英国脱欧引爆金融危机A股怎么办

朱大鸣 原创 | 2016-06-28 11:45 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:金融危机 英国脱欧 

  金融危机之后最大的黑天鹅事件来了,英国竟然脱离了欧盟。这与之前的预期大相径庭,周四美股上涨,普遍预期英国将留欧。公投的结果让国际金融市场一片慌乱,首先是英镑盘中暴跌超10%,这是1985年以来的最低水平。之后英国指数盘中一度暴跌9%,西班牙股市更是一度暴跌16%,意大利、法国和德国股市跌得也很惨,超过7%。亚太股市也是哀鸿一片,日经指数收跌7.9%,这也是2001年海啸之后的最大单日跌幅。恒生指数收跌4.2%,上证指数下午开盘也一度暴跌,但后市V型拉升,上证收盘跌1.3%。或许中国投资者还没有真正反应过来,黑天鹅事件对未来产生的影响。截止发稿,美东时间6月24日9:30美股开盘重跌3.7%。

  我们无意于列举英国脱欧之后种种惨状,因为全球都被搞蒙圈了。大家还来不及评估英国脱欧带来的金融市场的动荡,当下的反应只是本能反应,接下来还有更强烈的冲击波要出来。大家都知道,一旦一个黑色的金融事件出来,那绝不会轻易就会熄火的。英镑暴跌实际上就是全球货币体系重新确立价值均衡的过程,由于全球货币价值体系动荡,势必导致全球金融市场的动荡。

  英国脱欧在经济学家们看来是一件两败俱伤的事情,就连英国首相卡梅伦也没办法,提出辞职了事。大家都在猜想,英国人到底是怎么想的。确实,如果从长期形成均衡来看,英国人以这种方式打破这种均衡,确实匪夷所思,也难怪金融市场预期出现重大错误,但如果从更深层想来,英国脱离欧盟,也并非完全是非理性决策。英国人对于欧盟这个联盟,早腹诽已久,欧盟实际上由德法主导,英国在这个朋友圈里并不好受。同时,最近出现的移民问题,也让英国大为光火,英国绝对自己治理经济和社会权力受到限制。再加上美国人并不希望欧盟继续做大,英国人与欧洲大陆人思考问题的方式也存在很大的差异,因此,英国民众选择脱离欧盟这个朋友圈,从长期来看,并非是英国人冲动作出的选择。这样的结果,自然让首相也没有办法。

  英国脱离欧盟,对于中国来说,利弊各半。欧盟认死也不愿意承认中国的市场经济地位,英国退出欧盟,这变成一个先例,对于欧盟朋友圈的小朋友来说,自然在对自己不利的情况下就有极大的可能退出这个朋友圈,希腊、意大利甚至法国都有可能退群,德国应当说很紧张了,但这有利于中国各个击破。但就短期来说,由于英国退出欧盟朋友圈,造成长期形成的利益均势被打破,引起了混乱,中国按照以前的思路积累的努力可能会付之东流,短期内对于中国金融市场的冲击,也是非常大的。另外,由于英镑与美元、欧元、日元关系的重新定价,也会间接影响中国经济。

  美联储此前预期要加息,这次英镑危机之后,很多人认为美联储很可能不会再提加息的事情,但正如英国脱欧一样,美联储也可能是第二只黑天鹅。主要大国央行都信心十足说可以对冲这次危机,这就意味继续放水,但是,就中国而言,由于前期放水太厉害,引起了房价绝无仅有的暴涨,直接做空了中国经济,如果中国继续沿着这种思路放水,一旦美联储突然加息,我们调整空间就非常小了,很有可能引爆我们的楼市危机,更可能让我们的债务风险暴露。

  更重要的是,全球金融市场又要遭受额外的冲击。英镑暴跌会导致英镑利率衍生品和英镑外汇衍生品价值的重新调整,这切实影响全球的金融市场,特别是广泛参与此类业务活动的银行业。由于金融市场的动荡,投资者可能形成抛售股票等风险资产的潮流,进步引发英镑对其他货币的下跌,而其他货币又必须通过动荡实现与英镑新的均势关系。其他国家的货币又不是傻瓜,谁都不愿意这样轻易地让英镑暴跌。新一轮的货币战一触即发。例如,英镑汇率暴跌,日元汇率暴涨,这让日本很紧张,日本财务大臣麻生太郎在周五就非常明确表态,“若有必要,可对汇市采取合适行动,平抑市场”。我们的央行也发声了,说我们已经有预案了。

  对于中国股市来说,脱欧的冲击已经不可避免了,冲击到什么程度,还要看这次危机到底能够引发多大级别的危害,在我们看来,这次产生的危机级别不会小,未来的股市充满着很多不确定因素。当然,A股已经在次低点,2800点的反复支撑较为明显。短期股指急跌后还反复震荡,市场风险还是很大。如再有急跌可逢低介入,或等待市场选择方向性突破后再做抉择。

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