科创板整装待发 投资者需防搭车兜售“原始股”骗局

皮海洲 原创 | 2019-03-18 09:49 | 收藏 | 投票

  随着3月1日晚间《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》以及《科创板上市公司持续监管办法(试行)》正式发布,加上上交所6项规则的出台,有关科创板的规章制度也就全部出齐了。科创板因此进入“开门迎客”阶段,比如,投资者的开户,以及拟在科创板上市企业提交IPO申请。

  由于市场对科创板的热情高涨,一些原本准备赴海外上市的公司,也把目光转向了科创板。甚至就连蚂蚁金服也对此予以密切关注。一位不愿透露姓名的全国政协委员11日表示,旗下投资的蚂蚁金服正在筹备科创板。对此,蚂蚁金服方面表示:科创板是中国资本市场的重大制度创新,蚂蚁金服作为一家创新型的科技企业,一直在密切关注。但关注不代表就在筹备,蚂蚁金服目前没有上市时间表。

  蚂蚁金服没有上市时间表,其他很多企业同样没有上市时间表。但这不并妨碍一些企业因此来蹭科创板的热点。据有关媒体报道,部分企业想要搭科创板的顺风车,或是抬高融资估值,或是拉高股价,更有甚者在设计“原始股”骗局。面对一些企业蹭科创板热点的行为,特别是设计“原始股”骗局的做法,投资者一定要擦亮眼睛,切莫上当受骗。

  首先,企业在科创板上市是有条件限制的。虽然科创板允许亏损企业上市,但总体说来,企业上市的条件并不低,并不是任何一家企业想上市就能上市的。比如,科创板设置了五大上市条件,对于盈利企业上市的,科创板的要求是,预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元。而对于亏损企业上市的,其要求之一就是,预计市值不低于人民币 15 亿元,最近一年营业收入不低于人民币 2 亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于 15%;或预计市值不低于人民币 20 亿元,最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币 1 亿元等。要达到这样的要求显然并不是一件容易的事情。也正因如此,作为投资者来说,不要轻易购买所谓的“原始股”。因为一旦不能上市,“原始股”也就变成了“草纸”。

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  其次,“原始股”也不是企业可以胡乱发行的。根据规定,企业公开发行股票,必须获得法定机关,也就是证监会的核准。未经法定机关核准的,其擅自公开或者变相公开发行证券的行为,都属于违法行为,都属于责令停止发行的范畴。也正因如此,这种“原始股”对于投资者来说,属于非法发行的可能性居多,投资者没有必要因此而冒险。

  当然,不排除有的“原始股”是披着“内部职工股”的名目出现的。但这样的“原始股”行迹更加可疑。既然企业要上科创板,为什么其内部员工还要把“原始股”转让掉呢?毕竟企业一旦上市,“原始股”的财富效应是显而易见的,完全可以用“一夜暴富”来形容。放着这样的“暴利”不要,却要将“原始股”转让出去,姑且不考虑这种转让手续是否合法,难道这种企业的员工真的都是傻子?因此,面对这种“原始股”,投资者必须多留一个心眼。

  不仅如此,投资者来说,还需要客观公正地对自己作出评价。企业上市,“原始股”暴富。为了得到“原始股”,这背后的权力之争是大家心知肚明的。如果没有足够的权力,一般人是很难拿到“原始股”的,而即便是动用权力,能拿到的也未必是真正的“原始股”。而作为普通的投资者,自己又何德何能能够买到“原始股”呢?在目前风投机构实力强大的背景下,别说是拟上市企业的“原始股”,就是那些有一定发展前景企业的“原始股”,作为普通投资者都是很难拿到的。也正因如此,作为普通投资者能够拿到的“原始股”,那十有八九就是一个骗局,投资者还是远离为上。

  因此,对于普通投资者来说,一定不要有“原始股”的幻想。对于科创板的开设,投资者可积极参与科创板的“打新”。一旦侥幸中签,那么这中签的就是你的“原始股”了。这或许就是普通投资者获得科创板公司“原始股”的唯一正确方式。

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个人简介
资深财经评论员,专栏作家。1993年入市,21年的股市磨练,练就了对股市独到的眼光与见解。2001年通过证监会证券投资分析专业资格考试。已在全国主要证券报刊发表文章数千篇,所写文章以政策、时事热点评论、股票炒作心得体会为…
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