银行股走势目前看依然四平八稳，没有任何起色，但从一些迹象看，银行板块投资机会可能悄然来临，值得我们重视。
10月23日晚，央行发布消息：自10月24日起，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已是央行今年以来第3次双降。前4次降准分别释放了6000亿元、12400亿元、4700亿元、7000亿元，总共释放了30100亿元天量资金，本次释放资金在8000亿元左右，今年以来央行已经释放了38100亿元资金，这还不包括SLF和MLF等释放的中短线资金，虽然不能说大水漫灌，但是与超级宽松相差无几。世界金融市场齐呼中国进入了负利率时代。
尽管央行出面澄清，中国没有进入负利率时代，但根本没有必有争论名义利率是正还是负，低利率时代已经实实在在来到我们视野，进入我们生活，在央行不断印钞潮流下，投资固定收益产品已经没有任何优势，套用一个成语就是已经成为明日黄花，企业债利率与十年国债利率相近，十年国债利率竟然跌破3%进入2时代，投资国债收益率是3%，投资银行股息率是平均5%，孰优孰劣存一目了然，如果担忧银行不良贷问题，银行一旦不良贷不可控，企业债更加就是垃圾债，违约也就难以避免，恐怕要颗粒无收，银行只能是钱越存越少，投资风险资产或是未来首选，中国股市或许进入牛市时代。
我们无可否认，中国股市由于机构投资者散户化散户投资羊群化，大家更热衷于炒短期价差，中小创个股弹性更好，但弹性更好就意味着风险更大，上下波动幅度更大，特立A过山一般走势就让市场领略了妖股的妖气与风险，何况目前证监会开始加大股价操纵查处力度和广度，市场为之一震，最典型的就是特立A被重罚一事，涉嫌操纵特力A的吴某违法所得1.7亿元被证监会没收，并罚款5.2亿元。深圳市某基金管理有限公司违法所得1.4亿元被没收，并被罚款4.4亿元，相关责任人员被警告并处以60万元罚款。
这个事件给大资金操纵中小盘股票敲起了警钟，后市恶炒陋习将会收敛，毕竟中小盘股票估值有点高，按照价值逻辑看，大多数并不具有长线持股价值，有的只是短炒价值，因此市场需要寻找新的投资标的，那就是大金融，他们估值低，股息率高，成长性虽然不是很好，但较为稳定，今天首先就谈一谈银行。
银行在中国股市一直没有多大起色，近年来市盈率基本维持5-6倍上下，市净率反正总是在破净边缘挣扎，银行股难有起色主要原因在于流通市值庞大，单一资金根本无法操纵股价，而中国大资金更喜欢利用资金优势操纵股价获取短期暴利，因此大资金并不愿意介入大象级别的银行板块，以避免多个和尚没水吃的局面。但这种局面随着证监会加大打击股价操纵力度会有改变，其次是市场担忧经济下滑，银行不良贷升高吞噬银行业利润，确实上半年以来随着经济不断下滑，银行业不良贷逐渐升高，拨备率也跟着下降，银行利润增速出现明显下滑，但从9月份工业利润下滑大幅减缓来看，中国经济有可能在四季度见底回升，银行业不良贷升高局面也可能得到遏制，从而出现不良贷转折点，三是市场担忧金融脱媒和互联网金融、利率市场化冲击，银行业利润被蚕食，说句实在话，这个冲击是客观存在的，但传统银行业也不会坐以待毙，利用自己资金优势进行反击，风险也就是机遇，开始介入互联网金融予以反击，净息差出现明显回升。 以平安银行为例，三季报显示公司净息差环比提升2bp 至2.73%，由于生息资产与计息负债结构相对稳定，净息差提升主要靠存贷利差扩大。说明银行有足够能力转嫁成本。
