方世平 非农数据差强人意，美联储会议纪要一锤定音！
方世平—4月7日分析
上周五国际现货黄金收涨报1302.70美元/盎司，白银收报19.96美元/盎司，天通银收报3944元/千克。
美国劳工部(DOL)上周五公布的数据显示，美国3月季调后非农就业人数增幅不及市场预期，失业率意外持稳。此前两个月的非农就业人口增幅共计上修3.7万人。美国3月非农就业人数增加19.2万人，预期增加20万人，前值为增加17.5万人；2月上修为增加19.7万，初值为增加17.5万；1月上修为增加14.4万，初值为增加12.9万。美国3月份失业率录得6.7%，预期为6.6%，前值为6.7%。美国非农就业数据在3月份的表现状况基本是符合预期，因此在数据发布后，全球市场并未出现过大幅度的波动。之前，业内有投行就曾指出，美国部分地区的冬季恶劣天气状况影响在3月份并未完全消除，例如就在前周，以波士顿为中心的美国东北部地区还刚刚遭遇了又一场暴风雪天气的袭击。
素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，美国3月非农就业报告大致符合美联储对经济发展的看法，不可能使美联储改变现有政策。美联储依然会慢慢缩减QE，同时短期利率在2015年底以前都会一直接近于零。太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官、有"债券之王"之称的格罗斯(Bill Gross) 4月4日表示，非农数据显示美联储将会继续缩减购债规模，并且在其后开始升息。
在上月美联储在政策会议决议中取消了由失业率数据来直接指引利率政策前景之做法后，市场对非农就业数据的关注程度也略有下降，使得其所引起的反响也进一步受限。鉴于美联储的政策指引已经发生了变化，投资者将会关注此后更多的可能反映美国经济在天气转暖后表现的数据走势，并借此判断美联储下一步的政策走向，不再依赖单一的月度非农就业数据。而美联储之后对经济状况及政策前景的进一步透露也增速受到关注。本周，美联储将会发布3月18-19日政策会议的纪要文件，从中将可以看到其对经济评估及前景分析方面的更多细节。而本周美联储更多官员的讲话措辞也因而值得市场更多关注。
本周四凌晨02:00，美联储(FED)将公布3月利率会议纪要。对于美联储，越来越多经济学家预期其将在2015年上半年升息。路透调查显示，受访的18位一级交易商中有八位预计美联储将在2015年上半年升息，3月19日调查时为4位。此次调查的对象为22个与美联储有直接金经营关系的企业。其中，受访的17位一级交易商中有10位预计美联储首次升息将把指标利率从0-0.25%上调至0.5%。其余交易商则认为，美联储会在实际开始升息前一个季度才会取消接近0的利率预期。另外，受访的16位一级交易商中有12位预计美联储将在2015年底之前，停止对到期债券的回笼资金进行再投资。
从技术上日线图上看，美元指数收阴十字星，非农上演过山车，半年线争夺激烈。周线3连阳，已站上80关口，更强阻力在60日均线81.40。美元指数支撑80.31，80.19，阻力80.57，80.71。
欧元/美元支撑 1.3672 ，1.3641，阻力1.3733，1.3763
EURUSD：欧洲央行此前已经编制了数据模型，对欧洲央行这一旦在日后启动量化宽松措施并收购1万亿欧元的证券资产后所在经济领域所可能产生的效果和影响加以了评估。德国媒体称，欧洲央行预计，未来在一年的时间跨度内收购1万亿欧元的证券资产，将能够令欧元区整体通胀率提升约0.2至0.8个百分点。但问题在于，目前欧元区的私营债券市场容量是否能够承担得起欧洲央行的购债力度。受制于欧洲央行的章程所限，其QE行动只能收购私营企业债券，而不能如美联储那样直接收购各国国债。在上述消息得到批露后，欧元兑美元一度跌破1.37大关，创近五周以来最低1.3670。而一位不愿透露姓名的欧洲央行官员此前就对欧洲央行所可能采取的QE措施表示了高度的忧虑，称此举可能导致市场资源配置被严重扭曲，并在企业债券市场上形成巨大的泡沫。
