中国股市如何走出疲弱?

龚忠智 原创 | 2014-05-08 17:32 | 收藏 | 投票
关键字:股市 疲弱? 

       中国股市自2007年10月摸高6124点以来,一直一蹶不振,并“熊冠全球”,与其经济增长“领头羊”的身份格格不入。期间,美国由次贷危机引经济危机,但是美股却勇创新高,2011年日本大地震,并因此引发了核辐射,日本经济大幅下滑,但自安倍政府上台后,在安倍经济学的刺激下,日本股市绝处逢生,出现了大幅上涨。近年来,欧洲信贷危机蔓延,但是欧洲股市也算平稳。只有经济高速增长的中国,股市屡次考验2000点,在维稳思想的指导下,股市仍没有起色,看来中国沪市跌破2000点只是时间问题。

       是什么原因导致中国股市的一蹶不振?

       一、股市定位不准导致的。中国股市成立之初就是为企业改制服务的,经过多年的发展,管理层从思想上认识到股市应该对资源起到配置作用,但是在实际管理上,管理层仍然将股市定位为为企业解困的工具,这从不考虑市场承受程度,加快磅度步伐即可窥见一斑。

       二、做空工具导致的。在金融创新之前,每次股市总有一波上涨,否则,市场所有参与主体都将亏损,一些金融机构将没有收入,也即没有饭吃。自有了股指期货和融资融券之后,机构做空也能赚钱,在市场预期不好的情况之下,机构先卖空期指,再在股市上融券卖出股票,两头赚钱。在没有巨大利好刺激上涨的情况之下,股市焉能上涨?而且这是种恶性循环,大市越不好,空头就越甚,这也就是为何大盘在利好刺激下,难以有所作为的原因所在。

       三、股市大“堰塞湖”导致的。股改短期刺激了股市的上涨,但是随着解禁限的到来,股市流通规模成倍增长,而原始股东的持股成本非常之低,接近于1,股价再低,他们套现仍然赚钱,这是股市上涨的压力。而今发行新股仍然采取先少量发行,限售期过后再全流通的发行方式,股市“堰塞湖”越来越大,长期来看,股市面临强大的上涨阻力。

        四、信心缺失造成的。温总理曾说过,信心比黄金更重要。目前,股市缺乏的就是信心,这从股市帐户总数增加而持仓户数和交易户数锐减可以看出。由于投资者对股市失去信心,当然对利好刺激也就麻木,这也就是股市为何遇利好而不涨,遇利空而大跌的原因所在。

       欲股市刚强起来,还需管理层采取切实,增强投资者信心。

       一、给股市准确定位。要将股市由重融次的定位改为重投资的定位。资本市场的改革、创新要充分考虑市场的可承受度。在大市不好投资者信心皆失的情况之下,应暂停新股发行,给市场以休生养息的机会。切实落实“新国九条”,保护中小投资者利益,重树投资者信心。

       二、摒弃做空工具。中国待上市企业众多,这都为机构做空留下了口实。而且做空是金融机制成熟国家的金融工具,我国在金融机制尚不完善,投资者尚不成熟的情况之下,将做空工具嫁接过来非理不合适,还给投机者以做空中国股市的机会。因此,当前摒弃做空工具,让大小投资者重回同一起跑线,有利于机构做多,进而促进股市上涨。

        三、重树投资者信心。欲树投资者信心,首先要将股市做起来,使投资者有钱可赚。逐利是资本的本性,有利可图,投资者信心自然建立起来,相反,一个投资亏损的市场,你怎么喊建立信心也是枉然。欲想快速提振股市,改变涨跌幅限制是不错的选择。具体而言,就是日涨幅不变,跌幅由10%下调为5%。这种改变,可以明确告诉投资者管理层也盼股市上涨。这是管理层向市场明确发出做多的信号。等股市站上2500点之后,再恢复原来涨跌幅限度。

       四、暂停新股发行。俗话说,好事不在忙中起。与其在弱势中艰难发行,还不如等股市走强、投资者信心恢复之后再发行。如此,新股非旦不被当做利空为投资者所反对,反而会被投资者当做利好而积极投资。

        在目前市况之下,管理层、投资者皆需三思而行。

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