中国会出现真正的注册制吗?

肖乐义 原创 | 2015-01-30 11:22 | 收藏 | 投票
关键字:投资 

 中国会出现真正的注册制吗?

 
注册制,可以轻松发行吗?发行要求会很低吗?
 
废话,真正实行注册制,或者说,实行真正的注册制了,那我们证监会还要来干什么?
 
我们在证监会,没权力掌握发行了,还会有谁会来送大钱给我们?   我谋这个证监会的岗位,容易吗?
 
证监会,只监管那些违规操作,能赚多少?那些违规操作的,哪个没有大背景,象令计划的腾信股份,令计划不倒,你查得到吗?令计划倒了,查了它,好处能给证监会的吗?
 
只有在发行上设置门槛,才有大钱可捞。没有枪没有炮,敌人给我们造啊,没有门槛了,谁给我们送“糖衣炮弹”?
 
你见过历次发行改革,哪一次证监会放过权?一次比一次收紧权力啊,虽然每次说法不同,但万变不离其中啊!同志们,党要管一切,发行都管不了,还管什么?
 
注册制,只是说说,哄哄书呆子而已。实在没法了,就在注册制前面加上一个定语,叫做“有中国特色的”注册制!
 
这个中国特色,就是要设置一定的门槛,要不然,任何一家公司都能上市了,上市不设门槛,不设监管,那抢钱的人,不就象是新疆暴徒乱砍人一样吗 ? 中国暴民,何其多也!
 
而设置门槛,一方面可以借助市场不成熟,中国的中小投资者不成熟,需要中国证监会的保护这个借口,二方面则可以吃拿卡要,中国哪家公司上市,费用不是天价?这里面不是有很多公关费用吗?这还不算那些以其它途径报销的上市活动费。
 
竟然想实行真正的注册制发行,请客吃饭约炮等,固然是没有了, 以后我们走在大街上,都没有人理我们了,这真让人情何以堪啊!
 
若是在我的任期内实行了真正的注册制,这个证监会主席我都不大想做了,没有油水啦! 不但我没油水捞,而且我还会被后人骂啊,说我把个证监会主席的肥缺,活生生弄成了一个没有前途的“职业”!那是要遗臭万年啊! 
 
 
 
 注册制是什么意思?说白了就是证监会和交易所放弃对一家企业能不能上市的审批权,交给市场和企业自己。交易所以后只审核申请上市公司的材料,看看这些材料是不是披露了应该披露的信息,是不是程序合规。至于内容真假,交给中介机构和市场判断。但交易所会加大事后监管力度,如果你违规,或者骗人,将付出沉重代价。
 
按正常的道理,企业拥有发行股票筹集资本的天然权利,只要不违背国家利益和公众利益,企业能不能发行、何时发行、以什么价格发行,均应由企业和市场自主决定。但中国特色,就把注册制搞得行政化了,上市与否,地都要由政府决定,这就是核准制。
 
如果中国的股票发行和监管,采用真正意义上的注册制,那么其意义将非常重大,影响力将远远超过证券市场范围。
 
第一,真正的注册制将激活中国人创新和创业的热情。在审批制下,企业上市资格被行政审批牢牢把控,谁能上市,什么时候上市,发行多少新股,每股卖多少钱,这些企业都无法自主。因为上市资格“一票难求”,很多企业等得花儿都谢了,只能远走香港、美国、新加坡等地上市。更多的企业,因为上市渠道没有打开,无法获得风险投资,也更无法获得股民的投资。
 
注册制下,“上市资格”不再稀缺,即便是没有“好关系”的企业,也可以轻易上市。这样,大量中小企业、民营企业将获得与“权贵企业”公平竞争的机会。全民创业、创新的热情就会被激活,中国经济转型升级就有可能实现。
 
第二,中国经济将获得新的、低风险的“加杠杆”机会,未来10到20年增长无忧。目前经济之所以陷入困境,重要原因是间接融资已经走到死胡同。虽然中国全社会负债率还不是非常高,但企业负债率已经到了极限。企业需要资金,只能激活直接融资。所以,通过IPO注册制打通直接融资渠道,具有战略意义。这个脉络不通,中国经济就走不出死胡同。
 
第三,在真正注册制下,由于股票供应量接近无限,股市的估值将大大降低,市场中绝大多数股票将维持8到15倍市盈率,只有极少数前景非常好的公司才能享受高估值。大量物美价廉股票的出现,将吸引中国老百姓重新配置自己的资产,楼市高估值的时代自然结束。金融市场将逐步成为未来中国最大的资金池。
 
 
第四,在注册制的推动下,民企将获得巨大发展机遇,这将为中国投资主体的切换创造条件。目前中国投资主体是政府和国企,虽然投资低效,但如果他们不投资,经济就扛不住。在注册制带来的“融资革命”的影响,政府完全有条件逐步降低税收,减少投资,将资源留给市场,留给民企。若如此,则中国经济效率会大大提高,腐败机会也自然减少。
 
但话说回来,IPO注册制下,政府的审批权变成了监管权。如果能公平执法,则注册制成功。如果有法不依、执法不严、违法难究,则市场风险将大大超过审批制下。所谓逆水行船、不进则退,到那时,股市将变成更为恶劣的赌场。因为注册制下,证券市场宽进宽出,退市将成为常态。股民如果被骗,真是可以血本无归。
 
很明显,注册制要获得成功,不是证监会一个部门的事情,需要有真正的政府体制改革和反腐败机制配套,这是一环套一环的事情。所以,说注册制是中国的头等大事,搞好了可以带动全局,这绝对不夸张。
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