对“妖股”增加交易阻力非常有必要

曹中铭 原创 | 2018-11-21 07:35 | 收藏 | 投票

     近期沪深股市表现最抢眼的股票,非深市的恒立实业莫属。从10月22日开始,截至11月13日,14个交易日中,该股出现13个涨停。如果从10月19日的最低价测算,期间恒立实业上涨近3倍,远远高于同期深成指的涨幅,恒立实业也因之被市场认定为不折不扣的“妖股”。

 
    在股市走势并不明朗的背景下,恒立实业有如此惊艳的表现,应该说是多方面因素作用下的结果。从政策面上看,10月20日晚,证监会修改并购重组政策,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从原先的3年调整为6个月,客观上导致上市公司的壳资源升值。30日,证监会罕见地在盘中发布三大声明,其中包括优化交易监管。减少交易阻力,增强市场流动性等方面的内容,为游资等进场操作个股提供了“制度”上的支持。从市场面上看,恒立实业股价持续上涨,是市场资金持续炒作的结果,这从该股龙虎榜所透露出来的信息就能得到印证。此外,该股股本较小股价较低,亦是其成就“妖股”不可或缺的重要原因。该股总股本不过4.25亿股,在启动前,股价低于3元。盘小价低,十分有利于游资进行炒作。
 
    事实上,目前市场上像恒立实业这样的“妖股”并不在少数。像同是壳资源股的绿庭投资期间最大涨幅已经实现翻倍。此外,像市北高新11月5日以来已连续7个交易日涨停。这些个股虽然涨势如虹,但上市公司的基本面并没有发生质的变化,也不支持股价在短期内如此上涨。也正因如此,相关上市公司频频发布风险提示公告。然而,在市场的大肆炒作下,风险提示并没有起到任何的作用。
 
    证监会声明中优化交易监管,减少交易阻力,增强市场流动性的举措,本质上是监管部门为减少对交易环节的不必要干预,让市场对监管有明确预期,让投资者有公平交易的机会,亦是其时市场维稳的一部分。其实,证监会日前出台的《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》,个中也不乏出于减少交易阻力,增强市场流动性的目的。
 
    但优化交易监管,并不意味着市场就可以为所欲为,并不意味着市场的交易行为,不存在任何的监管阻力。实际上,无论是游资也好,还是机构投资者也好,炒作任何一只股票,均必须按章而行,而不能跨越法律法规与监管的红线。否则,就无法通过监管阻力这一关。
 
    其实,市场游资等对于恒立实业的炒作,个中亦涉嫌操纵市场。现行《证券法》第七十七条规定了禁止任何人操纵市场的行为,其中就包括单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量等,游资等对于恒立实业的炒作,就涉嫌利用资金优势操纵证券交易价格,这为法律所不容。
 
    游资等对于恒立实业等“妖股”的炒作,目前我们只看到上市公司的风险提示,作为市场的监管者并没有任何回应,这亦与监管部门处于两难境地密切相关。如果进行监管,无形中与日前的声明不符,而且还会在市场上产生一定的“警示”效果,不利于今后吸引更多游资等资金进场,也不利于提升市场的人气。如果不进行监管,一方面对“妖股”的炒作涉嫌违规违法,触及市场底线。而且,炒作妖股,明显不利于保护中小投资者的利益。另一方面,也容易在市场上引发示范效应,加剧个股波动,进一步放大市场风险,市场最终会深受其害。
 
    个人以为,对“妖股”进行监管,增加“妖股”的交易阻力是非常有必要的。证监会提出要优化交易监管,但却绝非是游资等操纵市场的“护身符”,更不是其肆意妄为的“通行证”。在减少交易阻力,增强市场流动性问题上,更应该奉行“市场的归市场,监管的归监管”的原则,切不可为了一时的维稳,而损害了市场的长远利益。
 
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