连通两个海平面

赵令欢 原创 | 2012-01-09 10:43 | 收藏 | 投票 编辑推荐
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  中国将在全球政治经济新秩序中扮演引领性的角色,已是不争的事实,惟过程仍将充满不确定性。在这一背景下,以“增值服务,价值创造”为核心理念的PE行业将迎来创造中国独特PE模式的历史性机遇。

  两个海平面

  关于新旧两个格局的转换及其根本动力,我十分赞同周其仁教授关于“两个海平面”的观点,这个比喻形象地描述了发达国家与新兴市场国家之间的力量转换:全球经济由两个海平面组成,一个海平面是美国、欧洲、日本等发达国家,另一个海平面则由中国、印度等新兴市场国家组成。两个海平面之间曾经老死不相往来,但随着经济全球化与中国的改革开放,二者间不可避免地出现了连通管道。于是高海平面下降,低海平面上升,表现为发达国家优势地位的丧失和新兴市场国家的崛起。

  目前的全球性经济危机正是两个海平面连通引发的阵痛之一。旧格局已然崩溃,而且将一去不复返,从这个意义上说,“恢复世界经济格局”是个伪命题。

  这一连通的过程对于双方都是巨大的挑战:发达国家承担着发展速度放缓、比较优势丧失的痛苦,而新兴市场国家也面临着维持高速成长、保持和谐节奏的挑战。但相较而言,新兴市场国家的强劲增长速度在一定程度上掩盖了发展带来的一系列问题。而发达国家感受到的危机与困难则更深重。世易时移,两个世界都需要适应新角色,求同存异,达成共识:新兴市场崛起并在全球经济格局中发挥系统性的作用,将推动世界经济在总体上趋于更高的效率与最大化的公平,这同样会给发达国家带来好处。

  在新旧交替之时,发达国家首先需要在意识上接受新兴国家的崛起,并有魄力在危机中继续保持经济全球化的方向,在新格局中寻找自身成长空间。而新兴市场国家在迅速上升过程中也应意识到,支撑过往高速成长的高投入、高能耗、高污染的发展模式已不可持续,需要以责任与智慧完成转型,并帮助发达国家推动全球范围内的开放与变革。

  摩擦与机遇

  在两个海平面落差逐渐缩小的过程中,国与国之间在政治体制、文化传统、种族习惯等方面都存在鸿沟与隔阂。两种语言之间的有效沟通,需要出色的翻译,两个世界更是如此。而PE,有望成为两个海平面之间加深相互了解的“翻译”之一,有能力成为真正价值的发掘者。过去几十年世界范围内的实践已经证明,PE的生命力来自于其通过增值服务提高企业价值的能力,而这正契合当下中国经济发展的需求。

  这在宏观层面表现为两个因素:

  其一,中国需要尽快在全球找到自身的位置与发展空间,作为全球化的主要受益者,对世界经济发挥更大影响。这为跨境投资带来了巨大的机会。一方面,通过并购,帮助中国企业实现国际化,同时为所在国解决就业问题;另一方面,作为中国专家,协助跨国公司在中国市场更好实现本土化。这将是今后十年、二十年最重要的机会。只是在这一过程中,我们需要特别强调资本和智慧的结合。对于中国需求的准确解读、对于国际通则的熟稔应用、对于当地惯例的因势利导,三者缺一不可。

  其二,中国政府提出在保增长、促发展的同时要调整经济结构,这一转型过程也面临着摩擦与阵痛,而PE将是其中最重要的催化剂与粘合剂。在中国,几乎所有行业都存在着重复建设和低水平竞争,结构调整是每个行业甚至每个企业都要做的事。但若仅依靠产业或企业自身,没有外力介入,整合动力明显不足。而包括PE在内的多层次资本市场的逐渐形成,正是推动产业结构转型与升级的有益力量。在中国经济结构调整中,降低高耗能、解决产能过剩、区域发展不均衡、从制造向服务转型等趋势,都将给中国PE行业带来前所未有的空间。在市场之手和政策之手之间,我们有很多整合的机会。

  历史性机遇

  中国将是全球最有吸引力、成长最快、规模最大的PE市场。而且,中国PE从业者有机会创造出引领世界的创新模式。要在中国这个特殊的市场做好PE,需要胸怀世界,同时熟悉中国国情,需要眼界与胸怀,并能不断创新,有能力紧贴国家发展大势,帮助企业进行成长与升级,帮助国家实现经济转型,帮助全球经济寻找新的动态平衡。

  在国外市场过去二三十年看不到的变化,在中国已经发生。中国崛起的大背景是百年难遇的历史机会,中国PE从业者如果有能力依托中国在全球新格局中的地位,结合对于中国市场的熟稔与精通,坚守“增值服务,价值创造”的核心理念,就有机会、有能力进行历史性的创造与提升,摸索出一条适合中国经济发展、具有鲜明特色的PE之路,而这条全新的道路将成为全世界学习与参照的榜样。

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个人简介
毕业于美国西北大学凯洛格商学院,获工商管理硕士学位。之前还先后获得美国北伊利诺依州大学电子工程硕士和物理学硕士学位。曾经先后出任多家美国及中国公司的高级管理职位。目前担任弘毅投资顾问有限公司总裁,联想控股有限公…
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