茅台股价波动是市场选择的结果

曹中铭 原创 | 2018-11-09 11:33 | 收藏 | 投票
关键字:茅台股价 

  10月29日,对于贵州茅台而言,是一个值得载入“史册”的日子。当天上证指数稍微低开,但贵州茅台却以“一”字跌停开盘,并持续至尾盘,这对于沪深股市“第一高价股”而言是非常罕见的。贵州茅台股价出现蹦极走势,显然是投资者用“脚”投资的结果。

  贵州茅台罕见跌停,可从三个方面进行分析。其一,业绩不符合市场预期。从上市公司披露的三季报看,贵州茅台今年前三季度无论是实现的营业收入、净利润,还是每股收益与总资产,都出现增长,且涨势喜人。但单单从三季度看,实现营业收入为188.45亿元,同比仅增长3.2%,远远低于2016年、2017年的14.77%和115.88%。三季度归母净利润89.69亿元,同比增长2.71%,同样低于2016年第三季度的3.58%与2017年第三季度的138.41%。

  其二,从贵州茅台的技术走势看,自今年6月份上摸803.5元之后,该股就步入了下降通道。此后,高点与低点均不断下移,下行趋势非常明显。而且,由于该股股价较高,即使是股价持续下跌,也无法吸引大资金进场增持。在下降的趋势中,一旦出现风吹草动,其股价便会继续下挫,更何况是业绩增速大幅放缓这样的利空因素。

  其三,整个蓝筹股与白马股板块的影响同样不可忽视。去年是蓝筹股与白马股表现优异的一年。在其他个股纷纷下跌寻求支撑的过程中,以贵州茅台为代表的蓝筹股与白马股走出一波上涨行情,特别是贵州茅台表现最为抢眼。而今年以来,随着蓝筹股与白马股步入调整之中,整个板块都表现十分疲弱。作为贵州茅台同样没有跳出这一怪圈。而在绝大多数个股寻底的过程中,蓝筹股与白马股出现补跌其实也很正常。

  贵州茅台股价跌停后,市场上出现了股市是否见底信号的议论。实际上,除了贵州茅台外,整个白酒板块近期表现也不佳。但白酒板块的弱势,与A股是否见底不能划上等号。当然,贵州茅台作为单只个股,其跌停与A股见底也没有必然的联系。毕竟,贵州茅台只是一家上市公司,虽然是“第一高价股”,但由于其在整个指数中的权重并不高,因而是无法左右指数涨跌的。

  2017年的贵州茅台可谓牛气冲天,如此高的股价,年度涨幅也实现翻番,确实难能可贵。但该股能有如此表现,除了其业绩增长外,机构投资者的推动显然功不可没。虽然说投资蓝筹股与白马股,符合机构投资者的口味,也符合价值投资的投资理念,但贵州茅台毕竟只是一只白酒股,一只白酒股成为沪深股市的“第一高价股”,背后却也不无某种讽刺的意味在内。

  中国社会要向前发展,要实现进步并跟上世界发展的潮流,显然不是靠像贵州茅台这样的白酒企业就能实现的,而应该是靠不断的资金投入,不断的实现科技进步与创新才能达到的。中国经济要实现成功转型,也只有依靠科技进步与创新。在这一点上,贵州茅台难当重任。而市场对于贵州茅台等的炒作,既有以价值投资之名,行价值投机之实,背后更不无操纵市场的嫌疑。

  中国股市的未来,绝不可能把希望寄托在诸如贵州茅台这样的企业身上,而应该是科技型企业、创新型企业的天下。关于这一点,美股的表现已能说明某些问题。因此,对于贵州茅台股价出现跌停,甚至是今后股价继续下跌,我们都不应该感到意外。

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