现在不是做多黄金的时候

马光和 转载自 人民网 | 2011-09-01 14:40 | 收藏 | 投票

  黄金及股票的价格变动趋势是长期而且巨大的。黄金及股票的价格变动趋势是长期而且巨大的。如果你想真正赚到钱的话,你就应该关注于这些大的价格变动趋势,而不要痴迷于每日的暴涨暴跌。

  就我们看来,介入股市的时机应该是1982年8月,或1980年代的任何时候。股市牛市持续了多年,直到道琼斯指数最终在2000年1月见顶。那时道指已上涨了1000%有余——正如投资者常说的“10倍投资”(10 bagger,即价值增长10倍的投资,这里是指道指增长10倍,如果是股票,可称“10倍股”,如果是黄金或股指,或许应称10倍投资[标的])。

  那接下来如何呢?接下来就不要考虑股市了。 2000年1月是买入黄金的时机。2000年代早期股市泡沫破灭。接着美联储实施干预措施,从而导致股市形成一个巨大泡沫。该泡沫于2008年至2009年期间破灭,令道指腰斩近半。此后,美联储实施另一场规模更大的干预措施,从而促使道指回升。但回升到哪里呢?回升到大约与11年前道指见顶下跌时差不多相同的点位。

  换句话说,经历了股市在过去11年暴风骤雨般的动荡之后,投资者等于白忙一场——毫无投资收益。甚至比没有收益还要糟糕。比没有收益还要不如。2000年油价是25美元/桶。而现在,油价已达80美元/桶以上。油价已涨至原来的3倍有余。期间所有商品价格都上涨了,而股市投资者自从克林顿离开白宫以来却没有赚到一分钱。

  另一方面,即使在昨天金价暴跌之后,购买黄金的投资者在过去11年也获得了4倍的投资收益(即持有的黄金价值增至原来的5倍)。

  笑到最后的人笑得最好。

  昨天,股市投资者终于逮着机会嘲笑那些黄金死多头们(gold bug)。是时候让他们开怀一笑了。他们等这个机会已等了多年。而我们的估计是,在未来几个月乃至几年里,他们将有许多此类开怀大笑的机会。

  因为现在不是坚决做多黄金的时候。确实不是。我们被困于一大群垂死“动物”的包围之中——信贷扩张、住房市场衰退、凯恩斯主义经济理论、以美元为基础的货币体系、社会福利的政治模式、破产的大型企业、武力边际效用下降、债务和石油……以及所有那些“垂死”的世代人群本身。或许,我们可以想到更多!所有这些“动物”,在它们年老昏聩之际,将拖累各种价格,或许,其中甚至包括黄金的价格。

  我们将不得不等待这些讨厌的家伙彻底死去。然后,当它们走出各自的苦难并让开道路(从而不至于碍事),或被绝望的美联储推在一旁不顾的时候,黄金的下一阶段牛市就可以开始了

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