挑基金就是挑选基金经理吗?

谢琳宇 原创 | 2017-08-07 16:16 | 收藏 | 投票
关键字:基金 

 上周三我们发了一篇关于基金经理的文章:

那个拿着我的钱去买股票的基金经理,有必要了解一下吗?

不少朋友看完后,大呼选经理就跟选老公一样,还有一部分人甚至到了迷信的程度,对明星基金经理如数家珍,挑基只挑明星基金经理的。

小二觉得这个情形不对,不能把大家带到沟里去,基金经理很重要,但又不是那么的重要,真的还没有上升到人生伴侣的程度。

所以,今天再来聊聊基金经理,大家可以结合上一篇文章,综合考量一下,就能正确地认识基金经理这个角色了。

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    M O N E Y   U P   

基金经理背后都有一个团队

每个基金均由一个经理或一组经理去负责决定该基金的组合和投资策略。

基金经理也不是随便就做决定的,他们必须根据投资决策委员会的投资战略,在研究部门研究报告的支持下,结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析来做这个决定

并且,基金经理上面还有投资总监,很多重要决策都不是基金经理一个人能拍板决定的!

所以,对一只基金来说,基金经理很重要,但团队更重要!

明星基金经理

明星基金经理没有明确的定义,普遍认为业绩排名前十名的基金经理都叫明星基金经理。

当年公募“一哥”王亚伟,凭借着在华夏基金5年748.90%总回报的成绩,毫无悬念地排在了《福布斯》2011年发布的中国最佳基金经理50强榜单首位。

后来一哥转投私募,王亚伟操刀的私募基金,认购门槛都是2000万起。可见明星基金经理的影响力有多大!

所以一些基金公司为了更好地销售基金,会刻意地去包装明星基金经理。

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(图为曾经的公募“一哥”王亚伟)

基金经理之间的比较

明星基金经理一定比其他经理人要牛逼吗?

小二倒不这么认为,明星基金经理只是市场在某个时期出现的一种现象,当然确实和实力有些关系,但也没有传说中的那么神奇。

要说清楚这个话题,我们要从基金经理的风格上说起:

对于主动管理型基金来说,基金经理的风格决定了基金的风格。

基金经理的风格大概可以分为以下几种:

进攻型风格

进攻型基金经理一般是偏股型比较多,选股上,以创业板、中小盘为主;时机上,一般不择时;仓位上会接近满仓。

进攻型的风格不是主流风格,但在牛市与震荡市中,因为有较多的波段性机会,所以往往爆发性强,很受市场投资者青睐。

2015年上半年创业板疯狂那阵,很多基金经理都将创业板作为主力配置,导致进攻型风格一度成为当时的主流。

攻守型风格

攻守型风格,在混合型基金比较常见,选股上,一般不会挑周期股,以成长型为主;时机上,会等待相对好的时机;仓位一般在七成到九成。

好的攻守型基金经理管理的基金,一般会表现出助涨抗跌的特性,意思就是市场上涨的时候,涨幅优于市场;下跌的时候,跌幅小于市场。

但从历史数据来看,进攻容易,防守很难,攻守型的基金经理管理的基金,表现千差万别。

防守型风格

防守型风格,也是以混合型基金为主,选股上,多为白马股、价值型股票;一般保持较低仓位;股票仓位一般不会超过八成。

防守型基金通常表现为很强的抗跌性!收益上追求长期回报,所以在熊市时期,此类风格的基金都能有不错的表现。

此外,基金经理人的风格还受基金公司整体的风格影响,比如银行系的基金:中银、招商等基金表现相对平稳;券商系的基金:比如广发,有时候就比较激进;外资合资的基金公司,如富国,会更追求中长期业绩……

此外,基金经理人的风格还会受自身因素的影响,比如:性别、年龄、学历、出身背景、从业年限等等等等。

所以,一个基金经理人的业绩也是会随着市场行情的变化而变化的,可能正好这个基金经理管理的基金风格和当前的市场行情契合得非常好,所以这个基金经理的业绩在当下是最好的!

不过,三十年河东三十年河西,谁都不知道下一个周期还会冒出哪些“明星”。

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再给大家讲个故事:

说的还是公募“一哥”王亚伟,和他在华夏基金时的同事,华夏红利的基金经理孙建冬,华夏红利在他的掌管下5年获得了500%的回报。

看起来,孙建冬的业绩要弱于王亚伟,但我们仔细分析一下,华夏红利的规模一度达到300亿,而王亚伟掌管的华夏大盘,后来停止申购,一直保持在10几亿的规模。

就像两个司机,一个开重型大卡车,一个开小汽车,怎么能拿到一起来比较业绩呢?

总之,基金经理很重要,但也没有重要到说挑选基金就是挑选基金经理的程度。

所以,大家不要迷信某一个基金经理,可以参考一下基金经理的以往业绩,但挑选一个好基金还是要综合考虑的!

最后,提醒大家一下:

我们的基金健诊工具前天刚刚更新了一个最新的功能,可以看到一只基金的历任基金经理,和他们在任时的业绩情况:

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这下,大家在挑选基金的时候,可以做更细致的参考了!

 

 

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