【转】债券+正回购+银行返利+新股申购一年赚10%-20%的方法探讨
实际上债券的配置，当然不可能只配置一个品种。 但是，本文的目的，是介绍正回购的盈利模式。套作是一种，回购打新是一种。本文试图用最通俗的语言让大家明白正回购中的套作是如何盈利的。用一种债券来打比方而已。本文无意推荐任何具体债券品种。 本文建议套作倍数不要超过2倍（新规），即使套作一倍，也是能实现10+%的收益。杠杆有风险。大家都知道。 我的本意是给广大债友打开一扇门，让他们知道，回购还可以这样盈利。采不采用这种盈利方法是一回事。 但是，根本不让广大投资者知道这种盈利模式又是一回事。 高倍套作风险极大。建议低倍套作。并注意防范债券短期大幅波动的风险。很多朋友想如何轻松一年赚一二十个点儿。这里提出一种方法进行探讨。 以当前的122857，ytm为税前8.9%为例，这是取的最长久期，实际上加权久期更短，实际ytm在此之上。
正回购，年化成本不到3%，我们以3%计算。按照上交所的新规2倍套作。
每年收益 避税后收益
本金收益 8.9% 8.5%
套作一倍收益 8.9%-3%=5.9% 5.5%
套作两倍收益 5.9%+5.9%=11.8% 11%
避税损失 0.4%，实际上，每年年底债市都不好。避税极易成功。比如今年，是100%避税。这样套作2倍年收益 11%+8.5%=19.5%。 最后，套作两倍后，还能套作出资金，随便去银行fl，打打新股。怎么着也能赚个4%以上吧。这样，就可以完全无论债熊和债牛，即使再来个9.30爆跌。也可以无动于衷。谈谈爆仓的风险，上交所规定的是不能超过5倍套作，我们仅仅套作两倍，安全性是非常高的吧。有人说857会不会发生信用风险。这样吧，我们暂且不谈目前为止，还没有任何一例交易所债券违约，更没有任何一家城投债违约。也不谈，九华经济开发区上升为国家开发区之类的利好。
我们来谈地方债，这下子安全性高了吧。
111051，在发行公告中，明文规定，怀化市人民政府为怀化债提供担保。而且发行五年后，利率上浮条例。 目前，ytm是8.36% 同样可以计算得 套作两倍，收益率为 8.36+(8.36-0.4-3)*2= 18.28% 建好仓后，每天点点鼠标，放放正回购，然后每年避下税。行情涨跌都不用看。一年就可以轻轻松松一二十个点的收益。
有人问，如果债市熊市怎么办？当年赚不到20%不排除这种可能性。但是债券的收益率是固定的。差的结果也就是今年亏10%，明天赚50%。反正你每年20%的收益是跑不掉的。总的收益率是固定的。当你买入后，你今年，和明年的收益具体怎么分配而已。
债券套作只有20%的收益？
1 套作两倍后，还有资金出来，fl，打新股，打新债，套利。八仙过海各显神通，就看你的本事了。就算买易精灵，还有4.5%的收益咧。
2 如果什么都不管，无论债市涨跌，一年20%,如果再接合趋势，作作大波段，比如，行情好时，7%的债券可能涨到105附近，差的时候跌破90。作作这种大波段，收益将会远远超过20%。
正回购，是上帝赐于我们的作弊器,无论低风险爱好者还是高风险爱好者，都能找到自己喜欢的模式。正回购只是种工具， 风险的大小，在于使用他的人。而不在于工具本身.
