徐翔案不可留下遗憾

曹中铭 原创 | 2017-02-06 08:04 | 收藏 | 投票

 

   市场关注已久的徐翔案终于迎来一审宣判,青岛中院判处被告人徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪,分别被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年,同时并处罚金。违规违法意味着要付出代价,徐翔等落得如此下场完全是咎由自取。重要的是,对于徐翔一案,不应留下任何遗憾。

    想当初,徐翔被公安机关采取强制措施曾经成为非常“爆炸性”的新闻,但作为“私募一哥”,徐翔旗下产品离谱的高收益率也曾引发市场的质疑,市场上有人怀疑徐翔或涉及内幕交易、操纵市场等违规违法行为,其产品超高的收益或正得益于此,但苦于没有证据,也只能是怀疑罢了。

    而随着司法部门的介入以及徐翔被采取强制措施,隐藏在背后的真相才逐渐浮出水面。根据青岛中院的公告,2010年至2015年期间,徐翔合同王巍、竺勇等人,先后与13家上市公司的董事长或实际控制人,合谋控制上市公司择机发布高送转方案、引入热点题材等利好消息,以信息优势操纵相关股票的价格,并从中窃取巨额利益。而据此前媒体的报道,徐翔等人为操纵市场,动用资金超过400亿元,获利数十亿元。

    虽然徐翔等人表示认罪认罚,并提交了具结悔过书,但青岛中院判处其五年半的有期徒刑,像竺勇竟然还是判“二”缓“三”,显然是值得商榷的。即使对于徐翔的罚款真的达到市场所传的110亿元,但基于其操纵市场的时间较长,动用的资金巨大,并且获得不菲,对于这样的“惯犯”,显然也不是其表示认罪认罚与巨额罚款就能让市场释怀的。而且,对于徐翔案,个中是否存在以罚款代替刑事责任同样值得商榷。笔者以为,对于徐翔等人的处罚过轻,是徐翔案留下的第一个遗憾。那么,今后是否会有检察机关出面进行抗诉,徐翔等人的命运是否会再次改变,我们不妨拭目以待。

    根据徐翔案所透露出来的信息,相关上市公司的董事长或实际控制人同样有操纵市场的嫌疑,至少也是合谋。徐翔案所涉及的13家上市公司董事长或实际控制人到底是哪些上市公司,目前市场无从知晓。虽然此前有媒体对相关上市公司董事长的变动等情形进行过分析,但目前市场上并没有全部13家上市公司及其董事长或实际控制人的完整名单。因此,在投资者知情权问题上,徐翔案再次留下了遗憾。

    当然,在徐翔案中,徐翔等人因操纵市场窃取了巨额利益,相关上市公司董事长或实际控制人通过高位减持也实现了利益的最大化,但资本市场玩的是“零和游戏”,徐翔等人与相关董事长等所得到的,却正是其他投资者所失去的。特别是,由于操纵市场,进一步放大了相关投资者的损失是不言而喻的,但这些利益受损的投资者又该找谁维权去?难道对于一个已经查获的操纵市场的案件,投资者就这样白白地损失了吗?若此,我们的保护机制又产生了什么作用?中小投资者利益得不到保护,无疑是徐翔案留下的第三个遗憾。

    事实上,徐翔案所曝光的仅仅只是类似案件的冰山一角,市场上还隐藏着众多的“徐翔”没有被发现,也还有众多的上市公司董事长或实际控制人正逍遥法外,而得不到应有的惩罚。即使此次徐翔“倒下”了,并不意味着类似操纵市场的违规违法行为不会再发生。因此,如何进行监管,显然是我们不容回避的问题。

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