杰米.戴蒙:多几分政治家的情怀

徐玮 原创 | 2012-05-18 19:34 | 收藏 | 投票 编辑推荐

     作为投资银行家,业内有关于几个关键“家”的提法,有一个就是要象“政治家”那样,具有“高瞻远瞩、治国平天下”的情怀,每次看到这一条,想不明白投资银行家具有政治家的情怀有何意义,最近几天总是要看摩根大通以及杰米.戴蒙的相关报道,想明白了。

     1994年摩根大通发明设计了衍生金融产品,设计初衷是为了让金融体系运营更加平稳,这个产品发展迅速,1999年美国政府放松金融管制以后其交易逐渐泛滥成灾,2000年以来华尔街的灾难性交易都与其紧密相关,2008年针对房地产的衍生交易引发了美国次贷危机和全球性的金融危机。

    2008年美国五大投行相继出现危机,摩根大通因为当时不看好衍生产品的交易形势得以保全,并且逆市上扬,现在衍生金融产品的最初发明者摩根大通在为复杂的衍生交易付出代价了。

     2008年在美国政府的推动下摩根大通收购了陷于危机的贝尔斯登。2008年雷曼曾状告摩根大通在其破产前的四个工作日撤走了86亿美元的担保品,2012年4月雷曼兄弟经过三年半的破产保护期,开始陆续向债权人偿还债务了,雷曼的痛苦看起来已经被稀释,同样在2012年4月,关于摩根大通“伦敦鲸”巨量交易的报道浮出水面,5月摩根大通的主席兼CEO杰米.戴蒙开始公开承认摩根大通在衍生金融品交易中犯了一个可怕而又惊人的错误,他们为此损失20亿美元。这个损失正在扩大至30亿美元,用不了多久,这个数字会达到40亿美元。

    2011年摩根大通的盈利是190亿美元,这个损失不会从根本上动摇摩根大通的基业,但是,摩根大通及杰米.戴蒙第一次切实走进了衍生金融产品交易失利造成的困局,杰米.戴蒙的描述是:交易性质发生变化,结构愈加复杂,风险越来越大,对冲风险的作用丧失殆尽。

    2008以来美国政府开始全面加强金融监管,杰米.戴蒙是金融监管的坚决反对者,比如对于金融衍生产品的持仓限额管制,杰米.戴蒙坚持认为银行应当取得此类限制的豁免权。

   因为风险对冲操作交易的提法可以让杰米.戴蒙对监管当局、股东和公众有所交待,他们不过是为了盈利下错了赌注而已,美国司法局、SEC及FBI的调查还能有什么结论呢,衍生金融产品的交易没有什么道理可言,摩根大通此次赌的是经济持续复苏,挺美好的,但是经济复苏没有达到预期。   

     伯克希尔哈撒韦的股东大会在5月初举行,无数的巴菲特的仰慕者前往奥马哈朝圣,巴菲特的价值投资理念深入人心,尽管能够真正领会到并且驾驭其投资理念的人不多。杰米.戴蒙会因为巴菲特的肯定而自豪,将杰米.戴蒙领入银行界的桑迪.威尔会将巴菲特的一句称赞的话框起来。巴菲特是企业家,但是他有作为投资家的神圣使命感,杰米.戴蒙是企业家,年景好时他令人敬畏,年景不好时他要尴尬的面向股东会作出解释。

  对于杰米.戴蒙这样的超级银行家而言,需要多几分超越企业范畴的政治家情怀,大公为私是对其适用的发展逻辑,否则,发生过了什么事情呢,同行落难就落井下石,自己落难别人趁机打劫,不从全局、根本的角度考量衍生金融产品的趋利避害,要么侥幸逃脱,要么深受其害。

   作为银行家,戴蒙有资历向奥巴马提出更有建设性的金融监管改革方案,戴蒙被视作也自视为华尔街的国王,在思想上,他驻足于一个企业的偏狭范畴之内了。

 

个人简介
投行从业者。东北财经金融学硕士,高级经济师,具备证券投资咨询资质,专业从事企业投融资、并购重组、改制等资本交易财务顾问业务。
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