美元贬值与美国经济错位绝妙之笔

谭雅玲 原创 | 2020-08-28 17:18 | 收藏 | 投票 编辑推荐
关键字:美元 美国经济 

  面对美国经济数据利好不解美国经济深度衰退导向。第一,美国7月耐用品订单增长11.2%,6月增幅为7.6%。市场预期7月订单增长4.3%。第二,美国8月Markit综合PMI初值从7月50.3升至54.7,为2019年2月来最高水平;综合新订单初值从7月49.7攀升至54,为2019年3月来最高水平;服务业PMI从7月的50升至54.8,为2019年3月来最高水平;制造业PMI从7月50.9升至53.6,远超预期的51.9创19个月高位;此外工厂新订单从7月的51.3攀升至54.3。第三,全美地产经纪商协会数据显示,美国7月二手房成交量较6月增长24.7%,年化达到586万幢,市场预期为550万幢。这与去年同期相比7月二手房成交量增长8.7%,进而为1968年以来最强劲的月度增长,也是自2006年12月以来的最高销售速度。

  二手房成交量增加的原因主要为供应减少,价格上涨以及抵押贷款利率保持较低水平。由于房源的短缺,与去年相比7月房屋销售的中位数价格上涨8.5%达到304100美元,即使按通货膨胀调整后也是最高价格,美住房市场的持续回暖对整体经济有利。由此对比美元贬值背离较强,甚至存在美元刻意贬值刺激和推进经济稳定调整的策略高明所在。综合比较,6-7月美元贬值5.09%,美元指数6月1日从98,2428开盘到8月26收盘贬值至92.8518,这与美国第二季度基本面和第三季度实际数据背离严重,主观意志决定的贬值政策与技术发挥起到重要作用。市场自由化是有操纵和指向的,而美元则完全有能力达到自己诉求和需求的利益最大化,所谓市场经济公平是一句谎言。

  尤其面对国际环境极其复杂与特殊时期,美国很多做法与态度耐人寻味,控制力是美国基本宗旨,压制性是美国战略意图,恐吓性是美国手法策略,竞争力是美国最终目的。当下纷繁且联动密切的全球金融市场之时,美国则通过黄金、石油与货币的三重策略,组合重拳出击全方位掌控市场。

  1、搅乱石油意图是控制定价。今年以来国际金融市场重点是石油价格走势,低迷至负值历史罕见,涨势维稳超乎经济逻辑,主宰在哪发人深思。过去OPEC石油话语权明确,如今四分五裂局面失控,经济不足难有底气,货币随从受制无奈,石油收入与日减少,石油作为生产元素意义丧失,战略竞争含义愈加强烈。美国石油出口成为全球第一,石油技术引领全球水平,石油储备占领高峰控制,石油依赖逐渐减少自足,石油是美元的主宰依然是事实。美元体系添加石油抓手,美元如鱼得水巧妙摆布石油助力美元贬值。

  2、抬高黄金目标是控制避险。今年黄金价格暴涨抢眼靓丽,与美元指数同步时间段,价格水平从1749.80美元暴涨至1957.77美元,暴涨11.88%;期间7月17日至8月7日三周时间黄金从1796.90美元暴涨至2089.20美元,涨幅16.27%,短暂时段连续突破1800、1900和2000美元重要关口,进而快速创出历史新高。这与上述美元贬值对比鲜明,美元刻意手法存在可能。因为此间美国财赤创历史新高严重,疫情扩散超乎寻常,经济不良渲染极端,债务超标美债难以出手等等,黄金升值避险保本配合美元极其明显,美元与黄金同属性的特殊是其它任何货币不具备的唯一。黄金高涨避险游说不如说是保本美元和保护美国更具现实性。美国黄金储备世界第一,黄金报价定价美元垄断,黄金目标清晰明朗毫无悬念。

  3、货币角逐标的是竞争手法。货币与经济成功之比是竞争对手,比较之间的力量是竞争目标与目的。正是基于如此,美元贬值最大杀伤体现在我国相当明朗。遏制中国是美国目前基本战略诉求,中国实力集中外贸、海外、企业是基本目标。面对我国现实外向型是密集集中侧重,货币功能杀伤重点是订单封杀封锁、货币升贬周期以及政策政治压力舆论,进而目前人民币升值超出套路周期规律,更精准我国企业收益和发展节奏,人民币被对标美元存在可以设定意图与打击手法。当然也不光是我国,新兴市场其它国家也是此轮美元贬值的受害者和被打击对象,因为新兴市场具有抗衡美元的局部优势,美国处于全面梳理、调节与应对战略期。南非已经惨不忍睹、印度已经上横累累、巴西已经伤掉元气、俄罗斯已经难以揣息,金砖国家无一躲过竞争打压,金融国家是新兴市场代表作与榜样秀,更别谈及其它新兴市场国家和地区。有备而来是美国规划长项,精准打击是美国国家战略,世界老二是美国攻击目标。美元是有实力的,但美元也是有软肋的;美元是有势力的,但美元也是有问题的;美元是有特权的,但美元也是有烦恼的;美元是有霸道的,但美元也是有缺陷的。

  综上所述,面对特殊问题和复杂局面,舆论传播快速和鱼目混珠杂乱,我们必须看清问题本质,尤其不要偏激情绪化的理解,透过现象看本质和透过舆论看事实格外重要。专业的东西不是通俗可以理解,经验的东西不是简单可以明白,战略的东西不是情绪可以解决,我们必须准备充分,认清形势,明确方向,看到差异,缺失改革,不忘初心与时俱进并举应对全球前所未有挑战。

个人简介
谭雅玲 中国外汇投资研究院院长,MG金融集团中国首席经济学家和首席分析师,长城伟业期货公司高级顾问,中国国际经济关系学会、中国亚非发展交流协会常务理事等。兼任北京大学、清华大学、中央财经大学等教授,曾任中国银行全球…
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