美联储维持近零利率直至经济重回正轨!

方世平 原创 | 2020-05-19 10:29 | 收藏 | 投票

 方世平—5月19日分析

昨日国际现货黄金收报1732.10美元/盎司,白银收报16.96美元/盎司。
今日09:30澳洲联储5月货币纪要。
14:00英国4月失业率(%)数据。
美联储鲍威尔(Jerome Powell):有关6月份失业率上升的基准预测情景是合理的,但下半年失业率将有所下降。他在接受哥伦比亚广播公司《60分钟》采访时表示,美国经济将复苏,但警告在新冠病毒疫苗问世之前,美国经济可能无法完全复苏,而且可能要到2021年底才能复苏。假设没有第二波疫情,会在今年下半年看到经济稳步复苏。要让经济全面复苏,人们必须全面恢复信心,而这可能需要等待疫苗的到来。这是巨大的痛苦和困难的时期,它来的如此之快,破坏力如此之大,以至于你真的无法用语言来表达人们所感受到的痛苦和他们所意识到的不确定性。美联储将维持利率在接近零的水平,直至经济重回正轨。
22:00美联储鲍威尔(Jerome Powell)和美国财长努钦(Steven Mnuchin)将通过视频出席参议院金委会听证会,向国会通报应对新冠疫情的经济措施。
22:00 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储卡什卡利(Neel Kashkari)就经济发表演讲。
国际清算银行美元实际有效汇率指数(BIS USD REER index)比2008年7月的10年平均水平低了15%左右。2020年2月,以同样的标准衡量,美元被高估了14%多一点。这一点,加上美联储相对更为激进的回应,可能会被证明是一个强有力的限制因素,限制美元在当前危机中相对于2008/2009年能够出现更为强劲的走势。
从技术日K线图上来看,美元指数3连阳后首度收中阴线。美指上方压力4月24日高点100.86,下方支撑5月1日低点98.77,美指支撑99.31,99,阻力100.20,100.78。
欧元/美元支撑 1.0833,1.0751,阻力1.0962,1.1009
EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.0927,最低触及1.0798,收报1.0915。
德意志银行经济学家表示,德国第一季度季调后国内生产总值(GDP)季率初值下降2.2%,第二季度的情况会更糟,预计第二季度GDP下降14%,但第三季度GDP回升5%,2020年全年德国GDP可能下降9%。
从技术日线图上来看,欧元收中阳线。上方压力5月1日高点1.1019,下方支撑4月24日低点1.0724。
交易策略:如汇价反弹持稳于1.0927之上,可考虑轻仓做多,目标为1.0962-1.1009;如汇价反弹破败1.0880继续尝试做空,目标1.0833-1.0751。
英镑/美元 支撑 1.2105,1.2012,阻力1.2259,1.2320
GBPUSD:英镑兑美元昨日最高上探1.2227,最低触及1.2073,收报1.2198。
英国央行首席经济学家霍尔丹(Andy Haldane)表示,在新冠病毒疫情造成经济严重滑坡之际,英国央行正在更紧迫地评估非常规货币政策选项。他在接受采访时表示,由于传统宽松政策空间有限,央行正在评估一系列政策选项,包括负利率,以及扩大资产购买计划范围以纳入更高风险的证券。他强调,英国央行不会立即实施这些政策。他在被问及利率是否可能低于零时表示,“这是我们需要更及时研究的选项,你提到的是负利率,但除此之外,还有其他选项,我们也在考虑之中。”他补充说:“关于量化宽松 ,我们原则上可以在英国国债和公司债方面采取更多行动,正如我们从其他央行看到的,可以购买风险更大的资产,我不想暗示我们已经做好了这些措施的准备,但多年来我们一直在评估在需要扩大宽松时的所有选项。”欧洲央行等机构已经将利率下调至零以下,随着市场猜测美联储和英国央行可能效仿以加大抗疫刺激力度,有关负利率有效性的争论也在升温。
利率下降对英镑很重要,因英国金融资产提供的回报历来吸引了大量外国资本流入。英国央行利率越低,这些资产的吸引力就越低,这反过来又会影响市场对英镑的需求。 英国央行已经将利率降至0.1%的历史新低。自从疫情爆发以来,经济学家和其他央行官质疑进一步降息的好处。 人们普遍认为,0.1%是一个“下限”水平,超过这个水平,进一步降息就没有什么好处了。
