2017年价值投资总结

陈世炎 原创 | 2018-01-04 19:32 | 收藏 | 投票
关键字:总结 价值投资 

  一、业绩

  三个账户年收益率:A账户21.10%;B帐户15.62%;C账户10%左右。

  二、有价值的学习总结

  2017年在“道”方面的进化学习主要在价值投资理念方面的进化,通过学习巴菲特早期的致股东信,大师兄沃尔特施洛斯文集的学习,使我对价值投资中的安全边际有了更深的体悟。再加上盛世裕丰的实践教导,让我对低估买入有了更深的领会。投资原则第一条就是低估买入,低估是王道,宁可错过,也不能买贵了。

  我们来分析一下巴菲特这些年收益率: 

  巴菲特第一个十年收益率是一辈子最好的,按理来说,越到后面,投资水平越高,收益越好才对。通过阅读致股东信,第一个十年只所以非常好的原因在低估类股票多,低估类也是其各类投资收益最好的一项。在早期致股东信中介绍到,三种类型投资,最挣钱的是低估类投资,其次就是套利类和控股类。越到后面,随着资金量越来越大,控股类标的越来越多,低估类较少的原故,所以后期收益较以前有所下降。当然这只是我个人的看法。第一个十年年均复合收益达到29%之多。是非常高的。资金量太大,正确利用周期进行套利越来越难。

  我们再看看大师兄的历年收益率,与巴菲特进行比较分析:

 

  他们大的周期差不多,施洛斯在2002年之前出现了6次亏损,巴非特2002年之前只出现过1次亏损。巴菲特的业绩波动幅度小于大师兄,这可能跟巴菲特除了买便宜股票,还进行一些套利交易,而大师兄只买便宜货,不进行套利。施洛斯太过分散,这方面也可能存在一些对收益影响的原因。巴菲特2002年时翻了1.1万倍,施洛斯5454倍。这可能是巴菲特的能力圈比大师兄大的原因。所以从2018年开始,我重点利用融资来进行套利交易,为业绩增加稳定性。融资套利最难以做到的是纪律,切记不能贪,见好就收。随后我要为融资套利制定严格的操作纪律。

  通过盛世裕丰老师的学习,让我不但领会了低估是王道,更重要的是周期轮动思想更厉害。这也是我重点需要学习的内容。股市有周期,行业有周期,企业同样也有周期。利用周期思想进行轮动,非常有必要。从何轮动,从高轮动到低处,从贵轮动到便宜处。永远像水一样,向低处流。

  第二个方面是术的学习积累。主要是行业知识和企业知识的学习,2017年对人工智能,新能源,新能源汽车这两个方面进行了一些学习,这两个方面在未来三五年会大发展,以后要持续关注。另外加上区块链技术学习,这项技术可能影响力比人工智能更大。在2018年计划投入共计十万元进入数字货币投资,边投资边学习。2017年末己开始投资,投了42000元,再续投58000元,合计投入10万元,持有最少半年以上。最多不能超过十万元,这是底线,绝对不能超过10万元。(注:没想到我再资修改总结时就又加仓了4万元,可见守纪是多么的难。)

  从2018年开始,专职做投资,每天学习和思考成为了我工作,每天必须生活规律化,程序化,让我的生活和工作、学习形成最有利于投资者的行为习性。这样为以后的投资生涯奠定不亏损的保证。使我进化成良好习惯性的高级生物。未来,投资和养生就是我的全部。

  三、价值投资实践总结

  2017年买入两类股票,低估类,全部是银行,兴业,平安,交通,民生。意外的是工行,建行,招行涨得最好,建行快涨一倍了。而我持有的几只银行涨得最悲崔。低估是王道,价值回归只会迟到,但不会不到,这是规律。对于这类低估类股票,2018年仍低估,继续持有到恢复合理价格。低估类股票必须占比资金的70%以上,做足安全边际,防止风险。2018年加强套利类交易,利用融资来做。反复操作,这样增加10%的盈利作为2018年的目标。持有买入的是另一种就新型行业领先公司。如人工智能的科大讯飞,新能源的汉能,航天航空技术光启,新能源汽车五龙电动车,这些新兴行业企业,每一只股票资金不超过5万元为原则。除了汉能,科大讯飞,五龙电动车,光启这几家企业长期持有外,其它股票恢复到合理估值就会卖掉,再寻找更低估企业。

  反思几点失误:一是融资套利没有做好,这是2018年的重点。二是对新兴行业,特别是颠覆技术没有引起重视。由其是区块链技术,这也是2018年的重点。

  三、2018年如何做

  从2007年8月开始,到现在整十年历史。2018又是新一个十年的开始,想像2027年,我己近50岁,未来十年,再在现在的基础上增加一个零。这得靠什么呢?靠资金规模,2018年是我合伙企业起步的第一年。佛渡有缘人,重在告之亲友,我在做什么,也让我的能力得到更大范围共享。2018年最重要的是促使自己形成良好的工作和学习习惯,形成价值投资的思维习惯。

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