明日01:30美联储鲍威尔演讲备受关注!

方世平 原创 | 2021-08-17 10:36 | 收藏 | 投票
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 方世平—8月17日分析

昨日国际现货黄金收报1787.20美元/盎司,现货白银收报23.82美元/盎司。
本周投资者重点关注明日01:30美联储鲍威尔讲话以及周三即将公布的美联储7月会议纪要。美国月度零售销售数据也可能提供消费者信心的进一步线索。今日公布零售销售数据,市场预期月率仅为-0.2%,市场对美国7月核心零售销售月率的预期也仅为0.2%。
美国通胀压力有所缓解的迹象和美国消费者信心大幅下滑,迫使投资者缩减了对美联储尽早收紧政策的押注。美元的上涨缺乏任何明显的催化剂,这可能归因于在本周关键数据及事件风险—美国零售销售数据的发布、美联储鲍威尔的讲话和联邦公开市场委会会议纪要。
美联储官员正接近达成协议,如果经济复苏继续,他们将在大约三个月后开始缩减宽松货币政策,一些官员正推动在明年年中结束资产购买计划。在最近的采访和公开声明中,一些官员主张制定这样的时间表,如果经济朝着他们的目标快速前进,他们就能比目前预期的更快地提高利率;美联储将于周四凌晨公布会议纪要,可能提供有关美联储内部讨论的进一步线索。此外,近期一系列强劲的就业报告意味着美联储可能在9月21日至22日的下次会议上宣布其开始缩减购债规模的意图;美联储官员曾表示,在考虑将当前接近于零的利率上调之前,他们更愿意先结束债券购买计划。在6月的利率会议上,18名美联储官员中有13人预计将在2023年底前加息;7人预计将在2022年底前加息。不过美联储鲍威尔在7月28日举行的发布会上表示:美联储还没有考虑加息,这不是我们现在关注的问题。
周三美联储将公布上次会议的会议记录。此次发布将受到高度关注,以了解“缩减”过程的更多细节。美联储放慢并最终结束债券购买的举措非常重要,因为这是美联储远离宽松政策、迈向加息的第一步。交易员称,关注本周将公布的美联储7月政策会议纪要以寻找更多缩减线索,之后还是重点关注美联储缩减讨论,以及Delta疫情对美国的影响程度,这可能会影响8月美国的经济数据。8月下旬的杰克逊霍尔全球央行年会将会是一个机会,美联储届时可以更明确地表明是否会在9月的会议上将缩减从语言落实到行动中。调查显示,绝大多数经济学家认为,美联储将在9月宣布缩减资产购买规模的计划。几名美联储官员本周表示支持在未来几个月缩减债券购买规模,这让他们有别于欧洲央行和日本央行等更为温和的主要央行。投资者已经将目光投向了月底举行的全球央行年会,这意味着本周开始之际市场交投低迷局面或变本加厉。然而,在这样的情况下,全球疫情与地缘局势方面一旦有重大突发消息,也会因为成交量被稀释,而在市场引发不成比例的行情巨震。调查结果显示,多数华尔街观察人士当前都已经确信,美联储将会在之后9月21-22日的下一次政策会议上正式抛出量化宽松措施的缩减路线图。尽管一些持保守观点者依旧认为美联储的行动时间会延后到11月初的那次会议上。而眼下,本月底全球央行年会上美联储鲍威尔会对此前景有多大程度的透露,也就成了可能左右美联储政策前景方向的一大关键信号。
前美联储研究主管David Wilcox和前美联储耶伦的特别顾问David Reifschneider在一份最新研究论文中称,一旦新冠疫情过去且美联储能够将利率提高到更正常的水平,美联储应该将通胀目标从2%提高到3%,并使用意外降息的休克疗法来实现这一目标;他们估计,在宣布更高通胀目标后的前15年,失业率可能平均比其可持续水平低0.75个百分点或更多,这意味着每年新增就业约120万人或更多。在劳动力市场最紧张时,被吸引到劳动力市场的人来自边缘化群体,允许更高的通胀率也有助于减少种族和其他不平等现象,延长人们的就业时间,并让他们获得更多的经验和培训;他们称,由于信贷宽松导致金融泡沫的风险或为对抗通胀飙升而加息可能引发的经济衰退的风险都是可控的,用上述方式实现这种过渡时期就业和产出的繁荣是值得的;他们指出,宣布更高通胀目标的同时如果再加上降息等行动,就会产生持久的经济利益。美联储的新框架承诺在五年后进行审查,届时当前的通胀飙升将早已平息,失业率也已略低于其可持续水平,且在进一步的政策转变后将更低。
明尼阿波利斯联储Neel Kashkari表示,如果再来几份像最近这么强劲的就业报告,我感觉虽然还不能说已经完全达到目标,但至少也是取得了可观的进展,然后我们将可以开始缩减资产购买规模。美联储目前将基准利率维持在接近零的水平,并每月购买1200亿美元的美国国债和MBS,通过稳定长期借款利率,以达到支持经济的目的;他自2016年加入美联储以来一直是最鸽派的官员之一。今年6月,即美联储官员最近一次公布利率预测时,他是5名认为2023年年底前不宜加息的官员之一。他表示,核心劳动力人口 (年龄在25-54岁间)的就业比重在2020年1月达到19年高点80.5%,但2019年和2020年初的薪资和生产率数据并未显示通胀已经近在咫尺。 我不相信在疫情爆发前,我们已经达到了充分就业的水平”。 与许多同僚一样,也认为当前的物价压力是短暂的,随着经济摆脱疫情,通胀压力会减退,不过随着劳动力利用率上升,通胀率也可能会升高。
从技术日K线图上来看,美元指数收小阳线。美指上方压力8月11日高点93.20,下方支撑92,美指支撑92.52,92.41,阻力92.70,92.77。
