基金公司赚的盘满钵满，可是基民亏得一败涂地，这是公募基金业长期存在的一个问题，仔细探究，成因复杂，一个是基民把基金当作股票炒作，追涨杀跌大量资金消耗在交易环节，另一个是机构投资方式和管理制度、收费模式令人质疑。
针对基金公司赚钱，基民亏钱，证监会掌门人最近指出， 基金赚钱、基民不赚钱的问题仍然存在，这其中固然有投资者自身的因素，但也有行业能力和责任不匹配的问题，有的机构规模情结浓厚，重营销轻持续服务；有的代理销售机构和从业人员背离客户利益，诱导“赎旧买新”。这些问题必须从维护投资者合法利益的高度切实加以解决。
在笔者能力范围内，认为证监会有关人员的讲话是很有道理的，要改变基金公司赚钱投资者亏钱的事实，关键是投资者要养成长期投资的习惯，不要过度的追逐明星基金爆款基金，追逐爆款基金明星基金，很容易套在历史高位，像上半年投资者把部分明星基金经理当作爱豆追逐大消费基金，其中如果重仓白酒、酱油、家电、互联网等明星基金，损失是很大的 。
之所以明星基金爆亏基金不要过度追高，在于爆款基金和明星基金都是一个阶段的产物，是重仓押注抱团的产物，而机构抱团从历史来看，结局都不是十分美妙，有的基金甚至很惨，像15年抱团中小市值科技股的基金，虽然风光一时，但此后连续数年净值大跌，基民损失惨重，基金抱团虽然机构乐此不疲，但财经界观点迥异，部分观点认为是庞氏骗局、涉嫌股价操纵、最大灰犀牛，这话不无道理，基金抱团之所以成为明星，就在于利用赚钱效应不断的增加基金规模，不断加仓，不断推高股价推高推高净值，吸引基民不断参与，直到实在拉不动股价，高处不胜寒，出现股价大跌，基金净值受损，上半年酱油、榨菜、白酒、家电和部分医药股等相关公司跌幅巨大，有关基金净值也出现大跌。但基金抱团没有改变，只不过是换了一个赛道，从大消费到光伏、锂电池产业链和新能源汽车产业链，相关公司股价涨幅巨大，估值高企，风险已经 高度聚集，引发官媒担忧，发出了“爆炒锂概念股有道理吗'的诘问，从估值看，剔除估值为负值的公司，截至8月26日，万得行业68只锂电池概念股平均市盈率已超过250倍，四成公司的估值超过100倍。即便估值“上天”、短期盈利难以支撑估值，但依然有人趋之若鹜。更有券商对相关公司的营业收入“预测”到2060年，这究竟是“看长远”还是加剧炒作之风呢？风口的猪也会上树，可是一旦风静了，上树的那个猪怎么下来就是天大问题。
机构缘何热衷抱团，前期或许有英雄所见略同，但后期就是一种抄作业的投机炒作，目的就是分一杯抱团的羹，依托抱团推高基金净值，希望以短线高收益吸引基民申购，扩大基金规模，或者是利用抱团的余温，发行新基金，背后是基金的固定收费模式，基金规模越大，基金公司获得管理费越高，至于基民有没有投资风险和投资收益，不少基金公司并不关心，部分基金经理也不会关心，只要成为明星基金经理，管理更大的基金规模，基金公司就会有更多的管理费收入，基金经理就可以获得更高的个人收入，也可以增加在业内的名气，即使跳槽，也可以拥有更加丰厚的资本，与新的东家谈判获得更多的筹码。
机构抱团实际上很难获得长期稳定收益，在于抱团模式下，股价很快就会达到历史高点，出现高股价、高估值、高涨幅，为股价大跌埋下隐患，像贵州茅台、五粮液、泸州老窖、格力电器、美的集团、涪陵榨菜等知名机构抱团股，从高点算起，跌幅也不算很小，可股价有没有真正触底，市场尚存分歧。
要改变机构抱团模式，关键是改变现有的短期化考核，在短期化考核下，基金管理人只能通过重仓押注，以投机的方式获得短期业绩的提升，而不会考虑净值回撤，即使押错了，只不过是重新来过，一旦成功了，那就是收获满满，可以说是功成名就，拥有了财富和名气，只有拉长基金管理人考核时间，比方说十年，基金管理人才会考虑长期收益和净值回撤。
基民亏钱基金公司赚钱，既要从基民自身角度出发，也要从基金公司考核方式和收费模式出发，才能取得事半功倍的效果。