欧洲央行副行长康斯坦西奥随后指出，欧元区二线“欧猪”国家经济复苏令欧洲央行更容易购买这些国家的债券，作为普通购买资产计划的一部分。而这不意味着欧洲央行违反章程对这些国家实施财政援助。在被问及是否担心道德风险可能令欧洲央行难以购买受金融危机冲击最大国家债券时，康斯坦西奥表示，相比过去，这个问题已经没有那么严重了。他表示，欧洲经济基本面已经改善，包括此前面临债务危机及财政困难的受困国家，所以目前通过货币政策来施加强压的需求没有之前那么大了。康斯坦西奥表示，普通的购买资产，即所谓的QE行动，实际上就意味着是购买所有国家的资产，不仅仅是需要政策援助的国家。所以这是纯粹的货币政策，而不是向特定国家施压的工具。但其他一些欧洲央行官员则仍倾向于更稳妥的宽松方案。欧洲央行执委科尔表示，他希望在一段长时间内用低利率，甚至更低的利率来扶助复苏。但他也认为欧洲央行暂时认为没有进一步实施量化宽松政策的必要，只不过，欧洲央行将继续密切关注经济发展，并在必要时采取必要的行动。此外，当天在欧洲央行透露了QE预期之后，被誉为“QE之父”的日本央行原行长白川方明在中国北京出席一场活动并讲话时也强调，QE对于实体经济并没有确信的拉动作用，并不能帮助其他国家的经济避免重蹈当年日本的覆辙，这一看法也使得欧洲央行雄心勃勃的QE计划面临挑战。
目前多数市场投资者仍不看好欧洲央行会很快开始实施QE，因为即使其决定开始购债，在此之前尚有一大堆的准备工作亟待安排。而各界在经过一番解读后的看法仍是认为欧洲央行会继续在政策上三思而后行，这使得欧元汇价在尾盘有所反弹。
从技术图日线图上看，欧元更强支撑1.3650，从1.3966见顶回落到1.3670.接近300点，短线有超跌反弹需求。周线3连阴，警惕咸鱼翻身。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.3702之上，可考虑轻仓做多，目标为1.3733-1.3763；如汇价反弹破败1.3670可继续尝试做空，目标1.3641-1.3581。
英镑/美元支撑 1.6547，1.6520，阻力1.6603，1.6632
GBPUSD：本周四19:00，英国央行将公布利率决议。英国央行的重点在于何时升息。路透对61位经济学家的调查结果显示，市场预期央行不会在4月10日的货币政策会议上开始升息。分析师预期英国央行升息的时间中值是2015年第二季度，与3月12日的调查结果相同。数据还显示，英国央行在2014年底前升息几率为30%，2015年底和2016年底前升息几率分别为80%和95%，与2月27日调查结果相同。
从技术图日线图上看，英镑4连阴，60日均线支撑，日线在三角形末端整理，位于通道处，低点不断上移，本周有望起死回生。周线小阴，本周英镑关注1.6600的得失。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.6576之上，可考虑轻仓做多，目标为1.6603-1.6632；如汇价反弹破败1.6549，可继续尝试做空，目标1.6520-1.6467。
美元/日元支撑102.93，102.58，阻力103.88，104.48
USDJPY：上周五纽约盘中，美元兑日元大幅下挫，日内最高升至104.12，最低跌至103.17。盘中，美国三大股指大幅下挫，激发市场避险情绪，避险货币日元受到提振。美国公布的非农数据较预期稍差，同样打压美元。盘中，美国股市重挫，打压了风险偏好情绪，提振了避险日元。截止到北京时间3点20分，道琼斯工业指数下跌133.39点，跌幅0.81%；纳斯达克指数下跌111.80点，跌幅2.63%；标普500指数下跌20.42点，跌幅1.07%。美股重挫主要受生物技术板块大跌影响。美股的大跌支撑了避险货币日元，打压美元兑日元跌至4个交易日低位。稍早公布的美国数据显示，美国3月非农数据录得19.2万人，略低于预期的20万人。失业率数据录得6.7%，高于预期的6.6%。
本周二，日本央行将在货币政策会议上公布利率决议。日银的重点在于是否及何时将进一步宽松。法兴银行经济学家Takuji Aida表示，“我们预计日本央行将会在二季度实施新一轮的宽松措施，时间点最有可能是在四月。这是为了应对上调消费税带来的经济下行风险。”为此，Aida还列举了五大理由：1. 市场对于日本通胀的预期仍低于日本央行目标水平。2. 日本央行需要加快采取措施以实现2015年通胀达到2%的目标。3. 日本央行需要展示其终结通缩的信念。4. 额外的货币政策对于支持安倍“三支箭”中的两支箭--“财政刺激和结构性改革”是有必要的。5. 日本的长期实际利率已经为负，没有进一步下行的空间。因此，开启新一轮的宽松措施将进一步推动日本经济增长。
美元兑日元4小时图中，目前价格自高位回落。技术指标MACD主线和信号线，仍然位于零轴上方，显示价格趋势偏多。而相对强弱指标RSI则已经回落至50均衡位置下方，说明价格力度偏空，短期有望进一步回落走低。
从技术日线图上看，日元经过6连阳后，上周五大跌。周线3连阳继续上攻，中期贬值趋势不变，关注前高105.44.
