六张保荐黄牌不如一张红牌

皮海洲 原创 | 2011-07-05 05:53 | 收藏 | 投票 编辑推荐

  又见证监会“亮剑”了。这次证监会剑指的是三家保荐机构的6位保荐人,一剑穿6位,跟穿“糖葫芦”似的。

  实际上,对于6位保荐人来说,享受着证监会给予6位的警示,也即6张黄牌,实在有一种吃“糖葫芦”的感觉,那味道应该是甜滋滋的,不会有一点儿苦涩的感觉。

  应该说证监会对于6位保荐人的处理是非常引人关注的。保荐人不仅是发行人上市的引路人,也是发行人上市的把关人,对发行人上市应尽推荐与保证质量之责。但遗憾的是,在发行人上市的过程中,因为利益关系,保荐人往往都是一屁股坐到了发行人的怀抱里。保荐人不仅对发行人存在的问题视而不见,有的还帮助发行人造假,通过包装上市来抬高发行人的投资价值,进而达到抬高发行人发行价格的目的。而一些公司上市之后,各种各样的问题也因此而暴露出来。一些新上市公司因此而“变脸”。也正因如此,保荐人成为投资者的千夫所指。证监会对6位保荐人的“亮剑”,自然引人注目。

  但证监会的“亮剑”令人失望。虽然这一次证监会一下子向中国建银投资证券、中信证券、海通证券的6位保荐人出示了警示函,但这6张黄牌实在是没有任何的震慑力,不如说是在玩一种蓝管游戏,以应付投资者。出示6张黄牌,还不如出示一张红牌,将其中的任何一位罚出场外,取消其保荐资格,这样更能显示出监管的威严。而6张警示函,对任何一位保荐人都不损伤皮毛。

  6位保荐人的过错不可谓不严重。仅以中国建银投资证券保荐代表人冒友华、王韬保荐的海普瑞为例,证监会认定两位保荐人对发行人取得美国食品与药品管理局(FDA)认证等事项的尽职调查没有勤勉尽责。实际上,海普瑞的“认证门”正是海普瑞发行的最大卖点,是取得高价发行的关键所在,同时也是市场质疑的焦点所在。当时就连中国生化制药工业协会秘书长徐康生也表示,除了海普瑞,目前包括烟台东诚、常州千红、河北常山在内的多家肝素钠原料药生产商均已获得FDA认证。但就是在这种重大问题上,两位保荐人却没有勤勉尽责,这背后的利益关系可谓司马昭之心路人皆知。对于这样的保荐人只是予以警示,这是不能服众的,是对保荐人渎职甚至违法违规行为的一种纵容。因此,这样的保荐人面对黄牌警告时,心里难免有一种吃“糖葫芦”的感觉。

  所以,证监会给予6位保荐人的保荐黄牌,其实是亮给投资者看的。它警示投资者:A股市场上的保荐机构与保荐代表人是无需为保荐过程承担责任的,A股市场的保荐制度也无法保证上市公司的质量。因此,投资者投资新股一定要有风险意识,或者干脆远离新股,否则,踩上新股“地雷”也就不可避免。

  

个人简介
资深财经评论员,专栏作家。1993年入市,21年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,所写文章以政策、时事热点评论、股票炒作心得体会为…
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