从技术日线图上来看,英镑收小阳线。上方压力30日均线以及4月14日高点1.2648;下方支撑昨日低点1.2073。
交易策略:如汇价反弹持稳于1.2227,可考虑轻仓做多,目标为1.2259-1.2320;如汇价反弹破败1.2166,可继续尝试做空,目标1.2105-1.2012。
黄金 支撑1717.21,1702.31,阻力1756.15,1780.19
黄金昨日最高上探1765.30美元/盎司,最低下探触1726.36美元/盎司,最终收报1732.10美元/盎司。
金价一度触及2012年10月以来最高位至1765.30美元/盎司,不过回吐此前的涨幅,因美国疫苗公司Moderna表示公布mRNA疫苗第一阶段积极中期数据,预计在7月开始最终阶段的疫苗试验,这打压了避险需求。
在2009-2011年全球金融海啸后的经济恢复期间,国际金价录得了史上最大牛市,而眼下在美联储的无限额度QE措施,连同潜在的负利率政策引导下,更多资金将流入经济领域,成为助推金价的持续动力。因此,业内机构此前预测黄金价格年内升至1800美元的预期或仍显保守。市场正把注意力转向各国经济在疫情结束后的恢复前景。
华安黄金ETF基金经理许之彦:从中长期维度来看,我们认为黄金仍处于一个修复性行情,原因是什么?;由于黄金属于硬通货资产,能有效抵御货币的超发,比如20世纪初的金本位制。在当前全球环境下,我们认为对黄金的发展非常有利,黄金未来上行空间更多受益于货币低利率、负利率,全球经济的负增长,宏观的不确定性,大国之间的博弈和摩擦,以及资产配置需求的增加;在全球疫情冲击下,各国央行采取了极低利率和极度宽松的货币财政政策,这两方面的发力,短期来看是对的,带来的一个最大的后遗症就是货币的超发,流动性的泛滥,货币超发的背后是未来纸币的购买力将大幅下降,而黄金在这个时候是最直接受益资产。当前包括美国在内二十几个国家都处在一个极低的利率环境,像美国10年期的国债收益徘徊在0.5%-0.6%,日本和欧洲一些国家,实行了负利率,并且负利率债券规模不断加大,而黄金在低利率环境中能充分体现其抗通胀属性。
WGC中国研究经理贾舒畅在Goldhub发文指出,4月中国黄金市场处于进一步复苏的状态。在黄金价格方面,以人民币计的上海金基准价和以美元计价的LBMA黄金价格分别上涨了5.1%和7.7%。随着新冠肺炎病毒疫情得到有效的控制,以及宽松的货币和财政政策,4月份中国经济进一步反弹。
世界铂金投资协会:铂金条、币的强劲投资需求;今年第一季度,铂金条和铂金币的投资量激增至10吨,较去年季度平均2吨的水平增长了300%。这源于日本及美国对铂金条和铂金币需求的大幅增加,而欧洲的需求虽然基数较低,却也出现了增涨。这一增长主要由三月份价格下跌后出现抄底所带动。铂金条和铂金币的投资需求预计在今年会激增115%至19吨。目前,铂金价格相对于自身、黄金和钯金仍处于历史性的贴水。
从技术日线来看,黄金4连阳后首度收小阴线,带长上影线。上方压力昨日高点1765.30,下方支撑10日均线以及30日均线。
交易策略:若金价反弹持稳于1741.25,可考虑继续做多,目标为1756.15-1780.19,若金价下行跌破1726.36;可尝试轻仓做空,目标为1717.21-1702.31。
今天关注的主要数据面如下:
14:00 英国3月三个月ILO失业率
17:00 德国5月ZEW经济景气指数
20:30 美国4月营建许可总数
20:30 美国4月新屋开工年化总数
22:00 美联储鲍威尔和美国财长努钦将通过视频出席参议院金委会听证会,向国会通报应对新冠疫情的经济措施
22:00 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储卡什卡利(Neel Kashkari)就经济发表演讲
个人简介
方世平 简介:金融分析师,主修财务专业,长期从事外汇黄金交易操盘工作,在不断的实践中形成了自己的独特交易风格和投资理念,有扎实的理论基础和实战经验.经过悉心研究和不断探索,对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于…
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