欧元/美元支撑 1.1762,1.1746,阻力1.1797,1.1816
EURUSD:欧元兑美元昨日最高上探1.1801,最低触及1.1766,收报1.1777。
欧洲央行发言人周末期间表示,其行长拉加德将不会前往美国杰克逊霍尔参加于8月下旬在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会;此前,英国央行行长贝利也已确认不会前往。这意味着今年年会的到会嘉宾将更多来自美国本土。虽然,全球央行年会今年将于8月26日恢复线下召开,但出于防疫考虑邀请的嘉宾规模仍有限,尽管如此,在该会议上美联储会否明确透露走向减码量化宽松措施(QE)的前景,仍会备受市场瞩目。
目前欧元区通胀大致在2%附近,而且欧洲央行对通胀指标的容忍度上升,消除了市场对于通胀走高后欧洲央行加快缩紧政策的担忧。预计在通胀出现差异的情况下,美国和欧洲退出QE的节奏将大为不同,美联储料率先推出QE,或导致美指阶段性走强,使得全球资金加速流向美国,非美货币承压。
调查显示,多数市场观察人士预计欧洲央行将宣布从四季度起缩减其PEPP措施,并于2022年一季度之彻底结束之。而最多数量的观察者预计,欧洲央行将在9月的会议上宣布此行动计划。与此同时,观察人士预计今年欧元区经济将回升4.6%,并在2022年继续稳步增长4.4%。
法兴银行指出,下调欧元汇价预期的原因在于,美联储走向紧缩的步伐料比预期更快,当前预估状况显示美联储有半数概率会在2022年底前即加息至少一次,而与此同时欧洲央行则仍无意外地会继续按兵不动,因而政策落差便会进一步拉大,从而持续推动欧元汇价下行。
欧洲央行的步伐可能会比美联储要慢,这将在中长线限制欧元的上涨空间。
从技术日线图上来看,欧元收小阴线。上方压力30日均线,下方支撑3月31日低点1.1702。
交易策略:如汇价反弹持稳于1.1781之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1816-1.1900;如汇价反弹破败1.1766继续尝试做空,目标1.1746-1.1702。
英镑/美元 支撑 1.3819,1.3796,阻力1.3871,1.3900
GBPUSD:英镑兑美元昨日最高1.3878,最低触及1.3826,收报1.3841。
Fxstreet Elam:新冠疫情重燃的另一面是美联储可能推迟缩减购债计划,从而延长“印钱”时间,使美元贬值。美国通胀放缓也支持继续执行宽松的货币政策。英国央行一直在朝着收紧政策的方向前进,但也只是刚刚开始,似乎在等待美联储。此外,英国新增新冠肺炎病例再度上升,利空英镑。
从技术日线图上来看,英镑收小阴线。上方压力60日均线,下方支撑1.3796。
交易策略:如汇价反弹持稳于1.3848,可考虑轻仓做多,目标为1.3871-1.3900;如汇价反弹破败1.3826,可继续尝试做空,目标1.3796-1.3700。
黄金 支撑1774.91,1762.61,阻力1794.39,1801.57
黄金昨日最高上探1789.28美元/盎司,最低下探触1769.80美元/盎司,最终收报187.20美元/盎司。
黄金连续第四天上涨,因投资者对新冠疫情的担忧以及经济数据疲软转向了避险资产 。衡量纽约州制造业的一项指标在8月份放缓;同时一项销售价格指标升至新高。亚洲部分国家的零售销售和工业增加值数据显示,由于遏制新冠疫情的新锁定措施,活动放缓。 这些数据凸显了人们对价格上涨和病毒疫情对全球经济复苏构成威胁的广泛担忧,提振了黄金作为避险资产。美国国债收益率和经通胀调整的实际收益率也下跌,提高了黄金的吸引力。
富国银行实物资产策略主管约翰•拉福吉(John LaForge)展望后市,强调商品牛市周期特征是轮涨。谈到贵金属黄金时,他表示自去年8月创下2050美元以上的历史新高纪录以来,金价已经累计跌幅12%。但他称,投资者不需要因此对黄金失去信心,预期看涨趋势很快将轮回黄金。他提到,黄金经历艰难的12个月涨跌行情,自2020年8月以来,平均商品价格上涨近34%,而黄金现货价格却下跌12%。他认为,投资者不需要因此感到害怕,需要在意的是,商品牛市周期以轮涨闻名。他解释道:“在一个周期内,一种商品的看涨趋势,可以被另一种商品的更强劲看涨趋势所取代。而看到现实情况,确实就是如此。”
从技术日线来看,黄金收4连阳线。上方压力30日均线,下方支撑10日均线。
交易策略:若金价反弹持稳于1789.28,可考虑继续做多,目标为1794.39-1801.57,若金价下行跌破1782.09;可尝试轻仓做空,目标为1774.91-1762.61。
今天关注的主要数据面如下:
17:00 欧元区第二季度季调后GDP年率修正值(%)
20:30 美国7月零售销售年率(%)
21:15 美国7月工业产出月率(%)
01:30 美联储鲍威尔发表讲话
个人简介
方世平 简介:金融分析师,主修财务专业,长期从事外汇黄金交易操盘工作,在不断的实践中形成了自己的独特交易风格和投资理念,有扎实的理论基础和实战经验.经过悉心研究和不断探索,对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于…
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