解读主题投资基金的源代码

 2012-01-13 15:30:14 来源: 大众理财顾问 　　　　文/李保华

　　主题投资方兴未艾

　　主题投资本身也是方法、策略，实际上是建立在行为分析的基础上，通过对一系列事件逻辑的推断，从而预见性发掘预期偏差或发展趋势，从中寻找合理的投资目标。

　　表价值投资与主题投资对比一览

　　回报和抗跌性均不俗

　　三季度以来，沪深300指数下跌11.02%，沪深300消费指数却上涨0.94%，鹏华消费优选、易方达消费行业、金元比联消费等消费类主题基金，在下半年市场中顽强抗跌。据Wind资讯统计，下半年以来，鹏华消费优选基金的复合净值增长率为-0.10%，易方达消费行业为-1.29%，金元比联消费主题为-1.53%，长城消费为-2.72%，消费主题基金逆市表现出较强的抗跌势能。

　　介入时点是关键

　　在相对均衡的调整震荡行情中，主题投资特有的驱动因素能规避市场下跌的系统性风险，从而获得独立于市场的涨幅，使市场体现出结构特征。如2009年下半年的低碳概念行情、物联网概念行情和2010年初的区域振兴行情。

　　主题投资采取积极的攻防兼备的投资策略，适用条件不仅仅在于横向的震荡整理行情，也贯穿于单边上涨行情的始终；牛市中单边上涨行情的领涨板块，往往就是具有深远影响的主题投资板块。

　　投资策略三步走

　　低碳环保、绿色经济、新兴产业、通胀通缩、消费升级等等，如此众多主题基金让人应接不暇，究竟该如何选择？由于不同的主题基金对主题前瞻性把握能力的不同，也使投资者面临着主题基金选择难题。

　　选对主题：我国经济转型已悄然发生，经济增长动力正发生转变。在这种新环境新趋势下，契合中国经济发展及转型的新兴增长动力带来的长期投资机会的主题投资基金，将极有可能挖掘出受益于城镇化、消费转型与升级、战略新兴产业和人口趋势、资源短缺及环境压制等主题的投资机会及个股进行投资，能更好地把握中国经济转型过程中的多主题驱动机会。

　　选成熟的主题投资方法：只有将国际流行的主题投资策略与中国市场特性相结合，立足本土、放眼全球，全方位把握主题投资机会，并与资产配置、行业及个股选择的自上而下的投资管理流程相融合，才更有可能将百姓密切关注并与中国经济发展密切相关的主题转变为投资者的现实收益。国内最早一批从事主题投资的基金，如嘉实主题精选混合基金成功采用主题投资方法取得骄人业绩，不仅在今年上半年上证指数跌幅为26.82%的情况下获取了6.34%的正回报，稳居基金收益榜首，且自成立以来截至今年11月5日总回报率为260.07%，得到了众多投资者青睐，资产规模已逾150亿元。

　　选好基金公司：从公司股权结构是否稳定、内部管理及风控制度是否完善、基金业绩表现是否有持续性等几个方面着手评估。