黄金周一（11月25日）小幅的跳空低走，开盘于1460.69，现报价1459.81；本周美联储将公布经济状况褐皮书，美联储主席鲍威尔在普洛斯登商会的年会上发表讲话。此外，美国感恩节将于周四休市一天，美国的其他经济数据和贸易方面的消息需要投资者关注。
上周美国总桶签署了为期四周的支出法案，将政府可能的停摆推迟到12月20日。该法案在众议院以231--192的投票结果通过后，于周四稍早在参议院以74--20的投票结果获得通过。
美国11月制造业PMI初值回升至10个月的最高水平。说明美国的经济的疲软时期可能已经过去。此外，美联储最新的货币政策会议纪要显示，美联储结束了今年对于货币政策的校准，如果经济状况不发生大的变化，短期内不会改变当前的货币政策。
原油周一开盘于上周收盘价附近，现报价57.87。俄罗斯方面方面未准备好在12月欧佩克+会议上将持有的立场。但是俄罗斯领导人表示，将和沙特方面继续合作，进一步稳定原油。据消息人士称，欧佩克+在12月会议中，很可能延长现有的减产措施至2020年6月。目前没有计划在12月会议中深化石油减产措施。欧佩克12月5日--6日在维也纳召开会议，预期在此之前，市场将维持欧佩克下一步的行动对市场产出预期的影响。
美元指数周一开盘于上周收盘价附近，现报价98.23；美国11月制造业PMI初值数据好于市场预期，数据升至10个月以来的最高水平，说明美国经济的疲软时期可能已经过去。这为美联储将维持当前的货币政策的可能性提供了数据的支持。
从经济数据整体来看，英国和欧洲部分地区的类似的数据则表现不如美国。美国经济的强劲支撑美元的上扬，英镑和欧元全面的承压下挫。本周市场缺乏重大的经济事件，投资者仍需关注各国的经济数据表现。
关注美联储褐皮书
接下来的一周美联储依然是市场的焦点。其中，鲍威尔将出席普罗维登斯商会年会并发表讲话，而经济状况褐皮书将在28日公布。
距离12月美联储议息会议仅剩两周左右的时间，按兵不动已经成为了一致预期。自上月议息会议以来，虽然国际贸易不确定性、地缘政治因素等依然是美国经济所面临的重大风险，美联储官员纷纷从经济前景、就业、通胀以及收益率曲线角度阐述暂缓降息的观点。目前华尔街机构普遍预期鲍威尔在罗德岛发表的讲话会重申两周前在国会作证时的观点，即目前的政策立场是合适的。
美联储褐皮书将成为其政策考虑的重要依据。第一财经记者回顾了7月以来三份褐皮书发现，美联储每次均指出美国经济温和扩张，但都提到了制造业和农业因贸易形势面临考验。从近期的数据和报道看，虽然制造业有好转的迹象，农业依然受到农产品价格低迷及气候因素影响处境艰难，这很可能继续成为潜在风险因素。
施瓦茨向第一财经记者表示，预计美联储12月将按兵不动，在今年连续降息75个基点后，转入观望模式等待货币政策效果是目前FOMC内部的共识。当然目前的不确定性依然很高，如果未来美国经济增速降至长期潜在增长率以下，降息依然是选项之一，因为鲍威尔提及如果出现了导致将对前景进行重大重新评估的事态发展，美联储将作出相应的反应。
自上月美联储议息会议以来，受诸多利好因素推动，11月美国三大股指表现强劲，标普500指数累计上涨2.4%，纳指上涨2.7%，道指上涨3.1%。12月是历史上美股表现最好的月份，在美联储暂停降息的预期被消化后，市场正在酝酿新的动能。
