创投行业面临的一个新困境是创业成功率越来越低

唐劲草 原创 | 2020-05-07 16:38 | 收藏 | 投票
关键字:创投行业 

  11月15日,由金融界主办的“金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛”在北京举办。重要领导与专家、上市公司、机构投资者、媒体等共300余位嘉宾参会。围绕实业、资本、发展、治理等关键话题,诠释“向善、向上、向好”,探讨社会责任与责任投资,以创新与协同凝聚可持续增长的驱动力。

  中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草参加论坛,并发表题为《母基金与上市公司的协同发展》的主旨演讲。

  唐劲草首先介绍了中国母基金行业的发展现状。他表示,中国第一支母基金创立于2000年。目前,中国共有323家母基金,规模相对较大,截至2019年6月末,中国母基金管理总规模达到2.35万亿元。此外,中国市场还有部分美元母基金。

  唐劲草表示,中国母基金行业经过了2015-2017年三年高速发展之后,进入了一个相对缓慢的发展阶段。目前,中国母基金呈现出以下特征:第一是资金来源逐渐多元化,近两年,市场上出现很多由保险、银行、工信部等发起成立的母基金。第二是政府引导基金的市场化。由于市场倒逼,政府引导基金原来募资和投资相对容易,但是现在募资变得比以前更加困难,不进行市场化,很难有新的资本来源。第三是短期内S基金难以在中国实现快速发展。第四是中国社保类、教育类基金进入母基金行业的可能性加大。

  在谈及中国上市公司的发展现状时,唐劲草表示:“目前,中国的科技研究、科技实力较大范围地落后于美国。也因此,纳米技术、基因研究、人工智能,科创产业等现在成为了中国上市公司或者很多创业企业发展的焦点。”

  此外,唐劲草认为,随着经济发展进入新阶段,二级市场上科创企业融资受限,也将衍生出一级市场投资人退出难的问题,对私募股权投资市场的合理发展形成桎梏。

  在中国母基金如何实现与上市公司的协同方面,唐劲草也提出了自己的见解。他表示,母基金和上市公司的协同,需要做到三点:其一是多元配置,平滑风险。他举例说,目前中国上市公司很少投资母基金,而美国很多上市公司却会投资自己的母基金;其二是整合机构,投资生态,形成一个完整的投资生态圈,技术基本的流动;其三是国有资本加速推动;其四是降低门槛,提高质量。“对于市场化母基金而言,可以通过设立子基金、并购基金的形式与上市公司结合。”唐劲草说。

  对于如何看待资本市场结构的新变化这一问题,唐劲草表示,资本市场,特别是投资行业、创投行业面临的一个新困境,是创业成功率越来越低。

  “从创投环境来讲,投资机构首先要参与项目价值创造的过程,最后要回归理性,回归商业本质,回归价值投资。”唐劲草最后说道。

个人简介
科技部中国风投委 常务副会长。水木资本创始管理合伙人、母基金联盟、母基金研究中心创始人,作为中国国家级创业导师,曾参与多次重要的社会活动。 历任IDG分析师、青云创投投资合伙人、清华控股母基金--紫荆资本董事总经理,…
每日关注 更多
唐劲草 的日志归档
赞助商广告