交易策略：如汇价回落至105.53之上持稳，可继续轻仓做多，目标为103.88-104.48；若汇价反弹持稳于103.17之下，可考虑入场做空，目标为102.58-102.03.
澳元/美元 支撑0.9243，0.9193，阻力0.9325，0.9357
澳元/美元 支撑0.9243，0.9193，阻力0.9325，0.9357
AUDUSD：上周五纽约盘中，澳元兑美元大幅走高，最高冲高至0.9307的五个月高位。差于预期的美国非农数据支撑澳元走高，惠誉确认澳大利亚AAA评级，展望稳定，也在一定程度上支撑了澳元。然投行却对澳元升势保持谨慎。非农大戏目前已经落幕，而在周五稍后的行情中料波动会比较有限。盘中美国公布的非农就业数据和失业率数据均不及预期。疲弱的美国就业数据支撑澳元兑美元大幅走高。虽然美国非农数据不及预期，但整体表现还不算太差。素有美联储通讯社之称的Fedwire指出，美国非农就业报告令美联储政策步入正轨。日内，惠誉确认澳大利亚AAA评级，展望稳定。也在一定程度上支撑了澳元。
澳元兑美元将受阻于上行通道顶部，目前该顶部为0.9380，斐波位回撤位在0.9333。支撑位在0.9160，0.9120。汇价最有望走出a-b-c修正浪。若汇价上行至0.9333/60上方，汇价有望延续上行至0.9448（11月高位）。
从技术日线图形上看，周五大涨，但澳元仍受年线强压制。周线3连阳，多头步步高升。笔者方世平中期比较看好澳元，初步压力60日均线0.9440，年线 0.9660，以及半年线0.9960.
交易策略:若汇价反弹企稳于0.9307上，可尝试轻仓做多，目标为0.9357-0.9373；若汇价跌破0.9275支撑，可考虑继续做空，目标为0.9243-0.9227.
