伊朗和伊拉克为原油最大变数

连晓松 原创 | 2015-07-03 13:50 | 收藏 | 投票

 

 
 
OPEC同美国页岩油产业的价格战短期难分胜负,虽然OPEC通过强势的不减产政策占得先机,但美国页岩油产业也迅速调整策略,以适应当前的低油价。那么在未来一段时间内,哪个国家会成为OPEC对抗美国页岩油产业的关键因素呢,答案自然是伊朗和伊拉克。
 
油价战陷入僵持
 
来自咨询公司伍德麦肯兹的报告指出,伊朗和伊拉克石油产量增长潜力巨大。未来几个月内,这两个OPEC成员国的石油产量最多能够实现每日50万桶至60万通的增长。另一方面,这种增产又存在极大的不确定性,也有可能两国石油产量未来一段时间内并不会发生太大变化。
 
IEA表示,如果对伊朗及伊拉克石油产量的乐观预期实现,那么两国带来的额外供应将会令石油市场过剩更加严重。美国页岩油产量大增令石油市场供应过剩,OPEC拒绝减产则加剧了这一情况。加上需求的减弱,整个市场都处在供过于求的局面。
 
美国石油产量的巨大增长是任何人都始料未及的。2008年美国石油产量还在每日500万桶的低点,如今产量则达到每日960万桶,短短几年产量几乎翻了一倍。这给整个石油市场带来了极大影响,特别是OPEC。本就影响力大不如前的OPEC自然无法接受市场份额被美国抢占,因此采取了强硬的不减产措施,决定和美国打一场油价战。利用自身生产成本低的优势,将高成本的页岩油产业挤出市场。
 
OPEC拒绝为美国页岩油产业埋单,并放任市场供应过剩进一步加剧,目前石油市场过剩至少在每日100万桶以上。布伦特油价从去年每桶115美元高位暴跌至今年2月的每桶45美元以下。自美国石油产量增幅放缓之后,油价有小幅回升,近日在每桶65美元左右徘徊。
 
在6月初刚刚结束的新一轮部长级会议上,OPEC再次确定了维持3000万桶的产量配额不变。沙特方面表示,美国石油产量的停滞说明不减产政策已经取得了预期效果,应该继续坚持下去。各成员国也出奇一致的力挺该政策,包括在上次会议上抗议不减产政策的伊朗等成员国。
 
伊朗增产不确定性高
 
越来越多的分析师认为,伊朗和伊拉克的石油产量将在未来持续增长。然而,OPEC对此却采取放任态度,并未做出任何限制或政策调整。然而伍德麦肯兹的报告指出,虽然这两个OPEC成员国确实有增产潜力,但这部分产量增长存在极大的不确定性。
 
伊朗石油部长赞加内日前表示,伊朗能够在制裁接触后7个月内增产每日100万桶,令本国石油产量回到2011年制裁前每日370万桶水平。
 
赞加内表示:“一方面,我们可以迅速恢复生产能力,另一方面,我们也贮存了相当一部分石油,可以在制裁解除后立即释放出来。”有分析师称,伊朗拥有2000万桶至3000万桶的石油库存。
 
伊朗的石油出口占到伊朗财政收入的一半。在油价持续低迷的背景下,伊朗石油“解禁”涌入市场,很有可能将进一步拉低油价,从而伤害伊朗本身的经济。在谈及这一问题时赞加内表示,现在市场份额更为重要。
 
当然,也有分析师认为这样的预计过于乐观。伍德麦肯兹表示,伊朗预计能在一年内提升产量每日40万桶,2017年还将提升产量每日20万桶左右。
 
对伊朗来说,最大的不确定因素就是核谈进展以及制裁是否能够解除。这个结果决定着伊朗能否在未来几个月实现产量增长。报告认为,如果核谈失败,石油制裁未能解除。那么伊朗的石油产量和出口量很可能不会发生太大变化。
 
另一个不确定因素则是伊朗国内油田的维修状况。如果不能令国内那些因制裁而闲置的油田尽快恢复生产,那么即便制裁解除,伊朗也很难在短期内将产量提升至制裁之前的水平。
 
投资是伊朗油田能够快速复产的关键。尽管伊朗正在努力为国内石油开发市场吸引外资,但各大石油公司买不买账却并不好说。为了降低风险,提高吸引力,伊朗石油部近几个月来一直在想尽办法修改石油开采合同。鉴于之前伊朗石油开发市场的投资环境并不理想,经常出现石油公司撤资或退出市场的事件,投资商对此大多仍持观望态度。合同的低回报率和高风险令各大石油公司望而却步。
 
报告还给出了一个乐观情景,即伊朗石油产量实现快速增长,明年产量达到每日270万桶至310万桶,2017年达到每日330万桶。伍德麦肯兹伊朗分析师Homayoun Falakshahi表示,这不仅依赖于制裁顺利解除,还需要与伊朗石油生产有关的一切都顺利进行。
 
库尔德成伊拉克增产关键
 
另一个能够影响局势的OPEC成员国则是伊拉克。在伊朗因受制裁石油产量大幅下跌之后,伊拉克迅速崛起成为了OPEC第二大产油国。未来伊拉克石油产量上升空间也很大。
 
IEA指出,伊拉克当前石油产量已经达到1979年以来的最高水平,为每日360万桶,比去年增长每日30万桶,出口也达到创纪录的每日300万桶。北部石油重镇基尔库克油田经土耳其的石油船运量增加是出口增长的主要推动力,而这背后则是库尔德地区政府和伊拉克中央政府的和解。
 
库尔德地区政府去年底和中央政府达成协议,之后石油出口量明显增长。6月初,库尔德政府官员表示,库尔德地区实现55万桶/日的石油出口目标。库尔德石油管道输送能力为65-70万桶/日。
 
然而好景不长,双方近日再度发生摩擦。有报道称,BP和西班牙石油公司(Cepsa)被迫取消从伊拉克港口装载原油,原因是库尔德地区与伊拉克政府之间正就出口和预算发生争执。贸易数据则显示,BP被迫取消了两批船货,Cepsa则有一批油品无法装船,因为伊拉克国家石油营销组织(SOMO)没有足够库存。双方互相指责没有遵守约定,巴格达指责库尔德政府没有提供约定的量,库尔德政府则表示中央政府没有支付全额预算。
 
据悉,截至24日库尔德地区已经十天没有向SOMO输送原油。6月初就曾发生过相同的状况,当时库尔德政府停止向SOMO输送原油数天之久,令市场猜测该地区试图恢复大规模独立出售石油。2014年12月时,伊拉克政府和库尔德地区达成协议,库尔德政府通过向SOMO每日输送原油来换取政府预算拨款。
 
伊拉克政府今年设定的出口目标为每日330万桶,但是库尔德地区能否持续供应原油是达成目标的关键。此外,南部地区的石油出口基础设施建设也需要大量资金投入,但显然伊拉克政府的预算并不宽裕。
 
这些不确定因素或许可以解释为什么OPEC对于伊朗和伊拉克可能出现的产量增长没有任何表示,或许OPEC自己也不确定这部分产量增长是否能够实现。但丰富的石油储量又让两国的增产潜力毋庸置疑。也许,两伊才是石油市场未来需要重点关注的最大变数。
 
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