规模受到约束,实际上银行头寸还是足够的。央行动用差别存款准备金率,除了看银行的贷款增速,也考虑了资本充足率和稳健经营等因素。央行对法定存款准备金是付息的,目前1.62%的(法定存款准备金)利率涵盖了银行存款的利率成本。如果再上调存款准备金的话,对商业银行来说只是赚多赚少,而不是亏多亏少的问题。

  在存款准备金率不断创出历史新高后,越来越多的人认为,应该让汇率这一货币政策工具,发挥应对通胀、特别是输入性通胀的重要作用。中国国家统计局总经济师姚景源此前称,以美国为首的主要经济体货币超发,导致今年国际大宗商品价格呈上升走势,中国今年输入性通胀的压力要大于去年。而缓解该压力的对应办法就是令人民币升值。治理通胀必须用多个药方,增加人民币汇率弹性应该是选项之一,特别是应对输入型的通胀,肯定会加大人民币汇率的弹性。吴晓灵表示,理想的情况应是人民币汇率双向摆动,而非单边升值走向。中国人民银行副行长易纲此前亦表示,贸易顺差过大是当前中国通胀根源。当前采取的一系列人民币汇率渐进式变革,虽然有效缓解国际收支不平衡矛盾,但问题并未解决,矛盾在逐步积累,比如主要矛盾已由外汇短缺转变为贸易顺差过大、外汇储备增长过快等。中国商务部部长陈德铭两会期间的记者会上则表示,用汇率抑制通胀是双刃剑。汇率与通胀的关系与一国进口结构,贸易顺差,逆差都有关系。陈德铭认为,保持人民币汇率基本稳定有利于世界经济复苏,中国不刻意追求贸易顺差,以贸易状况要求人民币升值毫无道理,并称汇率是一个国家综合实力的表现,长远看,人民币是一个渐进升值的过程。

  黃金

  随着国际原油价格出现下跌以及美元反弹,纽约商品交易所黄金期货价格周二开始回落,市场交投最活跃的 4 月期金收于每盎司 1,427.2 美元,比前一交易日下跌 7.3 美元,跌幅为 0.5%。市场分析师表示,由于国际油价开始下滑,导致此前一直支撑市场的通胀预期开始有所动摇,当天黄金价格出现回调。石油输出国组织( OPEC )近期将召开紧急会议,以求解决利比亚石油供应中断对世界石油需求造成的不利影响,从而导致纽约原油期价在昨天冲至29个月新高后开始回落,周二收于每桶105.02美元,下跌42美分。此外,据报道,利比亚领导人卡塔尔菲已经向反对派武装提出了和解建议,这一消息缓解了此前市场对利比亚局势的紧张情绪,从而对美元和股市形成了支撑,当天美元指数回升至76.79,高于前一交易日的76.49。但是,利比亚局势缓解却对黄金市场形成了压力,因为部分投资黄金的避险性需求开始离场,而美元走强则进一步削弱了黄金对国际投资者的吸引力。

  昨日国际现货黄金开盘价1431.50,收盘价1428.55。最高触及1436.55,最低下探1423.15。波幅13美金,日K线收小阴线。大方向上继续保持看多黄金,但黄金高位连续两日收阴需警惕调整。MACD能量柱正值仍为多头信号但信号强度转弱。。小时图,布林带内运行,震荡趋弱,可尝试性短空,历史新高止损。

  即市短线方面,今天预测早盘于1408.00至1445.00美元之间波动,投资者可参考阻力,支持位于此区间上落买卖。

  预测波幅:1408.00 ~ 1445.00

  阻力位 : 1433.00>1439.00 > 1445.00 > 1451.00 > 1458.00

  支持位 : 1433.00 > 1424.00>1417.00 > 1408.00 > 1399.00

  

  (黃金1小时图︰)

  
  

  白银

  5月份交货的白银期货价格收于每盎司35.66美元,比前一个交易日下跌20.7美分,跌幅为0.6%。白银目前仍处于多头趋势中,尚未发生改变。白银市场操作仍保持看多头思路。

  即市方面,今早预测早盘于34.98美元至36.68美元之间上落。

  预测波幅:35.49 ~ 36.68

  阻力位 :36.28 > 36.36 > 36.68>36.88>37.11

  支持位 :35.83>35.49>35.22>34.76>34.28

  

  (白銀1小时图︰)

   

  声明:本人登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考。投资者据此操作,风险自担。再次提醒您:市场有风险,投资需谨慎。

个人简介
主要从事提供资产管理,投资和处置,对外投资,同业拆借和向其他金融机构进行商业融资,项目合作推广等相关业务。本公司与多家银行、基金、证券、信托及其金融机构均建立了长期、稳定的战略合作关系。公司秉持“专业、诚信、创…
每日关注 更多
何树源 的日志归档
[查看更多]
赞助商广告