投资人如何判断企业或者项目是否值得投资或者持股

胡占华 原创 | 2017-03-10 08:08 | 收藏 | 投票

投资人如何判断企业或者项目是否值得投资或者持股

胡占华

对投资人来说,选择企业或者项目的决策比持有过程还重要,因此如何选择至关重要。

市场里既可以出独角兽和也可以出大量的短命鬼:一个小咖啡店可以做到全球连锁、一家小旅店也可以布局全球的规模;大量的民营企业经营三五年就寿终正寝;背会的焦点都是盈利模式是否持续存在,现金流是否按预期产生,无伦是高大上项目还是屌丝项目。资产再多产生不了现金流、入不敷出的企业叫僵尸企业,资产再多产生不了现金流、入不敷出的资产叫僵尸资产,古今中外富人由富变穷的主要原因就是没搞明白资产与现金流的关系最终支撑不了消费破产了。
企业发展的过程就是问题不断出现并不断解决问题的过程,企业无论处于初创期、发展期、成熟期、衰退期(或者再生期),不同时期有不同的关注焦点和主要驱动力。

在企持续经营过程中,驱动企业持续经营发展的驱动力主要有如下几项,希望起到抛砖引玉作用仅供大家分享。

第一、技术驱动。无论是新产品研发还是产品升级、产业升级、基础都是基于科技创新,都属于技术驱动范畴,技术驱动是企业的核心竞争能力之一,比如我们熟知的微软、苹果、华为等都是典型的技术驱动促进企业不断向前发展的范例。

第二、成本驱动。企业想在市场竞争环境生存发展,首要的是活下去问题然后才是活法问题 ,因此成本驱动是看家本领,我们发现不少企业有好的技术也不乏市场前景和风险投资支持,却由于没有好的成本管理不是基于成本驱动而是太富于理想主义色彩和大手大脚在市场竞争中败下阵来甚至销声匿迹。

第三、质量驱动。无论中国市场还是外国市场大部分市场告别供给短缺需求饥饿时代进入供给过剩需求选择时代,质量是企业生存发展的生命线。车开久了就可以看出质量,人处久了就可以看出素质就是这个道理,在消费者主权时代,好质量是生存的基本前提。

第四、品牌驱动。好品牌是以好技术和好质量认知基础之上塑造出来的用户体验。以汽车为例,有研究显示,在让一般百姓选择熟悉的汽车标识中,大部分都对跨国公司品牌具有广泛的认知而对国内品牌标志比较陌生,这是事品牌在消费者心中的地位和认知印象,还没到用户体验阶段国内品牌就在这个阶段处于明显的劣势。

第五、用户体验驱动。不以消费者为中心的企业都不会持久存在下去,无论你对自己的技术多有信心、对自己的产品质量多有把握,对自己的产品价格多有竞争力,起决定作用的是消费者是否买单。那么用户体验和用户服务就非常重要。

评价盈利模式杜邦财务分析工具可以用,但企业初创业不产生或产生少量现金流评价困难主要看驱动模式和有经验的企业家直觉,在企业发展成长期、成熟期以及衰退或者再生期可以用杜邦评价。
从企业绩效评价的角度来看,杜邦分析法只包括财务方面的信息,不能全面反映企业的实力,有很大的局限性,主要表现在:对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造,比如人力资源开发与创新能力培育。财务指标反映的是企业过去的经营业绩,在目前的信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。在目前的市场环境中,企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

       对于已经投资的企业或者项目,投资人或者股东要关注企业或者项目创新能力、精细化管理能力、员工的工匠精神和企业的金融理财能力。这些核心能力可以保证企业沿着一个有持续竞争能力的路线为I投资人带来收益减少投资风险。

        

个人简介
警察经历、职业经理人经历、高校讲师经历、党校教师
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