方世平—4月15日分析
昨日国际现货黄金收报1726.70美元/盎司，白银收报15.75美元/盎司。
IMF发表了世界经济展望报告，预计今年全球GDP将萎缩3%，可能会遭遇自上世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机。IMF将目前的危机称之为“大封锁(Great Lockdown)”，称“这是一场独一无二的危机。”
IMF首席经济学家Gita Gopinath在最新一期《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告中表示：“今年全球经济很可能经历自大萧条以来最严重的衰退，超过10年前全球金融危机期间的衰退。”上一次金融危机2007年始于美国，大多数国家在2009年达到最深度衰退点。即使在上一次金融危机衰退最深的时候，40%的国家依然持续保持了经济增长，而今年，只有不到10%的国家可以保持经济增长。
G7财长和央行行长称，准备好使用所有政策工具来确保经济增长，重申将进行密切合作以应对疫情和减弱其影响，将继续与G20、IMF、世界银行和FSB密切合作，进行全球响应，将继续考虑近期内采取进一步的行动来稳定全球经济，支持IMF寻求快速应对新兴市场美元短期的新项目。
IMF预计，疫情对经济造成的损失约为9万亿美元。在恢复阶段，可能需要继续暂停偿债和债务重组。一旦经济恢复，债务占GDP的比例将趋于稳定。预计下一年，债务将显著增加。
今日沙特G20集团财长和央行行长举行视频会议。
20:30 美国3月核心零售销售月率数据。
22:00 加拿大央行利率决议及货币政策报告，预计加拿大央行将按兵不动。
23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开发布会。
加拿大帝国商业银行资本市场表示，加拿大央行宽松政策不会降低长期债券收益率或打压加元，将有助于控制政府的借贷成本；小型开放经济体有可能因货币汇率疲弱中获得经济提振，这些国家对贸易的依赖度较高，但由于目前全球如此众多的央行实施各种形式的资产购买计划，加拿大货币刺激措施对加元的影响很可能会被其他国家货币刺激措施所抵消；即使加央行已经降息150个基点，并且假定四季度不会增加社会疏离措施和停业要求，预期年底加拿大经济仍处较负荷范围低4%；当经济开始复苏以支持这一弥合过程时，财政政策仍将发挥重要作用，金融危机的主要教训之一是那些选择为经济提供适当刺激政策的政府在危机中的恢复期要快于不推出刺激政策的政策；基本预期为加拿大量化宽松政策不会通过大幅降低长期收益率和压低汇率来以典型的方式起到作用，最可能最适合的方法是，在经济复苏期间当财政政策存在提供刺激的最大空间时控制政府的借贷成本。
从技术日K线图上来看，美元指数收小阴线。美指上方压力30日均线以及10日均线，下方支撑半年线，美指支撑98.63，98.38，阻力99.32，99.76。
欧元/美元支撑 1.0928，1.0875，阻力1.1011，1.1041
EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.0987，最低触及1.0904，收报1.0982。
彭博调查预计欧元区今年经济萎缩5.2%，预计欧元区一季度经济萎缩2.9%，此前预期为增长0.1%；预计二季度经济萎缩8.3%，此前预期为萎缩0.2%。经济萎缩已经成为现实，投资者的关注焦点依旧是未来欧元区疫情的发展。
从技术日线图上来看，欧元收小阳线。上方压力半年线以及3月27日高点1.1147，下方支撑10日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.0990之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1041-1.1147；如汇价反弹破败1.0958继续尝试做空，目标1.0928-1.0875。
英镑/美元 支撑 1.2535，1.2443，阻力1.2683，1.2739
GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.2648，最低触及1.2500，收报1.2626。
在疫情的影响降温后，投资者目光将重新聚焦至此前一度中断的英国脱欧后继安排谈判，这之中的变数在日后恐带来更多一重的压力。后市关键压力水平料在1.2650一线。
从技术日线图上来看，英镑收6连阳线。上方压力年线；下方支撑10日均线。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.2648，可考虑轻仓做多，目标为1.2683-1.2739；如汇价反弹破败1.2600，可继续尝试做空，目标1.2535-1.2443。
黄金 支撑1706.29，1685.87，阻力1747.43，1768.15
黄金昨日最高上探1747.74美元/盎司，最低下探触1706.60美元/盎司，最终收报1726.70美元/盎司。
