FT中文网刊登署名文章《中国股市狂欢到何时》指出，“习近平越是通过影响深远的反腐运动打击既得利益集团，他自身的地位就越不稳定。"这个是不对的，反腐败打击既得利益集团是深得人心的，是受中国人民拥护的，只要坚决把反腐败进行下去，政府才能实现政治通明，才能实现政治改革，才能为中国经济注入改革动力，是有利于经济有利于股市的，这一点是无可怀疑的。
但该文也指出，中国经济下滑压力依然很大，这一点从最近公布进出口数据，投资数据，规模以上工业增加值来看，都是可以得到佐证的，正是因为经济出现明显下滑，中国需要一轮牛市来支撑中国经济转型与创新，需要一个政治体制改革为中国经济转型护航，所以就有了投资者对未来的期盼，才有改革牛水到渠成，但是市场并不是一个理性市场，往往出现非理性成分，尤其在中国这样一个以中小投资者居多，机构激励机制不健全，市场投机者众多，产业资本缺乏长线眼光，导致中国股市非理性暴涨，正如该文指出那样，”随着投资者纷纷从房地产急哄哄地转战股市，股市的涨势看起来令人担心而不是欣慰。今年以来科技股云集的深圳股指上涨了一倍多。今年5月，上海和深圳市场的成交量加起来是纽约证交所(New York Stock Exchange)的十倍多。随着投机者蜂拥进入以便分享股市盛宴，上周有440万名投资者开立了股票交易账户，创下了历史最高纪录。“
因此本轮牛市与经济走势是相背离的，经济不断下滑，增速创下多年新低7.%，而股市不断暴涨，是基于经济下滑央行货币宽松下无风险利率下行导致的资产重估，从市场资金面来看，是杠杆资金不断加盟的结果，两融资金高达2,2万亿元，场外杠杆资金是1.5万元，两者相加就是3.7万亿元，因此是杠杆牛，因此石先生认为股市上涨是：'是中国经济现实的客观反映',笔者有点搞不明白，股市究竟反映了中国经济现实那一面，如果是说是中国经济强势发展的结果未免有点不切实际，如果是经济下滑的结果，则未免有点说不出口。
石先生说：“截至2014年年末，中国居民储蓄存款余额接近50万亿元人民币。这些钱如果沉淀在银行里，是无法支持实体经济的。现在，这些资金当中的相当部分流向了股市。”这些资金沉淀在银行，怎么就不是支持实体经济，笔者非常困惑，。没有居民储蓄，银行何来低成本资金，银行又何来资金放贷，离开低成本储蓄资金，银行负债端成本就将显著提高，怎么可能解决中国经济融资难融资贵问题，因此吴先生之说纯粹就是经不起推敲的一面之词，是一种臆想而已。按照吴先生观点，储蓄资金离开银行进入股市就是支持实体经济，是不是这样呢？
吴先生说：“正是这些资金，支持了上市公司融资，让更多上市公司不再为缺钱投资而发愁；正是这些资金，激励了上市公司及其员工的技术创新、产品创新、管理创新和商业模式创新；正是这些资金，使得很多投资者拥有了巨大的财富效应，为扩大消费提供了助力。”确实储蓄资金支持了上市公司融资，但是支持了公司融资与支持实体经济发展并非一回事，两者之间有着天壤之别，如果 上市公司获得了融资，主业出现正增长，那才是真正支持了实体经济，如果上市公司获得了融资，非但没有取得业绩正增长，反而出现下降，那与支持实体经济就是风马牛不相及，现实又是如何呢？在14年发行的125家新股中，在公布的105家公司业绩预告中有37只出现业绩“变脸”，占目前已公布业绩预告次新股总量的35.58%，其中2014年1月28日上市的牧原股份业绩下滑最为严重，公司发布的业绩修正公告表示，预计2014年度归属于上市公司股东的净利润为1亿~1.9亿元，同比减少67.09%~37.46%，业绩大面积变脸背后与造假上市难逃干系，募集资金打了水漂，募资投资项目朝令夕改，何来支持实体经济，又何来技术创新，产品创新，管理创新。