如果19年之前会发生全球金融危机,中国会怎么做?

张宁 原创 | 2018-10-08 20:52 | 收藏 | 投票
关键字:房产 

大家是否还记得初中历史课上学习美国近现代史的一句话:(资本主义制度下)危机只能够被处理,而不能被消灭。

 

时光机转回10年前,2007年的底开始,世界上所有国家都在想尽各种办法来应对那一场金融危机,政府普遍的做法就是实行宽松的货币政策:

美国降息并实行量化宽松;

日本实行QQE;

中国4万亿投资计划;

欧洲大规模降息;

……

后来的事大家也都知道了,貌似只有美国开始走出泥潭,而且大背景仍然是股市接连突破历史信号、市场最沉重的负债和接连不断走强的汇率。当然,很明显地是美国只是爬出一个坑,紧接着又要掉进另外一个坑里。


 


 

没错,“危机只能够被处理,而不能被消灭”。回归到眼前。目前我们其实一直在应对金融危机,捏掉泡沫,努力的不使他发生。而政策方面是我们熟悉的——去杠杆。

 

为了更好地去理解金融危机爆发的逻辑和根源,还需先了解一下GDP这个概念:


 

GDP = C + I + G +(X-M)

即:GDP =消费+投资+政府支出+出口-进口


 

(用大白话讲,就是:老百姓花费的总数+存到银行的钱+政府的花费+出口到国外总值-从国外进口货物总值)

 

但当GDP做为参照数据去衡量经济情况时,有一个较大的缺陷,用会计学角度来说,就是存货的问题。简单来说,我们生产的产品即使没有出售,也没有进入流通环节,却也仍然进入了GDP的核算范围。换句话说,这其中是有泡沫的。当这种泡沫达到了无可挽救的地步的时候,其结果可能就是——金融危机。


 


 

那么应对危机的方法也很简答,既然是通过负债起来了,那么我们就想办法降低负债成本就可以了——降息。中国从2014年11月开始降低基准利率,很多房奴一度还款压力下降了。但是大家心里都明镜似的——这没从根本上解决问题呀!为啥?“存货”太多了呗,直接导致资金空转。

 

于是乎,国家开始着手去除“存货”。2016年,房地产市场又再次迎来一轮价格翻倍狂潮,在“去库存”的带动下,三四线城市的房价也开始轮番上涨。可降低负债成本的速度赶不上负债总规模扩大的速度呀!没办法,为了控制总规模,那么就进行一系列限制。

 

“提高首付比例”“提高购房门槛”“限制新房交易周期”……

大伙都在不断的想办法抑制负债总规模的扩大,这时就出现了我们最熟悉的——去杠杆。


 

但是市场总是能想出办法来应对,既然限制了一手房的成本,那就提高二手房价格。于是出现了现在二手房和一手房价格倒挂的怪象。 实在没有好办法了,这些手段都无法有效控制负债规模放大,就只能走回当初的老路——基建。


 


 

时常看新闻的投资者们应该都知道,最近关于继续扩大基建投资的想法依旧在。

不过经济情况如何,我始终还是相信人的积极能动性的,不断前行,也不断改正优化。


 

曾经,国际金融巨鳄索罗斯在他的著作《金融炼金术》当中提到了美国经济中的“里根大循环”:

 

1、对富人减税(发现富人有钱了,但是没有去消费,边际消费增长太弱)

2、公共事业单位私有化(水,电,石油,刺激消费)

3、打压工会(刺激就业)

4、放松金融监管,市场化,自由化,私有化(进一步刺激消费)

5、消减福利支出,医保和养老保险交由私人管理。(给市场注水)


 

那么换成中国的大循环,就是:

1、投资(投资基建)

2、降息(负债成本过高,降低成本)

3、去库存(消灭过剩资产)

4、去杠杆(抑制负债)

5、再投资(基建)

 


 

当然,不同历史时期,面对的经济状况不同,处理手段也不同。

 

2008年的投资,目的在于刺激生产,维护经济稳定,结果都跑到房地产上去了,产能激的有点过剩了;2018年的投资,为了不走老路,提出了“坚决控制房价上涨”“引导资金流向实体”“去虚向实”的口号,这就是进步。

 

所以,中国目前的应对方式,预计会和十年前的方式方法相似,只不过细节方面,可能会有所不同,这次应该不会在房地产上留下漏洞了。

 

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