我的证券投资流程之一

陈世炎 原创 | 2011-08-02 23:15 | 收藏 | 投票

  作为一个专业证券投资者,投资是一个过程,需要一个流程来规范,最忌凭感觉,凭印象。证券投资就是低价买入优质(基因)企业,然后长期持有并且长期跟踪到企业经营能力变差或股价高估时卖出。这就是投资,不仅证券投资如此,一切生意都是如此,炒股就是做生意。

  投资整个过程我把它分为“两个决策”“三个时间段”。两个决策:买入和卖出。三个时间段:买入之前的研究阶段;买入后到卖出决定时的持有阶段;卖出后的等待买入阶段。这三个阶段的研究、持有、等待都是为了两个决策作准备的。看是简单的买入卖出决策,实质这背后付出了投资者的大量时间和精力、还有心血。

  哪么买入之前需要研究什么呢?总结起来四个问题:第一、选股,选择优秀或伟大的企业,或叫做能够长期持续成长的企业;第二、选时,选择这家企业被市场严重低估时进入;第三、评风,评估这家企业的行业风险,企业本身的风险及自然灾害风险;第四、何时卖出,运筹帷幄,决胜千里,会买还要会卖,盈利进了口袋才叫成功。

  一、选股,实质就在对优秀企业的判断,需要花大量时间去研究自己看得懂的企业,看得懂非常重要,不懂不选,是选股第一原则;第二原则是研究企业的创始人或CEO及其团队;第三原则是行业及企业本身在本行业中所处的市场地位,行业有没有成长的天花板,空间越大越好。企业生产的产品必是未来非常需要的,而不应是传统产品。通过看公司年报及发展情况来判断,通过专业知识及阅读来了解世界及行业的发展趋势,发展动态。

  二、选时,用巴菲特的话就是:“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧”。用更通俗的话就是人取我弃,人弃时我取。股民及基金机构大量卖时就是我买时,就像现在的银行股一样,大家都因为怕不良资产积累大量买银行,这是一个普通民众的基本认识,而实际上大家都认为是风险的事,己不再是风险了。因为风险己过去,风险之后当然就是机遇。这实际上不需要太多的知识,只要常识,更要独立思考,独立人格。所以在股市大成的人都是独立特行的人,坚持原则的人。

  三、评风,这家企业本身生产的产品易出现什么风险,比如中国的食品,风险大,大家很关注,如奶粉事件,双汇的精肉事件等,这些行业突发风险远比生产服装的企业大。还有就是自然灾害风险,如果发生大地震或雪灾这家企业会怎么样?

  四、何时卖,整个行业在走下坡路,企业的服务及产品质量越来越差,管理越来越差,最重要的是一直没有创新。当然也有些企业在外在环境和行业变化时作出来务调整,就像IBM一样以前做硬件,而现在做软件及软件解决方案投供商,现在还提出了帮助客户使他们的组织更有智慧的业务来,企业业务是可以变的,唯有创新的文化及企业信仰不能变。未完等续。。。

个人简介
建立自我,追求无我。已经从事股票投资十多年,业绩优秀,已由小散户成长为专业、职业投资者。
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