确实如吴先生所言，正是场外资金不断涌入中国股市，中国股市出现暴涨，形成了巨大财富效应，但这个财富效应更多的是建立在泡沫之上，没有任何业绩作为基础支撑，虽然有部分人赚取了超额利润，但也有很多人因此而亏光了本钱，一贫如洗，度日入年，要说对消费有很大促进作用，笔者觉得没有数据作为支撑，吴先生也是没有提供翔实数据作为说明，自然没有说服力。
石先生认为：“从效果上看，中国居民的这种行为，与1997年亚洲金融危机期间韩国老百姓(76.72,-2.40, -3.03%)捐出美元和黄金支持国家渡过难关的做法别无二致。”这更是无稽之谈，笔者想问一句，吴先生有没有炒股，而通过亏光本钱通过股市向国家捐献自己的财产，如果没有，就不要向投资者说这种不着边际的废话，国家有难，匹夫有责，不是通过股市向国家贡献个人资产，而是通过适当途径向国家账户捐献自己的资产，因为通过股市向国家捐钱有点莫名其妙，所谓侠之大者为国接盘，接的是不是国家的盘，笔者认为值得商榷，从有关数据看，笔者认为更多的是成为某些不法商人的高位接盘侠，。根据《投资者报》记者统计，5月以来国内产业资本减持金额高达2000亿元，其中5月单月减持额就多达1500亿元，根据《投资者报》记者统计，5月以来，因上市公司大股东或高管违规减持，深交所已对22家上市公司发出监管函。这超过深交所当期发出监管函总数的1/4，由此可见违规减持的泛滥程度。可见炒股不是为国家做贡献，而是为别人暴富做贡献，投资者以自己的赤贫完成别人的暴富。因此吴先生更多的是一种忽悠，一种欺骗。
石先生认为：“换个角度说，这轮牛市符合美林周期定律，也饱含老百姓对新一届中央领导集体深化改革、引领经济发展新常态的信心和期待。在这种情况下，如果中国政府运用“看得见的手”打压股市，岂非成了傻子',吴先生认为本轮牛市符合美林周期定律，但没有说明符合那一条，因此也就无法判别证伪，饱含老百姓对新一届中央领导集体深化改革、引领经济发展新常态的信心和期待，这个没有错，但是改革牛不是大水牛，不是杠杆牛，更不能成为疯牛，因此虽然管理层没有使用看得见的手打压股市，成为傻子，但管理层绝对不能容忍股市非理性暴涨，透支改革的未来，于是通过规范两融杠杆，通过叫停场外杠杆资金，让疯牛变成慢牛，说好听一点就是让股市变成健康市，说难听一点，就是调整上涨斜率，也就是打压一下股市疯牛劲 ，两者间有区别吗？有，真的有吗？没有，股市反正是以下跌收场。
石先生认为，皮林在文末断言，“中国股市的欢乐气氛迟早会被更为阴郁的情绪取代。”是绝对错误的，但事实非常残酷，近段时间，中国股市出现了连续调整，不幸让皮林先生言中，周五沪深两市大盘再度大幅低开，随后继续向下杀跌，尾盘指数更是一度下跌近300点，连续跌破了4700、4600和4500点三个关口，最终沪指收跌6.42%报4478.36点，周跌幅13%创7年来最大单周跌幅，两市近千股跌停。创业板也受重挫。，截至收盘报3314.98点，跌189.58点，跌幅5.41%。
投资者情绪一下子从天堂堕入地狱，欢乐气氛被阴郁所取代，面对此情此景，不知道石先生有何感想。当然要说中国股市从此就一蹶不振，那是不负责任的，但盲目乐观是不可取的，是对自己的不负责任，鼓励投资者为国接盘更是不负责任，因为国家牛市的说法既不科学也不负责，国家岂能保证股市只涨不跌，岂能保证每一个投资者都能盈利。
