发票贴现、应收账款质押贷款和基于资产贷款

董爱国 原创 | 2013-04-19 13:44 | 收藏 | 投票

发票贴现,企业以发票项下的应收帐款转让给金融机构取得资金的业务,金融机构对融资企业有追索权。应收帐款到期,金融机构可直接向债务人(买方)收取款项,也可向回购人(销售商)收取款项。发票贴现与汇票贴现不同。根据人民银行制定的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》,贴现系指商业汇票的持票人在汇票到期日前,为了取得资金贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的票据行为,是金融机构向持票人融通资金的一种方式。汇票表明债务人承诺在某一可以确定的日期支付一定金额,贴现商作为善意持票人亦有权向出票人追索。汇票是无因票据,到期应无条件付款。而在发票项下情况则有不同,发票并不能保证销售商确实拥有相应金额的债权,如销售商和债务人之间相互有债权债务,债务人与销售商之间冲抵后净额可能远低于发票金额。发票贴现实际上用词不当,因为发票不是远期付款承诺,不能贴现。更准确的说,应该叫应收账款贴现或债务贴现。

发票贴现协议同保理协议类似,都是转让债务,客户保证债务的有效性和可执行性。不同的是:发票贴现有追索权,保理中只有有追索权保理才有追索权;虽然发票贴现保留有通知付款人的权利,但不一定通知债权转让;发票贴现卖方作为投资者的代理收款,收款后将款项付给投资者;发票贴现卖方可以选择转让的频率,保理通常要转让所有债务;发票贴现投资者不提供非金融服务。在美国,将发票贴现视作应收账款质押借款。在英国,发票贴现被认为是保理的一种形式,包括在保理的官方统计中。许多保理公司也提供发票贴现业务。

应收账款质押贷款是以应收账款作为质押保证的流动资金贷款。保理同应收账款质押贷款不同。保理关注应收账款的价值,银行更关注借款人全部资产价值,还考虑借款人的其它抵押品价值,如存货、设备和不动产;保理不是贷款,是购买应收账款,双方不是借贷关系,是买卖关系;无追索保理商承担买方信用风险。保理和应收账款质押贷款的差异体现在业务的各个环节:

1、  申请

为了获得银行贷款,借款人需要提供三年财务报表和商业计划书。借款客户通常是银行的原客户,在银行开立账户,银行有时间了解借款人,进行风险评估。但是,银行客户并不一定能从银行获得贷款。通过保理获得大额融资的企业通常也需提供财务报表和商业计划书,但是对小企业并没有这种要求,许多保理商接受不能提供这些材料的新成立企业。

              2.增加额度申请

借款人增加贷款额度,需要申请一笔新的贷款,程序同第一次一样。保理合同签订后,客户只需提交新的发票就可以获得新的融资,客户只需审批一次。

3.信用记录

  有不良信用记录的申请人通常会被银行拒绝。 同银行一样,保理商也审慎对待客户的信用记录,只要申请人的付款人信用良好,申请人破产和信用等级降低不是那么关注,甚至向申请人融资帮助其度过难关。许多保理客户在信用违约临界点时同保理商建立联系,获得融资及时支付账单,逐渐提高信用等级,改善信用状况。

4. 偿还

银行贷款通常期限较长,有到期偿还本金、每季或每月偿还利息的,有分期偿还本息的(如按揭贷款)。利率根据客户的信用等级和当时的基本利率。保理不是贷款,没有本金和利息。根据客户的行业、信用状况、应收账款的规模和期限确定折扣,折扣通常在回款时收取或从预付价金中扣除,没有收息的额外工作。

5.担保

 银行贷款通常需要提供财产担保,一旦违约,银行对抵押资产有优先权。保理通常没有抵押,特别是无追索权保理。

6. 存款要求

银行通常要求借款人账户中一定余额,借款人的实际利率高于合同利率。保理商在开始保理业务时,没有存款要求。可能会需要准备金用来防止付款人不付款或付款不足,但开始业务时不是必须的。

基于资产贷款(Asset-based  lending ,简称ABL)是一种资产担保贷款,贷款通常用存货、应收账款、机器设备等作为担保物。发票贴现和应收账款质押贷款属于基于资产贷款。

 

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