汲取国学养分,提升财管品质

桂泽发 原创 | 2017-06-02 09:54 | 收藏 | 投票

 

                

 我国理财业务大约从2005年开始,到今天才12年光景,高端财富管理和互联网金融时间就更短,积累的经验不多。人们平时学习参考的财富管理和投资教材大多是从欧美发达国家翻译引进过来的,其中有不少理论、模型、工具和方法枯燥晦涩。而随着财富积累和市场变化日益加快,人们对于财管和投资需求日益旺盛,多数人尤其是中老年人没有机会接受系统而正规的专业学习和训练,加上认知和思维习惯差异,对于投资理论与操作方法往往是一知半解。解决这一问题需做的事很多,学习国学经典从中汲取养分,是其中重要一环。此举有助于构建财富认知体系,领会投资精髓,提升财管品质。

 

国学经典是中国文化的精髓,经历了几千年的历史沉淀和岁月洗礼。我们做财富管理,切不能“抛却自家无尽藏,沿门托钵效贫儿”。只有认真学习国学经典,将东西方文化结合起来,相互融合、相辅相成,才能在互联网财管中事半功倍。

学习国学经典,有助于树立科学财富观。美国人马斯洛率先提出需求层次论,认为人们通常要依次满足生理、安全、社交、尊重、自我实现等五层需求,极少数人甚至还有超越自我需求。以此为指导,西方财富管理理论认为,一般情况下,人们对于财富管理的需求也依次包括创造、增长、保护、转移、传承等五个层次,极少数人还有财富分享需求。以此为基础,构建了西方财富管理观。其实,中国传统文化宝库中就有朴素的财富观,包括:以传统“义利观”为价值基础的财富观、以“农本商末”为特征的财富生产观和以“节用崇敛”为主题的中国传统财富消费观。它们在今天仍极具价值。东西方文化结合有助于我们建构以“人财合一、以人为本”、“德财兼备、以德为先”为核心的科学财富观。

学习国学经典,有助于加深理解财管中的辩证思维。现代财管理论认为,财富管理过程就是一个对立统一的辩证发展过程,提出要统筹好统与分、新与旧、虚与实、危与机、远与近、取与舍、攻与守等若干辩证关系。关于这一点,不能不提到阴阳学说,它是中国古典哲学的核心,古代朴素的唯物哲学。阴阳,指世界上一切事物中都具有的两种既互相对立又互相联系的力量;阴阳可以互相转化,同时二者又是相互依存的。以阴阳学说为指引,有利于我们在纷繁复杂的市场变化中克服人生弱点,保持理性与客观,进行科学决策。

 学习国学经典,有助于深入理解经济周期与财富管理的关系以及利用周期趋势进行财富管理的极端重要性。投资周期理论有很多,广为熟知的要数美林“投资时钟”理论。它是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法,可以帮助投资者识别经济周期的重要转折点,通过转换资产实现获利。关于周期思想,中国古代思想也有不少涉及,最早最有影响的估计还是《易经》。《易经》认为无极生有极,有极是太极,太极生两仪(阴阳),两仪生四象(少阳、太阳、少阴、太),四象演八卦,八八六十四卦”。四象循环,永无止境,构成万物发展深化的规律。四象循环将周期规律描绘得更加生动形象,富有哲理。

学习国学经典,有助于加深理解资产配置的深刻内涵。资产配置十分重要,有研究认为90%以上投资收益来自于正确的资产配置。资产配置在不同层面有不同含义,演绎着许多理论流派,最有影响的要现代资产组合理论。它认为最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点。投资者在追求收益和厌恶风险的驱动下,会根据组合风险收益的变化调整资产组合的构成,进而会影响到市场均衡价格的形成。关于资产配置和投资组合问题,我们尽可到五行学说里去探寻答案。五行学说是我国古代人民创造的一种哲学思想,它以日常生活的五种物质元素(金、木、水、火、土)作为构成宇宙万物及各种自然现象变化的基础。五行之间有着相生相克的关系,亦即:水生木木生火火生土土生金金生水水克火火克金金克木木克土土克水以五行学说为指引,我们可以进行简便的资产配置。如果我有一笔钱要去投资,一般而言,要分成五个部分:一是现金或存款类。流动性性好,满足日常支付所需,“水”性明显。二是股票、基金类。生发性强,长期投资能带来财富增长,“木”性突出。三是保险、固定资产类。承载、受纳、稳定性好,具有“土”性。四是银行综合理财产品类。肃降、收敛性突出,能平衡收益与风险,具有“金”性。五是风投与另类资产类。升腾性、爆发性强,往往高风险高收益,“火”性明显。五类资产各有特点,相生相克,相辅相成。组合起来,既能取长补短、稳获收益,又能分散投资、降解风险。以五行学说的博大精深来观照财管中的资产配置,既深入浅出,又生动有趣,别开生面,令人印象深刻,欲罢不能。岂不妙哉!(作者代表著作:《中国银行业再造研究》、《中国银行业财富管理之路》等)。

             桂泽发 经济学博士 交通银行私人银行副总裁

                        上海  2017.6.2

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个人简介
经济学博士,高级经济师,从事金融行业20年。近年来出版《中国银行业再造研究》、《中国银行业财富管理之路》等著作四部,发表论文30余篇,负责省部级课题和调研报告20余起。
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