欣泰电气退市为豪赌问题股敲响丧钟

杜坤维 原创 | 2016-07-11 07:09 | 收藏 | 投票

    在中国,豪赌绩差股一夜乌鸡变凤凰常常屡试不爽,也成为些人甚至是机构投资者津津乐道的好事,随着欣泰电气退市的落实,或许预示着中国资本市场开启一个全新的里程碑,过度豪赌问题股风险将加大。

     欣泰电气发布公告,2015 年7 月 14 日,公司收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,公司称,根据中国证监会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》的有关规定,如公司存在或涉嫌存在欺诈发行或重大信息披露违法行为的,公司股票将被深圳证券交易所实施暂停上市,请广大投资者注意投资风险。
   根据有关规定,此后买进欣泰电气的投资者是不可能获取赔偿的,广东环宇京茂律师事务所刘华浩律师律师就认为,如欣泰电气因造假上市收到中国证监会正式的行政处罚决定,依据最高人民法院颁布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》,凡在2015年7月14日前买入欣泰电气,且在2015年7月14日之后继续持有,或在2015年7月14日之后卖出欣泰电气股票的,存在亏损的股民均可依法向法院提起索赔诉讼,要求欣泰电气赔偿投资差额损失及相应佣金、印花税和利息。何况公司涉嫌造假上市,在证监会调查结果出来以前,谁也无法知晓公司真实财务状况,公司真实盈利水平,因此投资风险是很大的,再者公司属于创业板范畴,不可能实现借壳上市,因此投资者大手笔介入欣泰电气无疑就是一场豪赌,豪赌什么呢?
   豪赌欣泰电气不会被证监会勒令退市,具有一定壳资源溢价,在调查风波以后,公司可以通过并购优质资产甚至是变相借壳获得新生,从而获得暴利,实现一夜暴富的机会,毕竟历史上中国股市退市制度是只见楼梯响不见人下来,鲜有造假退市案例,被誉为创业板第一造假股的万福生科也因为预赔付原则获得管理层和投资者谅解,成功保住上市地位,股价出现巨大涨幅,参与博弈的投资者获得巨大收益,但是万福生科成功保壳也遭遇市场巨大质疑,认为是对造假上市的纵容,所以在惯性思维下,在巨大赚钱效应下,很多投资者参与其中,也有知名私募参与其中,甚至有国家队之称的公募基金也会豪赌问题股。
     据WEINDOU 转引上证报报道,据公告,至欣泰电气停牌时,创势翔累计持有欣泰电气1715.58万股股份,占公司总股本的10%,为公司第二大股东。此前,创势翔短期内两次举牌欣泰电气,曾引起市场广泛关注。从其举牌时间看,第一次买入时间段在今年3月1日至3月18日,买入均价13.28元每股,斥资1.12亿元。第二次举牌间隔时间很短,为3月30日至4月20日期间,其通过旗下管理的产品粤财信托·创势翔盛世证券投资集合资金信托计划账户、粤财信托·创势翔飞翔、粤财信托·创势翔盛世2号、粤财信托·创势翔旭日、中融信托·聚星5号、外贸信托·创势翔华西2号等共计22个信托账户,分批次增持欣泰电气合计856.47万股,增持均价为14.02元每股,斥资约1.2亿元。前后两次合计动用资金2.3亿左右。
    创势翔并非泛泛之辈,是2013年、2014年的冠军私募,作为一家具有一定风控机制的私募冠军,如此豪赌一家具有重大退市风险,有重大经营危机的公司,实际上就是一种历史惯性在作祟,那就是欣泰电气不可能退市,有可能枯木逢春再创辉煌,从而实现巨大收益。
   从走势看,欣泰电气从3月8日触底以来开启了一波牛市历程,股价从最低10.20元涨到最高17.78元,而且成交不断放大,有很多中小投资者参与其中。从走势看,很多投资者是有浮盈的,但目前情况下浮盈很难成为真实盈利,而这部分投资者都是无缘兴业证券预赔偿的适格投资者的,一旦股价复牌暴跌,投资损失只能由投资者自行承担。
      但毕竟时过境迁,市场对造假上市一直耿耿于怀,要求证监会加大造假上市惩处力度的额、呼声不断高涨,尤其是在注册制不断推进的市场氛围下,退市制度的强势推进显得更为迫切,因为造假上市危害巨大,严重损害投资者利益,也对投资者价值判断产生严重扭曲作用,导致市场恶炒不断,产生劣币驱逐良币的不良结果,何况注册制与股市不死鸟长期存在是十分不和谐的,注册制讲究的是宽进严出,豪赌有问题的壳资源板块风险越来越大,证监会例行发布会上,证监会新闻发言人张晓军指出,对欣泰电气欺诈发行正式作出行政处罚,启动强制退市程序。欣泰电气退市后将不得重新上市,发行人股份将被采取冻结或限制减持措施。,黑天鹅终于降临中国股市,创势翔等投资者终于酿成投资惨剧。
    据中财网,保守估计,欣泰电气7月12日复牌后,跌停板数量或不少于10个,20个跌停板也不是没有可能,如果30个跌停板也就只剩下零头了。昔日私募冠军创势翔投入的2.3亿资金,恐怕要亏损超2亿。或许整个基金来说风控良好,但这一标的损失不会小。
   创势翔是不是可以从兴业证券获得预赔付存在一定问题,即使从兴业证券的预赔付5.5亿元中获得一定的救济,但极有可能不能足够赔偿所有损失,据欣泰电气披露,公司的保荐机构兴业证券已出资5.5亿元设立先行赔付专项基金,其赔付对象包括:自虚假陈述实施日起至揭露日或更正日之前买入欣泰电气股票,且在揭露日或更正日及以后因卖出欣泰电气股票或者因持续持有欣泰电气股票,扣除市场风险因素所致损失后存在亏损的。何为市场风险因素,这个是很难达成共识的,作为兴业证券少陪一点是其利益最大化的起码要求,而且严格限定适格投资者,不是你持有股份就能获得赔偿的,所以很多投资者将血本无归,为豪赌者敲响了丧钟。
    欣泰电气被强制退市,而且不能重新上市,是对造假者的一种非常必要的举措,是中国资本市场退市制度的强化之举,也开启了中国资本市场净化之旅,是证监会对刘士余主席“依法监管、从严监管、全面监管”理念的有力注脚和最好诠释,后市退市制度有望进一步常态化制度化规范化,目的就是为注册制实施奠定基础,加上叫停规范跨界并购和中概股回归,是抑制市场恶意炒作壳资源的一种重要举措,也有为价值投资长期投资护航的意味,投资者也要适当改变投资理念,不要过度沉迷于壳资源豪赌,以免踩上土地雷,某知名公募基金经理因精准压住重组股而闻名天下取得不凡收益,但最近也因为黑天鹅频发而出现巨大亏损,何况我等消息来源严重匮乏的中小投资者,绝大多数又怎能获得满意收益。
    在中国股市,炒作之风已经延续很久,成为一种风气,价值投资一时难以得到市场认可, 中国市场炒作很难一时得以改变,但是笔者认为即使炒作,也不能无厘头参与其中,尤其是对基差股问题股的炒作更要适当谨慎,防止黑天鹅的袭击让自己遭遇巨大损失,参与炒作也要适当兼顾公司的盈利水平主营业绩,即使遭遇短期损失,也可能通过长期持股获得回报,即使退一步来说,股价也不至于引消息突变而暴跌。
   
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