崇尚价值投资理念才是根本

曹中铭 原创 | 2013-02-06 08:41 | 收藏 | 投票

        股市投资,投资者莫不希望能够精准抄底,成功逃顶,显然,这只是投资的理想境界,真正能做到的其实很少。而在A股市场中,社保基金、QFII等曾经多次成功抄底,因此,继八年前QFII抄了A股的大底之后,此次其又重复“昨天的故事”市场根本不应感到奇怪,这也是QFII一直崇尚价值投资理念的必然结果。

        来自中国证监会的统计数据显示,截至今年3月份,QFII账户总资产规模已达2656亿元。10年来,QFII累计净汇入资金1213亿元,累计盈利1443亿元,盈利实现翻倍。如果考虑到QFII前5年额度较低的因素,说明其实际收益更高,高收益率也凸显出QFII在选股、择时上的卓越能力。

        今年以来,A股市场延续前两年的惯性持续下挫,新低不断背景下股市甚至重回“1”时代,而在绝大多数投资者十分绝望的时候,QFII却看到了希望。不仅新增开户数创出有记录以来的新高,而且下半年在资金上更是频频加码投入。

        股谚云,人弃我取,人取我弃。QFII在股票投资上其实更好地执行了这一点,而最核心的表现即是崇尚价值投资理念。无论行情如何低迷,只要相关股票估值较低,QFII都会大胆建仓,即使该行业不被市场看好;一旦个股估值偏高,脱离了其投资价值,就算股市行情高涨,QFII也会坚决减持。其实,巴菲特之所以能够成就“股神”的美名,靠的不也是这两招吗?

        郭树清履职证监会主席后,完善市场的制度建设、大力发展债券市场以及大力发展机构投资者是其监管的三大思路。在发展机构投资者方面,QFII无疑又是其中的重点,降低QFII资格门槛、简化程序手续、加快QFII的审批等即是最有力的证明。监管层对于QFII情有独钟,一方面主要由于QFII操作上更稳健,不像公募基金常常玩短线操作,另一方面显然与QFII奉行的价值投资理念有关。而从把QFII“请进来”之后的情形看,QFII的投资理念,也更有利于A股市场的稳定。

        当投资者常常惊叹甚至嫉妒外资再次抄了A股市场的底时,其实更应该反思自己的投资行为。投机疯狂、个股换手率高、追捧题材概念等是A股市场的一大特色,而且,投资者普遍存在“一夜暴富”的浮躁心态,但股票投资更讲究“慢工出细活”,更讲究“忍”与“等待”。一个成功的投资者,离不开对上市公司的深入仔细分析,离不开对于时机的耐心等待。

        当然,鉴于A股市场垃圾股横行的现状,真正值得价值投资的上市公司并不多,而QFII主要通过投资蓝筹股取得了不俗的投资业绩,也更难能可贵。这也从侧面说明,奉行价值投资理念,在A股市场中同样能够获取高收益。事实上,QFII屡次成功抄底告诉我们,只要投资者奉行价值投资理念,并且在实际操作中认真执行,今后投资者也会像QFII一样抄到A股的大底。
 

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