保障基金是信托业央妈

吴东华 原创 | 2014-12-30 09:17 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:信托业 保障基金 

业内人士一直称央行为央妈,实际上,央行是银行业的央妈,对于信托业来讲,20141219日成立的中国信托业保障基金有限责任公司宣布成立(简称保障基金),才是央妈。

 

保障基金主要有两种动作,一是收取各大信托公司的一部分资金,二是救助或重组的协助,主要是保障信托行业的安全。笔者认为,收取所有信托业公司的资金,就相当于央行收取存款准备金率一样,而救助、重组信托公司相当于央行投放市场货币一样。

 

保障基金每年把收益率超过央行一年期定期存款的收入用于分红,按当前央行一年期存款基金利率来看,超过2.75%以上的当年回报率计入基金余额,信托业最多能够分红央行规定一年期定期存款利率。

 

中国信托业今年规模13万亿元,每年会发生三分之一到期,也就意味着每年有三分之一进行新发行,也就是4万亿元的新发规模。而银监会和财政部近日联合下发的《信托业保障基金管理办法》规定,新发信托机构必须按总额的1%认购保障基金,如此保障基金一年就是400亿元的规模了,问题是,每年都会有这种400亿元的资金进入保障基金,三年就是1300亿元了。问题是,第二轮发行信托时还得抽出1%用于投资保障基金,20年就是近万亿元的规模了。

 

不过,由于保障基金类似保险业的再保险,类似母基金,所以,不是以赢利为目的,而是以保障信托业安全为己任。保障基金能够投资的品种限于银行存款、同业拆借、购买政府债券、中央银行债券(票据)、金融债券、货币市场基金等。

 

由于每年抽取新发行信托总额的1%用于投资保障基金,相对银行业的存款准备金率来讲,还是低得多。不过,也给信托业带来规模上的受制、营收上的受制、利润率上的受制。

 

笔者认为,信托业保障基金虽然可以形成一道信托业的围墙,能够遮风挡雨。但是,如果信托业全面溃不成军时,依靠信托业保障基金也就无能为力了。

 

所以,笔者认为,信托业还是从自身选择健康项目投资为主,同时给予项目机构辅导,让其蓬勃发展,这才是关键有效的作法。

 

这种保障基金的成立,形成银行业的央妈角色,让信托业以为没有后顾之忧了,就随意改变目前的状况。所以,笔者并不同意国内一边倒地认为保障基金是对信托业的托底,相反,笔者认为,这会让信托业产生惰性,缺乏创新的能力,如此中国信托业业务能力会退化。

 

 

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个人简介
吴东华,中国预测欧美元趋势第一人,商务部中国企业走出去研究中心顾问,BWCHINESE美国>中文网专栏作家,中国国际经济合作学会国际经济研究员。经济论文被英美香港等海内外一百多家报刊杂志等各类媒体发表、引用和深度报道. 研究…
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