俄罗斯资金流香港是否会进A股?

易宪容 原创 | 2014-08-03 13:14 | 收藏 | 投票 编辑推荐

据报道,在马来西亚的飞机在乌克兰上空被击落之后,欧美各国开始对俄罗斯企业进行全面严厉的经济制裁,俄罗斯企业将面临着被欧美金融市场完全挡在门外的可能。有报道,从81日起,新制裁使俄罗斯面临的融资限制已经从美国的资本市场扩大到欧洲,这必然加大了俄罗斯资金进入欧美金融市场的巨大风险。面对这种情况,不少大型的俄罗斯企业正将把一部分资金转移到亚洲的银行,特别是转移到香港进入香港的中资银行。

 

比如,俄罗斯第二大移动通讯运营商MEGAFON731日表示,该企业已经把40%的现金储备兑换成港元,存放在香港的几家中资银行,剩下的60%则以卢布形式持有。

 

有报道称,俄罗斯镍生产商诺里尔斯克镍业以及俄罗斯第二天然气生产商也开始将一部分持有的外汇转换成美元以外的货币。在莫斯科的一家大型西方银行,一位主管贸易融资和现金管理的资源银行家说,现在我们接到大量客户兑换港元的请求。而且,如果欧美对俄罗斯的制裁进一步升级,俄罗斯的资金流入香港更是会加剧。还有,俄罗斯大型的企业会这样做,那么俄罗斯的中小企业也是不是会这样做吗?这些都是值得我们思考的问题。

 

可以看到,这一段时间来,无论是香港的股市好坏,大量的外来资金流入香港成了一种趋势。仅7月份,香港金融管理局就接手美元就达到600多亿。这其中有其他市场流入的资金,俄罗斯的资金流入同样是重要的一部分。

 

可以说,近期俄罗斯的资金大量流入香港,及香港的中资银行,其原因是这些俄罗斯的大型企业担心欧美对俄罗斯的制裁会进一步加剧。这种制裁不仅会关系到俄罗斯与欧美国家的经济贸易往来,而且关系到俄罗斯的经济前景。如果俄罗斯的经济前景进一步恶化,不仅企业的实体运作会造成巨大的影响、社会经济恶化,而且可能导致俄罗斯的卢布严重贬值。如果这些情况发生,让现有的资金逃到一个较为安全的地方可降低风险可能是最好的选择。

 

还有,俄罗斯大型的企业的资金之所以要逃离俄罗斯到香港,躲避到港元的资产下面,或存入中资银行,这又与以下几个方面原因有关。一是就目前的情况来看,港元是世界少有的与美元挂钩的货币。即使全球金融市场波动,港元也是美元最好的替代物。港元同样可以如美元那样最有利规避国际金融市场震荡风险的资产。二是就当前全球的经济实力来看,中国作为全球第二大经济体,如果全球经济动荡,中国所受到震荡也会比其他国家要小。三是香港同样是一个完全国际化的市场,资金的流动不会受到任何限制。一旦国际市场对俄罗斯制裁减弱,其资金流动根本就不成问题。

 

现有的问题是,当大量的资金流入香港,流入港元资产之后,对国内的A股市场会有多少影响?可以说,当大量的俄罗斯资金流入香港之后,这些资金就可能进入以港元计价的各种资产。而以港元计价的中国资产有H股的股票、有在香港发行的人民币债券,还有沪港通之后,可以通过香港市场直接进入A股。

 

因此,俄罗斯的资金流入香港后,对A股市场的影响如何我们不可低估,还得进一步观察,关键是要看欧美对俄罗斯企业制裁的程度是不是进一步升级,看俄罗斯的资金流入香港市场有多少。如果大量的俄罗斯资金流入香港,它对国内A股市场的影响肯定不小。当然,最重要的是国内投资者要密切关注其动向如何变化。

个人简介
1958年出生于江西上高, 1989年获得上海华东师范大学硕士学位, 1997年获得中国社会科学院研究生院经济学博士学位。 1997年7月进入中国人民大学经济学博士后流动站; 1998-2000年到香港大学经济金融学院做合作研究; 1999…
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