当基金经理敢于拿基民的资金疯狂拉高大盘或肆意砸盘时，到底是什么原因使他们如此作为？当基民遭受惨重损失时，基金经理又凭什么照拿百万年薪？
2011年基金整体亏损严重 新基金发行却创新高
CCTV消息：2011年，由于市场整体大幅下挫，基金业遭遇了2008年大熊市以来最大的损失，资产总规模也是大幅缩水。截至2011年12月31日，公募基金资产总规模约2.19万亿元，相比2010年末的2.52万亿元，缩水大约3300亿元。股票型基金全军覆没，排名第一的博时主题行业基金亏损高达9.63%，混合型基金以及在海外淘金的QDII基金也全部负收益，而一向表现良好的债券型基金中，实现正收益的还不足两成，只有投资于无风险货币市场的货币基金实现了正收益。但令人惊讶的是，虽然亏损严重，但2011全年新基金的发行数量却达到了历史新高，这其中的原因究竟是什么？来看记者在上海进行的调查。
某基金研究总监乐嘉庆说，从股票基金来看，整体是亏了25%。尽管我们说绝对的一个跌幅比大熊市2008年跌得少，但是是公募股票型基金历史上第一次在这个熊市中跑输大盘。
虽然基金整体亏损严重，但是2011年新发基金的数量却创出了历史新高。据财汇数据统计，截至2011年末，基金总量达到了914只，比2010年末的704只增加了210只。新发行基金达到276只，其中股票型基金121只、债券型基金95只、混合型基金26只、货币型基金10只、QDII基金24只。
分析人士指出，大量新基金的发行，主要是由于目前我国基金公司均按照基金净资产收取一定比例的管理费，平均为1.5%，所以即使老基金不断缩水，也要发行新基金来增加公司的资产规模。
复旦大学证券研究所副所长王尧基指出，对于基金公司来说，它的规模越大，收取的固定管理费就越多，所以它追求一个规模效益。
虽然2011年基金亏损严重，但是由于目前房价、金价高企，大众投资品较为匮乏，而股市处于相对低点，所以在记者的随机采访中发现，还是有不少投资者表示将继续选择基金投资。
投资者1：现在还是选基金会比较好点，我个人觉得。
投资者2：我还是趋向基金吧，稳定一点，我也有基金，但我想用点钱在原来的基础上再买一点。
CCTV消息：记者在调查中还发现，由于基金公司收取的是固定管理费，所以无论基金是亏是赚，作为投资决策者的基金经理的薪酬并不会就此受到影响，他们仍然拿着高额的年薪，巨额的损失最终都是由千千万万的普通基金投资者来买单。
基金投资者1：我买的基金，1块多买只有5毛多了现在。他们基金（公司）吃基民、用基民，输了都是老百姓的。
基金投资者2：我买的这个基金啊，买了4年了，4年下来呢，天天跌，天天跌，跌到现在。我买的时候是1块，到现在只有6毛多了，4年。
投资者出于对基金的信任，把资金交给基金公司进行投资来取得保值增值。由于市场系统性的风险造成的损失本无可厚非，但是基金公司却提取了巨额的管理费，即便是基金亏损，基金经理也依然可以享受高额的年薪。记者尝试询问一些基金公司内基金经理的薪酬，被以不方便透露为由加以拒绝。但据业内人士透露，基金经理的年薪都在百万级。
复旦大学证券研究所副所长王尧基指出，国内中等规模的基金，其基金经理的年薪一般能达到三四百万；中小规模基金的基金经理年薪可达一两百万或者两三百万。
据记者了解，目前我国基金经理的年薪，分为每月的固定工资加年终奖模式，年终奖主要取决于基金的业绩和排名，这也是基金经理们的压力所在。
某基金研究总监乐嘉庆：基金经理的相对业绩（排名）在前百分之二十五，大概是能够基本上全部能拿到奖金了；低于这个门槛的可能按一定比例扣减。如果基金经理的业绩长期在后面，特别是在业绩（排名）后三分之一，那就不是拿奖金的事情了，可能还要面临着下岗。
由于占收入多数的年终奖基于每年末的业绩、排名考核，造成了国内基金经理在同一家基金公司任职的时间普遍较短，“跳槽”频繁，从而导致基金经理的操作趋于短期化。
复旦大学证券研究所副所长王尧基指出，目前许多基金经理进行证券投资的时候往往注重短期效益，比如说买进热门的短期会升值的股票，不会去认真的挖掘有长期投资价值的低估值的股票。因此，应借鉴海外成熟市场经验，把基金经理的薪酬发放方式应改为现金、基金份额和股权的组合（比如，现金占百分之五六十，基金份额和股权各占四分之一或五分之一），并可将基金份额和股权部分延迟发放。
摒弃固定管理费率 尝试优质优价
而在基金公司的管理费计提方面，业内人士认为，不应该使用固定的费率，而是应该考虑优质优价，业绩好可以多提，业绩差就应该少提。
某基金研究总监乐嘉庆认为，可设定一个基准，高于这个基准，就多提成；低于这个基准，就不提管理费，再低甚至拿出以前的风险赔偿金去赔投资者。
记者注意到，今年1月19日，大成优选基金发布公告称，将按照合同约定从基金业绩风险准备金中计提约2323.5万元，一次性划入基金财产，这是国内基金公司第一次由于亏损而对投资者进行的补偿，虽然对于基金份额净值只提高了0.005元，但也是公募基金跨出的一大步。
某基金研究总监乐嘉庆：这样每一份净值至少是少亏了大概5厘钱。我觉得，这是一个良好开端，我们希望看到更多这样的产品出现。
CCTV消息：2011年全年，我国基金业的整体亏损超过了5000亿元，七成以上的投资者在基金投资中亏损，可谓是基金业的重灾之年。进入2012年，虽然刚刚过去了仅一个月，但基金公司龙年的发行大战已经打响。据统计，目前已经发行和即将发行的新基金已经达到了18只。此外，获批待发的新基金也达到了56只之多。
龙年抢发战 发行遭认购“寒冬”
目前，处在发行档期和即将发行的新基金已经达到18只，其中近一半是股票型基金。以春节后第一个交易周为例，周一国泰、中银和华宝兴业三家基金公司发行新基金，周二博时发行债券基金，周三又有长安、诺安两家基金公司发行2只股票型基金。另外已知的下周同时在售的新基金将近20只，这与2011年最繁忙的新基金发售时期也已相差无几。基金公司左手忙发行，右手还在忙报批。证监会最新数据显示，1月份，共有8家基金公司提交了9只新基金的申请发行材料，另外共有11家基金公司旗下的13只基金获得募集批复，整个获批排队等待发行的基金累积到了56只，龙年基金争夺战可谓一触即发。
但尽管发行密集，新基金的募集规模却不尽如人意，1月份的平均募集规模仅6.54亿份，远低于2011年1月份新基金平均14.46亿份的募集份额。若和去年各月平均值相比，今年1月份的数据仅比去年7月份的6.26亿份略高一些。另外，由于投资者去年大面积的亏损，今年入市意愿很低，因此，眼下基金公司的密集发行只不过是“看上去很美”，其实背后正遭遇认购的寒冬。
