基金遭遇客户流失潮并不意外

曹中铭 原创 | 2011-09-02 08:03 | 收藏 | 投票
关键字:基金 客户 流失潮 


                                                                  2011-09-02《每日经济新闻》

        日前,基金半年报披露完毕,也再次受到市场的关注。今年上半年,61家基金公司旗下763只基金巨亏1254亿元。其中,货币基金和保本基金实现盈利,其它类型基金回报投资者的都是“负数”。这也是自2008年金融危机以来,基金在半年报中第三次整体出现亏损。

        基金半年报另一看点,无疑是其遭遇了历史上最大规模的客户流失潮。半年报显示,公募基金存量持有人总户数比去年同期减少804.87万户,大大超过2008年金融危机前后减少的346.72万户。如果扣除一年来新发基金因素的影响,则实际减少1140.99万户,占去年同期持有人总户数9965.62万户的11.45%。

        一年来有11.45%的客户流失,这样的比例明显不低,也让市场感到惊愕,更是对公募基金行业今后的发展提出了严峻的挑战。事实上,基金出现史上最大规模客户流失潮,市场根本不应感到意外。

        基金大都扮演着代人理财的角色,本质上是“打工仔”,持有人才是真正的“老板”。但在现实中,基金却当起了“老板”,持有人反而变成了“乞讨者”。是否向持有人分红,什么时候分红,甚至是否有红可分,持有人只能看基金的脸色。而且,基金只顾自身利益而漠视持有人利益的事件如同家常便饭般地发生着,甚至于挖持有人“墙脚”的事亦不罕见。

        首先,重规模不重回报已变成基金行业的“劣根性”之一。基金公司欲做大做强,欲抢占更多的市场份额本无可厚非,实际上也是基金业发展的一大趋势。但基金公司重视规模的发展,不是为更多持有人获取利益,而是为了获得更多管理费。近年来新发基金数量不断创出新高,有监管部门在新批基金时实施分类审核的因素,更有基金公司“抢”管理费的因素在内。

        其次,不顾持有人利益盲目推高新股发行价格。新股“三高”发行成为近年的“流行色”,基金可谓“功不可没”。虽然参与新股询价的包括社保基金、券商等机构投资者,但由于基金规模庞大,参与询价的基金数量众多,在询价时表现出明显的“一家独大”的特性。某种意义上,新股发行价格不是“询”出来的,而是由基金竞相报高价“竞”出来的。更高的报价,意味着新股隐藏着更大的风险。新股出现大面积的破发现象,有制度上的原因,更与基金盲目推高发行价格息息相关,而持有人不幸成为埋单者。

        其三,双汇发展、华兰生物、紫鑫药业里面潜伏着众多的基金,到底说明了什么呢?如果说一般的中小投资者由于条件所限频频踩中“地雷”尚属意料之中的话,那么常常进行实地调研的基金也会被“地雷”炸翻,只能说明某些基金的调研有名无实,同样说明基金并没有真正维护其持有人的利益。上述三家上市公司是已经被曝光了的,市场上还有多少仍然被掩盖着的“地雷”呢?

        其四,基金“老鼠仓”对持有人的信心造成极大的打击。不断被发现的基金经理“老鼠仓”事件,不仅折射出某些基金公司内部治理结构的混乱,损害了持有人以及中国资本市场的整体利益,与此同时,其对持有人信心的重大打击同样不言而喻。当基金行业中“硕鼠”横行时,投资者唯一的选择就剩下用“脚”投票了。

        说到底,基金遭遇客户流失潮,没有制造“财富效应”是致命因素,这也从基金半年报中找到了答案。股票基金与混合基金是亏损大户,也是客户流失大户。保本基金实现盈利,其客户数同比增加。货币基金虽然盈利但客户出现流失现象,但其只减少了10.04万户,也是所有类型基金中流失最少的。由此看来,要想留下客户,只有赚钱才是硬道理,这也是给所有基金的启示。

        http://www.nbd.com.cn/newshtml/20110902/20110902013849371.html

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