炒股不如炒房时代,该要画上一个句号吗?

郭施亮 原创 | 2017-10-05 00:53 | 收藏 | 投票
关键字:股市 

 炒股不如炒房时代,该要画上一个句号吗?

  国庆长假期间,在A股市场得以休市的同时,港股及美股等股票市场却出现了接连上涨的走势,并创出了反弹新高,加上节假期间定向降准的消息影响,由此也给节后的A股市场带来了不少的预期。然而,回想起A股市场长期“跟跌不跟涨”的特性,却给市场的乐观情绪泼了一盆冷水。

  实际上,自今年以来,全球主要股票市场的表现也是比较亮眼。其中,香港恒生指数今年年内涨幅近29%,美股道琼斯指数年内上涨超过14%,而纳斯达克指数的年内涨幅更是超过21%。至于长期表现并不平稳的中国股市,今年以来也有着相对乐观的表现,而上证指数、深证成指的年内涨幅均在7%以上,中小板指数的年内涨幅更是接近17%

  通过上述数据显示,在2017年之中,对于全球主要的股票市场来说,算得上一个好日子。在此期间,以中国股市为例,如果得以紧跟同期市场指数的涨幅,那么也可以轻松实现资产的保值增值。

  然而,纵观市场大的运行周期来看,虽然中国股市长期运行通道仍然保持良好,且整体上呈现出稳中有升的运行态势,但鉴于之前几年股市波动率过高、投机性过强的特征,在市场大起大落的过程中,反而大大降低了投资者实现持续盈利的概率,而跑输市场指数表现的投资者仍然为数不少。或许,对于不少投资者来看,从中长期的角度来看,股市的不稳定预期还是他们首要担心的问题,而过去十多年的时间内,股市并未可以跑赢同期的房地产市场。

  炒股不如炒房,这确实是过去多年国内市场的真实写照。与国外成熟股票市场相比,中国股市的实际增值效果也是并不具有太多的优势。但,与之相比,国内房地产市场过去多年的保值增值效果显著,而国内房地产尤其是一二线房地产,也是过去多年为数不多足以抵御货币贬值,且实现良好资产增值效果的投资渠道。

  事实上,就以最近一轮的房价上涨行情为例,始于15年上半年的房价上涨行情,时至目前仅经历了2年有余的时间,但北京、广州等主要城市房价的期间涨幅却高达450%,至于部分迅速崛起的二线城市,也出现了快速上涨的走势。与此同时,自今年以来,在一线乃至部分二线房地产市场调控升级的影响下,反而导致部分刚需及投资资金进入三四线的房地产市场,加上当地棚改货币化的因素,由此也促使了近一段时期三四线城市的房地产市场出现量价齐升的迹象,而以往的房价低洼区域,已然成为了各路资金炒作的对象。

  不可否认,国内房地产市场是至今抵御货币贬值最有效的投资渠道之一,而从过去十多年的时间来看,中国股市也很难超越房地产市场的增值效果。退一步来说,即使投资者有幸捕捉到如格力电器、万科A这类长期牛股,也未必可以长期坚定持有,而作为不动产的房地产,因其流动性、变现速度远不如股市,反而大大增强了投资者的长期持有耐心,进而让投资者享受到房价持续增值的乐趣。

  今年以来,股票市场有所活跃,而部分内房股更是出现了近5倍的年内最大涨幅,而这一年内涨幅也足以跑赢同期的房价上涨速度,但这仅仅属于极少数的案例。或许,对于部分嗅觉灵敏的投资者,在适当时机适当的环境下,炒股还是可以跑赢炒房的。但,从市场大环境来看,炒股跑赢炒房者还是占比不多,甚至寥寥无几。或许,在土地供应及货币政策未有获得实质性改变的大背景下,炒股不如炒房的时代仍然很难获得实质性的扭转。

  时至目前,系列房地产调控措施的出台,从一定程度上打击了房地产的投机行为,但这并未意味着房价就可以快速下跌。或许,在系列调控背景下,维系房价的运行平稳,降低其大涨大跌的风险,还是当下重中之重的任务,但要让炒股不如炒房的时代画上一个句号,或许在短时间内仍很难得到真正意义上的实现。或许,从稳健型的投资策略来分析,过度依赖于房产投资以及股票投资的行为,都是不理智的投资策略。

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个人邮箱 guoshiliangbo@163.com 郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东…
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