根据美联储最新公示，资产负债总额超过6万亿美元，最近四周一共增加1.77万亿美元。尽管最近一周资产负债表只增加了2720亿美元，不到前两周的一半，资产负债表扩张的速度明显放缓。但是在疫情蔓延之前，美联储的资产负债表规模仅有3.8万亿美元。美联储近期也暗示，近期仍有进一步宽松的空间，这可能推动美联储资产负债表扩张至危机前两倍，而这仅仅不到两个月的时间。持续的宽松以及大量的货币涌入市场，随着市场复苏，势必会引发通胀大幅回升，导致资产贬值，而黄金作为对冲通胀的工具可能将继续受到追捧。
RJO Futures Bob Haberkorn表示，有大量避险买盘，目前存在对经济衰退/萧条的担忧，经济前景看起来相当严峻。美联储上周刚刚注2万亿美元，世界各地的其他央行也在做同样的事情；利率处于或接近于零，市场担忧不断，这将为黄金升穿每盎司2000美元创造了一个完美的环境。
近几十年来金银比的长期平均值一直在50：1至80：1之间，但两者之间不再有固定的比率。这次疫情大流行的爆发，该比例又回到了110：1，最近几周已高达120或更高。
以前在伯里克利时代的古希腊，黄金的价值是白银的14倍，在古罗马，尤里乌斯•凯撒对黄金的估价是银的12倍。
1792年美国《铸币法 》规定比例为15：1。尽管近几十年来金银比的长期平均值一直在50：1至80：1之间，但两者之间不再有固定的比率。这比古代要高很多，但情况明显不同。
如今，黄金仍被世界各地的央行和政府广泛用作储备。而且，投资者仍然购买黄金来对冲通胀和不确定性。而白银具有无数的工业应用，从手机到汽车再到太阳能电池板，它都是至关重要的组成部分。
像黄金一样，白银也是一种对通胀和不确定性的避险工具。但是白银的需求基本面在很大程度上受到整体经济健康的影响。如果经济不景气，白银价格可能会下跌，因为工业需求减少。
在过去6次经济衰退中，黄金的价格有5次出现上涨。这就是为什么经济衰退和极端动荡会导致金/银比率大幅飙升的原因—黄金上涨，而白银保持持平（或下跌）。
就在二战前希特勒入侵波兰时，金银比达到了98:1；1991年第一次海湾战争爆发时，金银比再次达到100:1。近日，受全球疫情危机的影响，该比例又回到了110：1，最近几周已高达120或更高。
自从这场危机开始以来，金价在过去几个月中大幅上涨，但是白银价格下跌了，这导致了创纪录的金银比。这一比例可能会持续升高一段时间，甚至更高。
回顾历史，金银比例总是会回到更传统的水平，即使当世界面临第二次世界大战或大萧条的时候。因此，有理由认为，随着各国央行继续印钞，而这一比率最终回到历史区间，银价可能真的会飙升。
近期新兴市场的资本外流规模已达830亿美元，为历史之最。因为此前流动性危机叠加美元持续走强，导致新兴市场融资难度加大，且资本外流加快，这使得部分新兴市场货币大幅贬值，引发更广泛的财政危机，并有可能进一步演变为违约风险，加剧金融市场的不确定性。预计今日G20集团财长和央行行长举行视频会议上，G20国家将会就这议题进行讨论。如果各国协同合作以避免新兴市场货币危机，这可能有助于提振市场情绪，短时间施压金价。
俄罗斯直接投资基金(RDIF)CEO德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)表示，OPEC+史上最大规模减产协议将拯救美国能源业超过200万个工作岗位；当俄罗斯和沙特之间的价格战导致油价直线下跌时，美国的页岩油被认为是脆弱的，这场价格战是在3月初引发的，当时俄罗斯拒绝批准一项减产提议，作为回应，沙特提供了石油折扣，并准备增加供应，但最新的OPEC+协议将挽救美国石油行业的就业机会；全球石油供应的总降幅将至少为每日1500万桶，最高可能为每日1900万桶，“实际”石油减产超过1500万桶/日，支持油价的OPEC+协议可能会挽救美国数百万个就业岗位；虽然石油基准价格自年初以来仍下跌了50%以上，但OPEC+协议“极大地”支撑了油价，如果没有这项协议，石油价格将远远低于10美元/桶；最新达成的这项协议不会推高油价至相当高的水平，部分原因是由于冠状病毒危机破坏了需求，但这确实为未来提供了一个价格“底部”。
从技术日线来看，黄金收小阳线。上方压力昨日高点1747.74，下方支撑10日均线。
交易策略：若金价反弹持稳于1747.74，可考虑继续做多，目标为1768.15-1800，若金价下行跌破1724；可尝试轻仓做空，目标为1706.29-1685.87。
今天关注的主要数据面如下：
14:45 法国3月CPI年率终值(%)
16:00 IEA公布月度原油市场报告
G20集团财长和央行行长举行视频会议
20:30 美国3月核心零售销售月率(%)
21:15 美国3月工业产出月率(%)
21:30 英国央行副行长兼审慎监管局CEO伍兹(Sam Woods)阐述新冠疫情对经济的影响
22:00 加拿大央行利率决议及货币政策报告
23:15 加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开发布会
01:00 亚特兰大联储博斯蒂克就经济前景和美联储的疫情应对措施发表演讲
02:00 美联储公布经济状况褐皮书
