新三板的投资机遇

代瑞红 原创 | 2012-02-17 21:36 | 收藏 | 投票

园区中国:曾先生您好!您是江西南昌人。所谓 “山美水美人更美”,人杰地灵。曾先生您觉得家乡的文化传统,家庭的教育对于您今天的成就有着什么样的帮助呢?

 

曾凡:现在的人一听“江西”会和“贫穷”的代名词联系到一起。反过来讲,在现下中国经济高速增长,带来物欲横流的时候,就更突显出江西人善良纯朴的传统美德。    

江西的确是江南的一个鱼米之乡,自然环境非常优美,人杰地灵。父母从小就告诉我“做事先做人”,要求我为人要善良、正直,待人要真诚、感恩。做事要包容、大度。正是因为父母的教育,形成了我今天“融资、融商、融天下”的经营理念。

 

园区中国:这样看来江西的确如《滕王阁序》里所说的那样。物华方宝人杰地灵。曾凡先生您是如何进入金融界,进入投资领域的呢?

 

曾凡:我从南昌大学毕业几年后来到北京,进入了美国一家投资公司,认识了美国风险投资专家牧新民先生,牧总是第一个让我接触到风险投资的老师,也是第一个把我带入投融资领域的老师。后来,我负责美国投资公司旗下一个独资企业,任大中国区总经理,同时,在对外经贸大学高级工商管理EMBA上研究生课程,期间也做了很多投融资项目。逐渐对中国资本市场有了一些个人的见解和理解。

应该说我是从一个从事实体经营到系统性地学习了投融资理论知识,到现在从事投融资的。

 

园区中国:我知道您在对外经贸大学师从张新民教授。张教授擅长企业财务管理。不知道这段求学经历对您的工作有什么样的影响?

 

曾凡:在对外经济贸易大学上高级工商管理EMBA过程当中,张新民副校长的确对我影响最深,虽是师生关系,但毕业后和我张教授成为至交,他一直关心我事业的发展,他是中全国MBA教育指导委员会委员,享受国务院政府特殊津贴。企业财务状况质量分析理论的创立者。中国大陆高等院校教授中唯一一位资深英国特许公认会计师(FCCA)。

包括后来商学院有名的“汤集权”汤谷良院长和张建平副院长等,我们一直是非常好的朋友,同时汤院长还让我成为资本市场和研究中心的研究员,共同研究中国资本市场的发展和方向。

 

园区中国:曾凡先生您创立了“北京经典融商投资有限公司”,从名称上看,“融商”是“金融&商业”的简称。“经典融商投资”取名寓意:“融资,融商,融天下”。体现了追求全面发展、共享成就的核心理念。请曾总从您的角度,谈一谈您创立企业和企业发展的思路。

 

园区中国:我曾经和一位EMBA同学一起讨论过做企业的事情。他认为做企业的目的是赚钱。我认为也对,只是层次稍低了点,但赚钱不是终极目的,如果只是为了赚钱,那么多企业家赚钱后在做什么呢?他们一直在做着有对社会、家庭和个人都非常有意义的事情。

我一直以来,都想打造一些经典企业,所以EMBA毕业册上给所有同学留下的一句话就是“想打造经典企业”。我喜欢创建一些好的企业,这工作正在做,现在我们融商集团旗下控股和参股的企业有投资公司、基金公司、科技公司、电气公司、通讯公司、矿业公司、互联网企业,生态农业企业。有些是我们创建的,有些是投资的。总之,融商集团的发展将会非常迅速,在未来的几年,我们将会采取“实体经营+运作资本”二种方式齐头并进的方式,快速成就融商投资企业集团。

中国经济高速发展了30年,地产的黄金10年也过去了,未来的中国将是一个金融的天下!所以,我的投资公司和集团公司都是以“金融&商业”来命名,寓意:“融资,融商,融天下”,来打造规模化的集团企业。公司LOGO也是基于此的设想来设计的,以“天、地、人、和”为主线来经营企业。按自然规律来经营企业,最终企业做大了,也将回馈于社会,因为我们任何一个人都不是非自然的,每个人都有老的一天。最终我们都是二手空空而来,空空而去。所以,“价值取向”是我们的企业家和投资家们所追求的!

 

园区中国: 2009年9月19日,国务院出台了《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》。该政策是对我国中小企业发展的重要支持,也是国务院应对国际金融危机一揽子计划的重要组成。“意见”中要求“进一步拓宽中小企业融资渠道”。对此曾总有什么见解?

 

曾凡:在去年召开的亚太经合组织第十九次领导人非正式会议上,胡锦涛主席在讲话中也特别提到,应该完善中小企业发展的环境政策,加强对中小企业的鼓励、支持、引导,采取切实措施缓解中小企业融资难等问题。国家在设定主板、中小版、创业板以后,又开辟了“新三板”,这在真正意义上为中小企业提供了重大融资机会。温家宝总理15日主持召开国务院常务会议,要求促进多层次资本市场健康发展;推进浦东新区、天津滨海新区的金融创新。将促进多层次资本市场健康发展列为今年国家改革重点,表明了政府对直接融资的渴求。我预测国家今年将出台一系列资本市场改革措施,促进多层次资本市场发展将成为今年金融改革重点。

   未来的金融创新将是金融的主线。中国必须走多层次的融资渠道来帮助中国中小企业的发展。我一直看好我们的政府,广开言路,与时俱进,让中国经济进入快车道。

 

园区中国:最近“新三板”成为热门话题。对此曾总有什么见解?