黄金 支撑1288.80，1274.90，阻力1311.70，1320.70
国际现货黄金价格上周五上涨1.32%，录得近一个月来最大单日升幅，此前，美国3月份非农就业数据仍然仅是差强人意的状况令市场避险买需再度有所抬头，而欧洲央行可能推出量化宽松措施(QE)的预期也对金价起到了一定的提振作用。国际金价上周上升0.67%，为三周来首周上涨。国际现货金银价格上周呈先抑后扬态势，非农数据成为了金银的救命稻草。金银周中一度分别下探1277.40及19.65水平。但不及预期的非农令金银最终收复了周中全部失地，分别收报1302.70美元/盎司及19.96美元/盎司。
技术上的空头回补，也助涨了此轮金价上涨。金价自3月中旬下滑以来，已经连续半个月震荡下滑，没有明显的调整走高，积累了大量的空头头寸，这些空头头寸在差于预期的美国数据公布之后平仓，助涨了金价的这波涨势。投资者回补空头以及 4月4日公布的美国3月非农数据略低于预期而最终收在1300整数关口(200日均线)上方。不过，3月非农实际上并没有那么糟糕，而2月数值也大幅向上修正，暗示美联储仍将继续以当前步伐缩减QE。因此，本周千三关口必然成为黄金多空的必争之地。
基本面来看，近期美国经济数据持续改善，亚洲实物金需求也仍旧低迷，同时黄金ETF持仓又再度流出，金价前景并不向好。不过，眼下西方与俄罗斯就乌克兰局势的对峙还未结束，形势一旦升温金价必会受到避险情绪的支撑。本周最重要的事件无疑要属美联储3月会议纪要的公布，这将直接决定本周金价是否能继续收在1300美元关口上方。若不能，则后市金价将继续承压回落。黄金已经站上1286美元/盎司，这是金价60天移动均线超过144天移动均线的点（也是金价1182到1192回撤50%关键分割位）。黄金只要站稳1300美元/盎司，中期上涨趋势将打开，有望测试1430美元/盎司.
从技术面日线图来看，黄金周五扬眉吐气！扭转乾坤，一举突破1300心理关口。上方关注年线1320压力。周线小阳，经过2周的调整，上周终于小阳-迎来曙光-本周有望迎来上涨行情，关注60日均线1350压力。
交易策略：若金价反弹持稳于1300之上，可考虑继续做多，目标为1311.70-1320.70；若金价下行跌破1297.80；可尝试轻仓做空，目标为1288.80-1274.90.
原油支撑100.35，99.64，阻力101.70，102.34
美国NYMEX 5月原油期货期货上周五上扬，因数据显示，美国3月就业岗位强劲增长。布伦特原油期货也走高，因投资者质疑利比亚石油出口港能否在短期内重开。两大指标原油合约回吐稍早的涨幅，因美国股市在盘中触及日内纪录高位后回落，尾盘大跌，之前公布的数据显示，美国3月非农就业岗位增加19.2万个。市场认为，就业数据证实1月和2月数据疲弱皆因寒冷天气所致。美国NYMEX 5月原油期货收报101.14美元/桶，上涨0.85美元，涨幅0.85%，稍早触及101.63美元的高位。美国原油近月合约本周回落0.6美分，为三周来首周收跌。布伦特原油周五收盘报106.72美元/桶，上涨0.57美元，涨幅0.54%，本周回落1.3%。
从技术面日线图来看，原油在三角形末端整理，只要原油100上方多头就占上风。周线保持上冲态势，关注前高105.22。
交易策略：如突破100.99考虑轻仓做多，目标为101.70-102.34；如果油价反弹破败100.63，可继续尝试做空，目标100.00-99.64.
今天关注的主要数据面如下：
15:15 瑞士 3月消费者物价指数
16:30 欧元区 4月Sentix投资者信心指数
21:00欧洲央行副行长康斯坦西奥提交央行2013年报告
23:45美国圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话
方世平
方世平喊单：欧元在1.3641附近做多，止损1.3581，目标1.3793，1.3881，1.3943
方世平喊单：欧元在1.3641附近做多，止损1.3581，目标1.3793，1.3881，1.3943
英镑在1.6520附近做多，止损1.6467，目标1.6656，1.6737，1.6791
澳元0.9227附近做多，止损0.9161，目标0.9373，0.9439，0.9660
日元在102.58附近做多，止损102.03，目标104.02，104.75，105.38
加元在1.1049附近做空，止损1.1118，目标1.0932，1.0884，1.0815
瑞郎在0.8977附近做空，止损0.9035，目标0.8837，0.8755，0.8697
美指80.71附近做空，止损81.33，目标80.05，79.69，79.41
原油在100.00附近做多，止损99.29，目标102.40，103.74，105.51
黄金在1284.47附近做多，止损1266.23，目标1318.87，1325.03，1343.27，1356.84,1383.17，1429.62
白银在19.66附近做多，止损19.08，目标20.53，20.82，21.18，21.63，22.59,23.49
天通银3884附近做多，止损3764,目标4064，4124，4186,4271,4455，4625
