欧银会议纪要前夕,欧元/日元前景分析

杨锦鑫 原创 | 2018-08-20 15:07 | 收藏 | 投票

  北京时间8月23日19:30,欧洲央行将在德国法兰克福公布7月货币政策会议纪要。在会议召开前夕,欧洲央行管委魏德曼透露的风声,或可被视为欧行高管对货币政策的另类解读。魏德曼称欧洲央行正走在货币政策正常化道路上。

  据外媒报道,身兼德国央行行长、下一任欧阳央行行长候选人的欧银管委魏德曼,在接受采访时表示,欧洲央行的货币政策正偏向不太宽松的方向,货币政策正常化是可以预见的;由于欧洲央行已经调整立场,利率可能会因此而逐步上升;利率上升的过程是渐进的,需要等待一段时间。

  作为欧央行货币政策纪要前,唯一的欧行高层官员放出的货币政策烟雾弹,魏德曼讲话算是中肯,不仅重申了在7月6日受邀出席德国政府内阁会议时对于货币政策正常化缓慢的态度,还透露了欧行至2020年,预估通胀率1.7%的中期物价稳定目标。当然,除了解读官员讲话外,市场还需参考近期欧行大事件。

  最近的一次欧行相关会议发生在7月26日,近一月前,欧洲央行欧元区公布至了7月26日利率决议。此次利率决议内容如下:

  ①.欧洲央行公布了欧元区至7月26日主要再融资利率维持利率0%不变,维持存款机制利率-0.4%不变,维持边际贷款利率0.25%不变;

  ②.欧洲央行还称将会继续保持现阶段宽松的货币政策水平,中期内通胀有望升至2%以下但接近2%的水平,将保持现有关键利率水平不变至少到2019年夏季;

  ③.欧央行行长德拉基在利率决议后召开的新闻发布会上表示,欧洲央行依然需要大量宽松措施,但现阶段没有必要调整前瞻性指引。

  对于这次表现十分鸽派的利率决议内容,高盛方面解读欧行货币政策认为,鉴于欧行对于此前预估通胀放缓,欧央行延续宽松立场成必然,至于未来每一次加息的具体时间,需等待明年11月德拉基的继任者来回答。

  就上一次欧行货币政策会议纪要来看,欧元区经济处于增速放缓阶段。7月12日,6月货币政策会议纪要显示,欧行通胀的可持续调整进展良好,利率将维持当前水平直至达成通胀目标,由于不确定性,欧洲央行将根据经济数据来决定结束QE的时间,目前将保持谨慎。上一季度,欧行召开的各大会议,均反映一个情况——欧元区加息受通胀水平拖累,整体经济面临下行风险。

  上周,土耳其货币危机中的里拉暴跌,使全球资金加速逃离新兴货币市场,欧元区作为土耳其最大的银行敞口,受此牵连,欧元出现骨牌式下跌。尽管土耳其危机牵动整个汇市走势,但作为避险资产的一员,日元受挫程度明显小于欧元。同时,在土耳其危机被拯救后,投资者对欧元仍有其是否会再度盲目跟从里拉下跌的疑问。总之,各项数据暂是利空欧元,这么来看,欧元/日元已是承压状态。

  兑美方面:欧元/美元遇阻于1.1450,该汇价在1.1470-1.1550区域存在反弹阻力,若无法突破1.1450这一水平,上方区间阻力将施压欧元,使其重新看向1.1301水平。美元/日元延续7月18日以来下行走势,行情暂交投于110.450-111.20区间内部,下方持续受到前期低点110.315支撑。假如跌破此窄幅区间,必将试探此支撑,支撑破位,美元/日元前景将变得相当看空,届时比跌至110.00水平下方。相对来看,兑美汇率上,欧元/日元前景看空明确。

  技术面上,周一亚洲时段欧元/日元显示,该汇价高开低走,日线趋势看空。附图指标KDJ显示,前期三线金叉,KD线在30轴下方交汇,买卖可靠。不过,此刻三线有拐头迹象,显示欧日兑汇率不宜继续看涨。在上周最后两个交易日汇价收涨后,市场看多人气聚集,短期市场看涨欧元/日元支撑其汇率,126.00成为关口水平防守,破位关注前期低点124.900-125.500区域支撑。综上所述,欧日高度承压,短期交易偏向逢高做空。

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杨锦鑫,工作微信:Yangjinxin19780915,黄金分析师,进入贵金属投资市场多年,目前专注现货黄金投资分析,具有扎实的理论基础,尤其善于从趋势角度出发把握行情脉搏,在投资分析方面有着深厚的理论基础和丰富的运作经验。
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