全球宽松潮高起,黄金气势如虹!

方世平 原创 | 2019-08-10 09:24 | 收藏 | 投票
关键字:黄金 外汇 
方世平—8月10日分析
本周全球多个央行降息,这表明全球央行纷纷转向宽松政策的趋势。特抨击美联储,称美国拥有世界上最安全的货币,但美元过于强劲损害了制造商的利益,美联储需要再降低点利率。希望美联储再降息100个基点,美联储应该停止量化紧缩。
今年迄今,除了已经深陷负利率的日本央行和欧洲央行,以及持续因脱欧risk而施展不开的英国央行之外,美联储、澳联储、新西兰联储等央行悉数加入降息行列。
各央行一直在将美元储备转换成黄金,降低美元的需求,增加对黄金的需求。但可用来满足订单的现有黄金库存正在减少,而新的矿业产出跟不上需求的增长,这又促进了金价的上涨。
在多年的量化宽松政策中,美元的汇率受到日本、英国和欧洲央行的保护,这些央行也在印制钞票,以确保它们的货币相对于美元不会升值。美联储需要保护美元的汇率,使其继续作为国际交易的全球储备货币。如果美元失去这一角色,美国将失去印刷美元来支付账单的能力。相对于其他国,美元贬值将导致资金从美元流向升值货币。
如果美元长期承压,就会有越来越多的投资者抛售美元,在这种情况下,美联储不仅要面对不断增长的美国预算赤字,还要继续执行降息政策,这对于美联储来说真的很难。当各国行业将储备货币从美元转向黄金时,支撑美国庞大预算赤字的美债则会供应不足。届时,美联储将不得不填补必须发行的新债以及新旧债的差额。
但当美元面临压力时,印刷更多的美元会给美元带来更大的下行压力。为了保护美元,也就是说,为了让它再次吸引投资者和央行,美联储将不得不大幅提高利率。而如果美国经济陷入衰退或正走向衰退,加息的代价将会很高。可以说,现阶段的降息会刺激经济增长,但如果美元过多贬值,那么美联储需要付出更大的代价。
另外,美元相对黄金在贬值。为了阻止美元贬值,裸卖空被用来人为地增加纸币黄金的供应,以压低价格。与gu票不同的是,黄金空头不需要被覆盖。这将决定价格的黄金期市变成了一个纸上市场,在这里,合同主要以现金结算,而不是通过交割黄金来结算。因此,参与者可以通过印刷新合约来增加在期市上交易的纸黄金的供应量。当大量合约突然被抛入市场时,纸币黄金供应的突然增加,自然会压低金价。一直以来,这都是操控金价最行之有效的方法。但现阶段,虽然期市上存在大量抛售裸合约的行为,但金价却一直上涨,甚至刷新六年来的高点1510.46美元/盎司。
从购买力的角度来看,货币的贬值是毋庸置疑的。在1971年,美国的国债为4000亿美元,而今则超过22万亿美元。1971年原油价格2美元/桶,而今则在50美元/桶上方,此前更是在2008年触及了将近147.27美元/桶的顶峰。
与受到通胀影响在不断贬值的货币不同,黄金的内在价值意味着其能够避险保值,较好地维持住购买力。
金价本身受到的影响来自多方面。一方面债务水平高企应当意味着美元弱势,黄金走高。另一方面黄金和原油同为大宗商品,往往会有同向。另外,gu市和黄金有着负相关的关系,当gu市高涨,黄金会不受欢迎。
美联储在九月降息的可能性非常高,如果美联储继续降息,那么美元会面临更大的下行压力,这会进一步促进金价的上涨。
如果英国在10月31日前无法达成脱欧协议,全球金融市场可能会出现一些严重的波动,这可能会为黄金需求提供额外的推动力。与此同时,利率下降和债券收率为负,正使黄金对原本持有固定收yi资产的投资者更具吸引力。
个人简介
方世平 简介:金融分析师,主修财务专业,长期从事外汇黄金交易操盘工作,在不断的实践中形成了自己的独特交易风格和投资理念,有扎实的理论基础和实战经验.经过悉心研究和不断探索,对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于…
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