世界各国如何征缴红利税?

董登新 原创 | 2012-06-14 09:42 | 收藏 | 投票
关键字:价值投资 红利税 

 

世界各国如何征缴红利税?

(分红专题之三)

——中国应该巧用红利税,引导价值投资

武汉科技大学金融证券研究所所长 董登新教授

  红利税属于个人所得税范畴。在不同的税制下,红利税设置方式及征缴方式各有不同。在分类税制下,红利税是单独设计、单独征收的,作为红利税的纳税人,不区分富人和穷人,一般采用统一比例税率征缴。比方,中国就是这一类。然而,在综合税制下,红利税则与个人或家庭收入捆绑,实行超额累进税率,也就是说,富人的红利税率要远高于穷人。比方,美国和英国就是如此。

  一、美国红利税十年三次大调整

  美国的个人所得税实行的是综合税制,它将个人所得或家庭所得全部加总(包括工薪所得、资本利得、红利、利息等),然后按照个人或家庭的收入高低设置不同的税率档次(超额累进税率)征缴个人所得税。当然,在必要的时候,为了奖励长期投资者,或给低收入者减税,美国政府也会将资本利得税和红利税另设优惠档。

  比方,从2003年开始,布什政府决定对持股期达标的红利税,实行优惠税率(15%),并对持股期达标的低收入者给予更多的优惠(5%)。相反,对于持股期不达标的短炒者的红利税,则执行普通税率,即10%——35%不等的超额累进税率。

  所谓普通税率,它是与个人所得税完全相同的税率(这是按个人或家庭年收入高低确定的超额超进税率),即收入越高的家庭或个人执行越高的税率,而收入越低的个人或家庭则执行越低的税率。就像我们中国的工薪所得税的税率一样,属于超额累进税率。

  从2008年开始,美国政府又对持股期达标的低收入人群的红利税进行了再次减免,即从5%降至零,而持股期不达标的短炒者的红利税,仍执行不变的普通个人所得税10——35%不等的超额累进税率。

  所谓“持股期达标”,按照美国国税局(IRS)的解释,必须同时满足下列两个要求:第一,在分红前后累计持股期不短于121天;第二,从分红除权日往前倒推,持股期不得短于60天,也就是说,在除权之前的至少60天就开始一直持有该股票。只有持股期达标者所获红利,才能享受优惠税率。

表一:美国个人所得税、红利税、资本利得税三大税种税率比较

2003——2012年

2003——2007年

2008——2012年

个人所得税

税率

红利税普通税率

(短期资本利得税税率照此执行)

红利税优惠税率

(长期资本利得税税率照此优惠)

红利税优惠税率

(长期资本利得税税率照此优惠)

10%

10%

5%

0%

15%

15%

5%

0%

25%

25%

15%

15%

28%

28%

15%

15%

33%

33%

15%

15%

35%

35%

15%

15%

  从表一可以发现:持股期不达标的短炒者,在红利税与资本利得税上,没有优惠税率,它们都必须执行统一的个人所得税普通税率;相反,对于持股期达标的长期投资者,红利税和资本利得税都给予了相同的优惠税率,它们明显地低于普通税率。

  然而,从2013年开始,奥巴马政府已决定大幅提高个人所得税的税率水平,红利税的普通税率同样比照个人所得税税率标准执行,并废除红利税的优惠政策(见表二)。不过,资本利得税依然保留了优惠税率政策。对于持股期不足1年的短炒者,执行普通个人所得税税率;对于持股期超过1年以上的资本利得税,低收入者执行10%的税率,中高收入者统一执行20%的税率;而对于持股期超过5年的,资本利得税的税率更优惠。

表二:美国2013年个人所得税、红利税、资本利得税三大税种税率比较

 

个人所得税

税率

红利税税率

(短期资本利得税照此)

持股期1年以上的资本利得税税率

持股期5年以上的

资本利税税率

15%

15%

10%

8%

28%

28%

20%

18%

31%

31%

20%

18%

36%

36%

20%

18%

39.60%

39.60%

20%

18%

  也就是说,从2013年开始,美国的红利税将取消所有优惠政策,并按个人所得税一样的5级超额累进税率缴纳红利税。或者说,从2013年开始,美国的红利税完全并入个人所得税中一并按照5级超额累进税率征缴。与此同时,美国资本利得税将分为两大阵营:持股期不足1年的短炒者,其资本利得税将完全并入个人所得税中一并按照5级超额累进税率征缴,而持股期超过1年或5年的,其资本利得税将单独按照优惠税率标准征缴。

  二、其他国家的红利税(下篇博文续)

个人简介
董登新教授,武汉科技大学金融证券研究所所长,中国养老金融50人论坛核心成员。研究方向:养老金与资本市场。联系:mypension@qq.com
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