本文原载2011年第1期《大众理财顾问》
随着宏观经济、物价水平的逐步升温，在美联储推行第二轮“定量宽松”政策的推波助澜下，央行在时隔三年之后的10月19日再次祭出杀手锏——出乎意料的宣布上调1年期存贷款利率0.25个百分点，并于 2010年11月16日起再出重拳，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；国家统计局11月11日公布的数据显示，中国10月CPI同比增4.4%，增速明显高于9月的3.6%，CPI同比涨幅创出25个月新高。基于以上的信号预示，我国将步入“加息通道”，2010年年底前存款利率还将继续面临再次上调的可能，如此一来，与利率联动的保险产品再次成为吸引追逐保值、增值、期望利用保险收益战胜CPI和通胀的部分投资群体配置资产的金融投资工具之一。
保险人目前提供的利率联动型保险产品有哪些？
一、投资型意外联动保险产品
由阳光财险与光大银行两家公司从2010年11月10日起联合推出具有投资收益的一款保险保障套餐，该产品的预定年收益率为4.3%。据悉，该产品投资期限一年，预期年收益率为4.3%，保障内容则为一张保单全家受益的“全家福”系列险、针对中老年人的“老益壮”意外伤害骨折险和商旅频繁人士的意外险。消费者可根据需求选择其中的一种保险保障。
二、家财险利率联动型保险产品
目前不少公司的家财险产品也都含有投资收益。例如，人保推出的金牛家财险目前已经推出了第三代产品。其保险责任除了家庭财产保险保障外，投资收益与银行利率联动，随银行利率的上调而同幅上升。其年收益率为保单生效之日或之前最近一期的3年(或5年)期凭证式国债年利率+0.03个百分点。
不过，需要注意的是，对保险公司而言，这类产品主要是帮助保险公司融资。加入了投资功能的保险产品，无论是家财险还是意外险，其保费往往要高于普通产品。例如，新面市的家财险产品在加入投资功能后，保费相对原来的产品有较大比例提高。根据相关调查显示，仅家庭财产保险而言，投资型产品的保费一般在千元左右，不含投资功能的产品仅百元。
统计资料显示，截至2006年年底，有8家保险公司累计开发30多个财险投资型产品，保费余额329亿元。
三、利率联动型万能护理险
某公司的一款“一生无忧个人护理保险（万能型）”跟上了随加息而上调收益的潮流，不过跟着利息上调的部分是其中的“满期奖励金”。
此款护理险具有护理保障、身故保障、交通意外身故额外保障等全面健康保障功能。它分3年期、5年期与10年期，如果在保单到期时受保人仍从未动用过保障金，那么人保除了退还保额外，还会有馈赠一笔“满期奖励金”，而奖励金的数目会随着每次央行加息而调高。
不过，比起加息对家财险与意外险的影响程度，护理险受利率联动的影响毕竟小很多。这也因为护理险并不是一个投资型险种，所以其主要目的并不在于收益，而在于人身保障。
四、新型投资型保险产品：
分红险：可规避加息风险
分红险属于“利率联动”产品，分红收益不固定，收益是分段计算的，加息前按原利率，加息后则按新利率计息。
由于分红险的收益与利率挂钩，一旦加息后，分红险的收益也跟着水涨船高，投保人的收益也相应提高。所以，在加息的情况下，投保人购买分红险，可规避加息带来的冲击。
目前，市场上销售的绝大部分寿险产品都是分红型，如今国内已有100多款分红险包装上市。
据了解，分红险的投资期限大多在5年以上，因此，投保人在投保时，要注意衡量资金流动性与实际收益率，避免提前赎回，导致本金损失。
对收入稳定且短期内没有大笔开支计划的投保人来说，分红险是不错的选择。但分红险的缺点是流动性较差，若中途需要套现，就相当于退保，投保人只能按保单的“现金价值”退钱，损失的绝不只是利息，可能连本金都难保。因此不适于收入不稳定和在短期内有大笔开支的投保人。
万能险：要做中长期投资
据各大保险公司公布的数据显示，9月份万能险结算利率大多在4%以下。比如，太平洋寿险的万能险结算利率为3.85%；中国平安为3.75%；泰康人寿为3.875%。
今年以来，万能险结算利率一路下行。以一家寿险公司为例，其今年一月的结算利率为4.5%，到9月份降为3.75%，半年来降幅近17%。此外，不少寿险公司的万能险结算利率早已跌破4%。
不过，此次央行加息之后，保险公司万能险的这种状况将有所改观。由于万能险主要投资方向为银行存款和各种债券，部分投资于基金和股票。加息后，银行存款利率提高，万能险的收益水平也将跟着加息而上涨，投保人将因此获得更多收益。
有一点值得注意的是，买万能险需要支付风险保险费、初始费用、保单管理费等费用，扣除这些费用后，剩下的保费才能用于投资，计算收益的基础远低于本金。其中的初始费用年份越早，支付的费用越高，如果中途过早退保，投保人将得不偿失。因此，无法通过万能险实现短期投资收益。买万能险要作为中长期投资操作，期限一般至少在5年以上。
投连险：激进型投资者可选择
投资连接险投资账户中的资金由保险公司的投资专家投资，主要投资于股票。据了解，目前，信诚人寿、泰康人寿等保险公司都推出了投资连结险产品。
多数投资连结保险产品有多个投资账户，每个账户主要投资的方向不同，风险、收益也各异。以一家人寿公司的投连险账户为例，其投资账户共有7个，分为稳健配置、成长先锋、现金增利、平衡增长等，如策略成长账户投资于基金的比例超过50%，适合风险承受能力较强的保户，而现金增利主要投资于短期存款、央行票据等，适合追求稳健收益的保户。
由于投资方向的不同，不同投连险账户受加息政策的影响很难一概而论。
加息对投连险中的保守型账户和稳健型账户而言是利好消息，可以增加账户的收益率。特别是保守型账户，其特征是设有保证投资收益，最低投资收益率不低于当年银行活期存款利率按时间（天）进行加权平均的收益率，其投资策略是可投资资金全部投向银行存款等，在保证本金安全和流动性的基础上，实现稳定的利息收入。加息对此账户有一定影响，加息后，此账户的收益情况预期较好。
加息对激进账户影响比较复杂，主要视保险公司购买基金的种类与投资渠道，因为加息对各类行业、各类公司在股市的表现都会产生不同影响。但是目前股市处于一种震荡的过程，有相当的泡沫成分。当股市整体水平下跌时，此账户也不会幸免，只不过下跌幅度要远小于股市。因此，在加息预期下，可为有一定风险承受能力的客户推荐投连险产品。
投保人应密切观察所投资账户的收益变动情况，根据对股市趋势的判断来调整资金在每个账户间的投资比例，风险承受能力较低的保户可考虑将资金从激进账户转到稳健型账户，如现金类账户中。
在加息情况下，适当购买投连险是不错的保险投资策略。但是，准备选择投连险的保户要注意，投连险没有保底利率，投资风险要保户自担。
