银行短期理财产品能否将火爆进行到底？

　　Can the short-term financial products keep hot always?

　　2011年是名副其实的“银行理财年”。据据普益财富统计数据，今年上半年商业银行共发行8497款理财产品，发行规模达8.51万亿元，超过了去年全年的7.05万亿元。初步估计，2011年前5个月通过银行理财产品市场进行的信贷投放规模已超过5万亿人民币。

　　银行理财产品规模的扩张，带来了其年化收益率的爆棚，尤其是在月末、季末以及半年这样的关键节点。银率网数据显示，在6月下旬发行265款银行理财产品中，有91款产品预期年化收益率均超过5%，5款理财产品甚至超过7%。杭州萧山区的一个大型国有股份制银行更是发售了一款7天期、年化收益率高达11%的短期理财产品。

　　银行短期理财产品风行主要是当前日益趋紧的货币政策形势决定的，一方面央行六次提准，三次加息，造成市场流动资金的全面紧张，银监会还将月度监测银行的日均存贷款流动性水平，在存贷比考核的压力下，通过发行短期及超短期理财产品揽存已成为银行的普遍做法。对投资者而言，在央行加息的预期强烈下，短期理财产品具有收益率高、流动性好的优势，其年化利率远远高于活期存款和通知存款利率，甚至比堪称稳健的货币基金还抢眼。

　　当然，投资者也应该看到，银行集中发行高收益率的短期理财产品是在货币紧缩的大环境下，不得已而为之的一种自救行为，并不具有多大的可持续性。与此同时，银监会也加强了对银行以理财为幌子的吸储行为加强了监控，将理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据以及高息揽存、银银合作等六种行为列为违规。

　　事实上，随着6月30日年中大考的结束，银行发行的短期理财产品，不管是规模，还是年收益率都大大缩水。根据普益财富的数据，7月第一周银行发行短期理财产品的平均年化预期收益率较6月底时大幅下跌，其中，1月期以内短期理财产品的平均预期年化收益率由6月底的5%下降至上周的4.04%，下降近百个基点。

　　这是不是意味着银行短期理财产品已经无利可图了呢？投资者在投资的时候，应该更加全面地看待这个问题。由于通胀率高位运行，又存在继续加息可能，下半年特别是第三季度银行理财产品的收益率仍会保持在较高水平，银行短期理财产品仍然可以在理财产品中占据一席之地。但是有关部门对其加强监控是不可避免的趋势，这本身也是银行理财产品走向规范化的一个过程。当然，这也意味着投资者要谨慎投资，提高风险防范意识和风险防范能力。

　　投资者在购入理财产品时，要认真阅读产品说明书，弄清楚该产品的预期收益率、投资标的，而不要轻信理财经理信口开河的承诺。根据新的规定，银行在划走资金之前，需要跟投资者进行最后确认，投资者是可以根据市场的情况选择是否购买的。因此，一定要保存好原始凭据。投资银行短期理财产品还要考虑时间成本问题。在起息日、到期日前后的申购、还本清算期，存入银行的资金是没有利息的，投资者要仔细计算，降低时间成本。此外，为了避免在柜台的长时间等候，投资者应该尽量选择网银，据了解，银行更倾向于通过网银发行理财产品，网银理财产品的收益率要比柜台高。

　　最后，在加息周期内，投资者可以关注一下部分银行最近推出的“加息保护”型理财产品。加息保护产品的利率会随着央行的存款利率而提高，因此也被称为“息涨随涨”产品。这类产品在计算收益时分段计息：加息日(含)之前按原收益率计息，从加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上调绝对值计息。对于加息政策，具有一定的应对能力。

　　总之，银行理财也是一种投资，一定要根据自己的实际情况理性申购，切不可盲动、妄动，造成财富缩水。