股市暴涨背后你必须了解的内幕

肖乐义 转载自 360 | 2015-03-24 13:42 | 收藏 | 投票

 


对当前的股市,仁者见仁、智者见智,有理性空仓的,但更多的是疯狂买入的,股市的“普惠”特点展现无余。我们对股市有一下看法。

1、2014年8月份以来的上涨板块表现惊人,股价翻上一倍都会觉得不好意思,但显然投资者并没有做好充分的思想准备,究其原因,股市牛市的来临超出大众的平均智商。但不管你愿意不愿意、理解不理解,牛市就在这里,股市“搏傻”特点一览无余。

2、近期股市大涨,之前2013年开始的创业板上涨每一个投资者都会理解,毕竟新经济的未来值得期待,估值高涨符合世界经济的发展模式。但权重股的 蹊跷暴涨令人不安,尽管笔者在之前的分析文章里也提到继道琼斯大涨、中国创业板大涨之后,权重股会迎来固执修复的波段行情,但目前权重股的2~3倍的大幅 上涨直逼创业板PE的估值还是令人不安,因为截至2014年底,权重股除金融板块业绩大幅向好之外,与投资相关的板块业绩依然大幅下滑,中国铝业、中国船 舶、中钢集团纷纷巨亏折戟,即便股价翻三倍的中国中铁也是业绩下滑,股价与业绩的错位偏差越拉越大,市场的隐含风险急剧增加。

3、当前经济形势并不乐观,如果说股市是实体经济的影子,那么资金则是推动股市的力量。当前金融市场的的真实背景是,银行间利率的下跌与实体企业贷 款难问题矛盾并存,大量制造业的倒闭潮,失业率数据的真伪难辨,实体经济、股票市场、银行间利率市场貌合神离,影响经济复苏的要素市场分化严重。其实,从 正府角度讲,限制间接融资市场、力推直接融资市场,急急忙忙在整体社会信用机制还未完全建立完善的背景下力推IPO注册制,可见我们正府与法人债务已经面 临发展的不可持续,老路走不动,就要披荆斩棘、改革创新,而要发挥直接融资作用,必须推高股市,换句话讲,目前只有股市才能救中国,包括国有混合所有制改 革都必须通过资本市场来达到目的。

4、全球量化宽松货币环境对金融泡沫化的推动令人担心。从历史发展看,经济危机的问题无疑只有两个解决办法,一个是通过强制修复资产负债表的方式, 如战争扩张就是最典型的例子,一个是大量发行货币来稀释债务、推高资产的名义价格,在后者,你不投资就是亏损,负债恰恰是最好的投资方式,如按揭买房等投 资方式。当前全球都在玩金融泡泡游戏,而金融泡沫中的全民无理性狂欢与实体经济的分裂,就一周72万股民的涌入就是例证;

6、写到这里,有些投资者会说,不管白猫还是黑猫,抓住老鼠就是好猫,管那么多呢?!美国不也是量化宽松吗?欧洲、日本不也在拼命宽松吗?一时间, 美国就成为我们的榜样。问题是~美国是我们的未来吗?由于经济结构不同,股市赋予实体经济的内涵也是大大不同,中国更像欧洲,创新不足、正府强势、金融与 实体经济分化严重,股市隐含风险巨大,我们GDP70%来自于投资,美国80%来自于消费,同样的量化宽松、不一样的刺激效果,所谓橘生淮南为橘、生于淮 北则为栀。

7、又有人说,你啰嗦这么多,到底我们的未来在哪里?笔者认为,在目前极为复杂的经济背景下,所谓的改革只能说是~自古华山一条路的不二之选。38 年高速增长的结束,必然导致所经济周期的到来,经济转型是唯一的出路,创新➕民生是唯一的出路!事实上我们看到正府的决心,但罗马不是一天建立的,前进的 过程中必然会有反复,但我们看到越来越多的急躁情绪,这是要不得的。

8、关于投资策略,短期资金推动不会停下来,市场处于泡沫前期,风险不大,因为这是正府主导的“牛市”,所以短期下跌洗盘将成为主要的技术性风险,但能否演变成长期结构性牛市还有待于经济转型的成功与否;

9、关于风险意识。年年岁岁花相似,岁岁年年价不同。历史的教训如2000年全球互联网泡沫的崩溃,2008年全球金融危机的爆发,中国股市的6年熊市之痛。这些不能忘记!

10、如何从更长的历史~大类资产轮动的周期看金融周期,这是一个比较复杂的问题,由于本文只是在飞机误机的闲暇之余的手机博客,不能谈论太多的内 幕了。投资人各有各的福报,不一而足。好的愿景是,长久看,商品跌、股市涨是经济更长周期向好的的经济规律。只是不知道你、我还能等的到否!
个人简介
本人出售外汇精确交易图表,十万元一张,闲聊试探者免言!
每日关注 更多
肖乐义 的日志归档
[查看更多]
赞助商广告