曾凡:中国的新三板尚处于试点阶段,总体规模十分有限。但从海内外的经验来判断,作为多层次市场的重要一环,一旦政策放开,市场将呈现爆发性增长态势。我们判断,在进入稳态之后,新三板最终的挂牌企业数量将有可能达到5000家以上,是现有股票市场的2-3倍。这也是一个长期目标。新三板市值规模和交易额将均达到5000 亿元的量级。将会给我们中国中小企业或小微企业带来重大的融资机会。

在今年年初的证券期货系统监管工作会上,证券会新任主席郭树清这样表述:以柜台交易为基础,加快建立统一监管的场外交易市场,为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台。郭主任的发言,给出了“新三板”的定位。“统一监管的场外交易市场”,重在“统一”二字。去年年底,国务院发布“38号文”要求证监会牵头各类证券期货交易场所的工作,我认为此举虽然意味着短期内“新三板”扩容工作将会进一步拖延,但是从中长期来看,清理包括股权交易所在内的交易场所,将会净化和规范非上市股份公司的股权流转,事实上是为“新三板”扫清障碍。

 “新三板”不应该成为像创业板那样的“创富板”,真正好的企业希望能够得到我们这些“合格机构”的投资。我们了解初创期企业的风险,懂得如何帮助企业提升业绩,更重要的是能够通过资本的投入,对企业形成外部约束,促进企业在规范治理的前提下快速成长。

 

园区中国: 在“新三板”挂牌,企业会有哪些收益?

 

曾凡:我总结了一下,在“新三板”挂牌,对企业有十二个重大意义:(一) 企业挂牌能够为企业募集到相当数量和规模的资金;(二) 优化企业的资产负债结构。通过挂牌,可稀释股权,扩大股东基础,分散企业的经营风险,进一步优化企业的资产负债结构;(三) 规范公司治理结构。提升企业的管理水平提高企业竞争力 、优化企业产权结构 、建立现代产权制度 、完善公司的内部管理制度,使企业决策科学化;(四) 提高企业的品牌知名度。中小企业通过挂牌,可以充分展示公司的发展前景,盈利能力和管理水平,并在一定程度上对企业进行了免费的宣传,使企业的品牌为大众所熟知。同时能提高企业的声誉,增加企业的无形资产,这些都有利于企业进一步提高市场地位和竞争力;(五) 提高企业的核心竞争力。挂牌能使企业通过市场融资、交易等更加熟悉资本市场规则,制定更加合理的发展战略,使企业的核心竞争力得到提升;(六) 提高企业员工的凝聚力。挂牌企业可以通过股票和期权等方式来对员工和管理层进行有效的激励,以此吸引、留住人才,激发员工的工作热情,增强企业的发展潜力和后劲;(七) 增强公司的股票的流动性,拓宽企业间接融资渠道。挂牌之前,中小企业的股权通常不具备流动性并且很难出售,股份无流通,间接融资能力低。挂牌之后,通过挂牌能大大增强企业股权的流动性与开放性来克服这些弱点,对中小企业的价值进行定价。通过股权定价又可以促进企业进行股权质押贷款等间接融资渠道;(八) 促进企业快速的进入资本市场。资本市场能把企业的资本放大十几倍甚至几十倍,极大的提升公司价值。挂牌企业通过规范的信息披露等制度能使企业进一步熟悉资本市场规则,为企业进入主板市场、创业板市场和境外证券交易所提供便利的条件;(九)体现出企业的公允价值。挂牌向市场的统一价格就是企业的市场价值的提现,即公允价值的提现。挂牌后把企业的资本在市场上放大十几倍甚至几十倍,极大的提升公司价值。完全是市场行为中的一种估值的体现;(十) 有利于企业健康成长。除挂牌外,由于中介机构的参与,还能帮助企业梳理财务、帮助企业做好战略策划、战略实施以及人力资源规划、企业管理等各方面有助于企业健康成长的工作;(十一) 企业的政治影响力及社会责任。随着企业自身实力的增强,对当地的财税和经济发展也可以贡献相当大的力量,提高企业的政治影响力,从而使企业有进一步的取得更多的政策优惠的可能性,为企业的做大做强奠定基础;同时,企业挂牌还能够改善企业的融资环境,使企业能够更好的筹集自身发展所需要的资金;(十二) 上市演练。通过股权交易挂牌实战演练了IPO的全过程,为主板上市做好准备。

 

园区中国:的确高屋建瓴。最后,曾凡先生能否从一个投资人的角度。给所有立志进入创业投资界的新人们一些经验之谈呢?谢谢。

 

曾凡:现在很多刚毕业的学生,一毕业就进入投行,其实这不是什么好事情,而应该先参与到企业实际生产和经营管理当中去,要先了解企业、行业、经营、管理等等后,他们才会明白自已怎么才能更好的服务于企业。总之,以下三点很重要:

1、 为人要正直,诚信。这是做任何事情都必须具备的。

2、 脚踏实地地学好金融和投资专业知识,服务好企业;

3、深入了解你所服务的企业所处的行业,以及未来的发展战略,以企业发展为服务对象,引领企业老板科学化、规范化管理企业。不能因为企业老板不懂资本运作反而制约了企业的发展。

 

个人简介
优投空间创始合伙人,为创业者提供“空间+服务+投资”。天津大学管理学博士, 天使投资过很多互联网项目,并帮助项目成长。
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