从三季报来看，银行利润下滑势头得到遏制，业绩环比下滑明显放缓，平安银行三季报显示，2015 年前三季度净利润177 亿，同比增长13%，其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比26%、30%、42%。总体看：（1）收入、盈利保持高速增长。3 季度存贷利差上升。（2）不良继续承压，未见加剧。不良生成加速，确认逐步改善，关注放缓，90 天以内逾期小幅下行。平安银行不良贷升高转折点可能已经来到，有望逐渐降低也说不定，从资产质量先行指标来看，关注类贷款占比4.3%，环比降低0.16个百分点，逾期90天以上贷款占比3.15%，环比降低0.42个百分点，资产质量初现企稳迹象。中信银行三季报显示 截至三季末，中信银行集团资产总额为4.65万亿元，比上年末增长12.43%；资产质量方面，中信银行集团不良贷款余额为337.63亿元，比上年末增长18.66%；不良贷款率1.42%，比上年末上升0.12 个百分点。利润增幅与中报基本接近，说明利润下滑势头得到有效遏制。可不良贷升高势头没有得到遏制，这与平安银行有点不同，但中信银行主营利润增速在拨备扣除以前高增长依然较高，有效抵消不良贷升高，利润依然实现正增长。
从机构态度和持股变动看，机构在三季度大幅加仓银行板块，说明机构已经改变态度，看好银行后市走势，笔者认为一方面是银行资产质量有可能迎来拐点，另一方面是股息率诱人，三是涨幅偏小存在补涨机会，以中信银行为例，股东户数从中报329664减少到三季度247016，单个账户持股从中报141924增加到三季报189410，筹码显示持股度趋于集中，持股度非常之集中，平安银行亦是如此，股东户数从中报418294减少到三季报358049，单个账户持股数从中报34207增加到39962，筹码显示趋于集中，持股度非常之集中，兴业银行也差不多，股东户数从中报442825减少到三季报313749，单个账户持股数从中报43024增加到60724，筹码显示趋于集中，持股度非常之集中，笔者为什么要不嫌麻烦罗列这么一组数据，就在于中国股市是一个典型资金推涨型股市，大家都在分析持股度变化，从而寻求主力资金布局的变化，从而寻求投资机会。持股度集中说明机构资金大佬在底部位置吸足筹码，有欲望拉升股价。否则都是散户持股，资金大佬根本不愿意拉抬股价给中小散户抬脚。
据证券时报统计，根据三季报，兴业银行、中国平安、浦发银行位列基金重仓股前三位，基金持有市值分别达到93.03亿元、83.58亿元和64.79亿元。招商、易方达、华夏、富国等基金公司均持有兴业银行超过10亿元，三季度市场调整之中，基金转而大规模增持大盘蓝筹股，农业银行、浦发银行、贵州茅台、中国人寿、民生银行等个股均被基金增持超过15亿元。
不仅仅公募基金大手笔增持银行股份，一些产业资本也开始逢低举牌银行股，典型的是浦发银行，早在今年5月初，生命人寿旗下产品便开始小步建仓浦发银行，其间有买有卖，大举建仓是从8月17日开始，仅8月20日、8月21日两个交易日，其增持的股份数便超过5.5亿股。几番进出，生命人寿在此期间累计净买入资金达到139.1亿元，每股成本为14.89元。但生命人寿并不满足5%持股，继续大手笔增持， 浦发银行披露，截止9月11日，富德生命人寿通过集中竞价交易系统继续购买公司股份累计已达18.65亿股，占公司总股本的10%。 其中，9月份合计买入9.31亿股，耗资达140亿元。已经成为第二大股东。
保险公司增持银行股虽然有牌照考虑，但是也不会在高估的时候大手笔增持，只会在适度低估的时候选择举牌。
利率市场化已经基本完成，但降准空间依然巨大，银行资产随着经济企稳有望得到改善，基金大手笔增持筹码趋于集中，证监会打击股价操纵力度广度加大，炒作中小创风险加剧，银行股投资机会已经悄然来临。
