中国股市最大的风险是以基金为首的机构投资者

龚忠智 原创 | 2015-05-13 17:12 | 收藏 | 投票
 
 
        自2014年牛市启动以来,A股的不同寻常就显现出来,先是机构投资者狂拉证券股,而券商股在股指里权重大,因此股指快速长涨,其他个股则横盘或下跌,导致众多投资者牛市满仓踏空或被套。券商股的不断上涨,刺激了投资者的眼球,同时也虹吸其他资金蜂拥而至买券商股。
 
        启动本轮牛市的动因是深化改革、释放改革红利,政策方向是推动产业创新、优化升级.股市要为企业创新、优化升级服务,也就是要激活股市的融资功能,为企业上市、再融资服务。为方便企业融资,管理层推出了注册制改革,注册制改革尚未启动,牛市哪能过火过快,若过火过快,还没有等到注册制改革牛市就结束了,改革怎么办?因此,管理层要求慢牛。以基金为首的机构投资者深谙管理层的意思,于是转战创业板,致使创业板牛到了天。自今年以来,创业板指已翻倍有余,个股更是上演涨停神话,安硕信息从几十元上涨到四百多元,百元股比比皆是,创业板的市盈率更是超百倍(投资者将创业板的市盈率称为市梦率),投资者将创业板称之为神创版。
 
      纵观整个市场,高市盈率(或负市盈率)、高价股涨的快,而低市盈率、低价股则反而向下调整,这成为了近期股市的一大怪现象。这一现象直接将价值投资抛弃了。在这一市场,谁信奉价值投资将输得体无完肤,见人都不好意思说自己在炒股。
 
       放弃价值投资、引领投机行为的龙头是谁呢?以基金为首的机构投资者。股市博弈其实就是庄家与散户之间的博弈。散户投资者胆小怕亏就买入低价、低市盈率的股票,机构投资者就不愿意去参与拉升,一则他们难以低价收集到筹码,二则他们拉升散户就获益。机构投资者喜欢绩差股、小盘股,一则好收集筹码,二则容易做庄。君不见,近期大盘大幅调整之时,创业板股票非常强势吗?有媒体称大盘调整期间有基金“抱团取暖”吗?表现在基金公司旗下几只基金同时持有某一上市公司股票,且都进了前十大流通股东之列。“抱团取暖”其实就是做庄。
 
       有投资者要问了,对于业绩不好的股票,没有或有极少散户参与,机构做庄之后又如何脱手呢?其实,以基金为首的机构投资者他们有两种办法。一、不断拉抬股价,吸引散户眼球,一旦有散户参与,他们则全身而退。二、若真没有散户参与,他们就等上市公司公布年报之季,以股东身份要求上市公司送股,股价不是高嘛,来个十送二十股怎么样,凡此一二次或二三次,股价就下来了,若上市公司配合利好出台,机构投资者借机全身而退了。
 
        以基金为首的机构投资者善于领会上意,上要慢牛,他们就狂炒小盘,而全然不顾业绩如何?一旦牛市结束,或有散户参与,这些炒到天的股票将上演踩踏事故。所以说,股市最大的风险是机构投资者。
 
       如何限制基金为首的机构投资者乱作为呢?
        一是监管机构要加强监管,基金公司的基金持仓要符合监管规定,违反规定,对公司进行重罚,同时严格追究基金经理及直接责任人的责任,直至基金经理、基金公司不再敢乱投资(基金投资的钱是投资者的钱,其赚与亏,与基金无关,而且不管基金赚与亏,基金日提管理费,所以急需加强基金管理)。
       二是要求在基金与基金投资者签订合同时要将投资股票的范围进行界定,例如基金投资市盈率达五十倍的不得超过百分之二十,不得投资市盈率过百和股票等等。
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