投资机遇

黄铁鹰 原创 | 2015-09-29 21:42 | 收藏 | 投票
关键字:投资 机遇 

  对于价值投资,巴菲特有过准确的定义,就是寻找市场的定价错误。

那么什么时候,市场容易发生有利于投资者的定价错误呢?就是企业发生问题,或者熊市的时候。因为在这个时候,是各路参与者,纷纷撤出该股票的时候。

回想一下,我买的股票,大多是这种时候。最近买的科伦药业,也是类似的一次。

每次买入这类股票的时候,都会看到各种不同的看法。我非常理解这些不同的看法。如果没有这些不同的看法,那股价早就上去了。

科伦药业,从企业的发展思路,有些类似国内以前的国美,苏宁。也有些类似国外的沃尔玛,阿尔迪(德国连锁店)。都是凭借高的性价比(性能/价格),采取低成本扩张的方式,赢得了市场的主导地位。

从企业经营的特点角度,科伦也有些类似老巴旗下的B夫人家具城。

这样的企业,都具备艰苦努力,脚踏实地的文化。从销售利润率的角度,都比较低。都是靠规模和低成本,脱颖而出的。

互联网的发展,给零售的苏宁,国美都会形成较大的冲击。但不会影响科伦这类制造商。

这样的企业,在遇到一些问题时,就像一个优秀的学生,这次没有考好。或者遇上点麻烦事。如果别的人都纷纷抛弃,老巴就顺手把它收入旗下。老巴做了一辈子这样的事情。

价值投资,就是平时多积累,多学习,多理解。等到机遇来了,顺手而为的事情。

这个机遇,通常是一定会伴随着问题和不同的看法的。所以,习惯了就好了。

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个人简介
北京大学光华管理学院访问教授。曾任香港华润创业有限公司董事总经理、深圳万科企业公司执行董事、华润置地有限公司执行董事
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