日前，前海开源基金公告了前海开源裕泽定期开放混合型基金中基金(FOF)相关费率调整事项，拟将基金管理人的管理费由1.2%年费率调整为0.6%年费率，拟将基金托管人的托管费由0.25%年费率调整为0.15%年费率。这也是公募FOF产品诞生四年多以来，首次出现降费的情况，该基金也开启了公募FOF降费先河。
与其他公募基金以及资管类产品直接投资于股票、债券等不同，公募FOF基金的投资对象为基金产品，因此，公募FOF又被称为基金中的基金。尽管投资对象上有所区别，但在收取管理费上，公募FOF与其他公募基金又并没有本质上的不同。
此次前海开源裕泽FOF之所以对管理费率进行调整，与该基金投资策略变更有关。该基金初始定位为一只灵活配置型FOF，主要灵活选择风险收益比较高的资产类型进行投资。投资策略变更后，该基金将成为低风险低波动产品。无论是投资策略的变更，还是降低费率，显然都有利于吸引投资者。
但该基金降费举措，又并非仅仅只是投资策略变更的原因。比如该基金2018年11月份成立时，规模为2亿元，刚刚跨过门槛。而截至2021年末，其规模已缩水至0.57亿元。规模缩水的背后，如果再不采取积极举措，该基金无疑存在清盘的风险。
此外，从目前265只公募FOF的费率看，前海开源裕泽FOF的费率并不低。265只公募FOF中，平均管理费率为0.79%。费率达到或超过1%的基金共有64只，占比24.15%。其中，费率为1%的有56只，费率为1.1%的有1只， 费率为1.2%的有5只，费率为1.5%的有2只。前海开源裕泽FOF的费率处于较高水平，下调并不意外。
事实上，公募基金下调费率早已不是什么新闻了。比如在2021年，就有51家基金公司的98只基金产品下调费率，其中既包括固收类产品的债券型基金与货币型基金，也包括权益类产品的混合型基金与股票型基金。而且，从幅度上看，超过半数基金下调超过50%。此次有公募FOF加入下调大军，既“完善”了公募基金降费的产品结构，亦是基金行业发展的必然。
客观上讲，无论是固收类基金产品，还是权益类基金产品，以及此次的公募FOF，其下调费率也是市场发展倒逼下的结果。
此前，公募基金最招致市场诟病的无疑是旱涝保收的管理费提取模式。基金公司出于日常运作、投研开支等方面的需要，收取管理费本无可厚非。但问题在于，无论基金产品投资盈利还是亏损，基金公司都会按固定费率提取管理费，这才是市场质疑的焦点。更何况，此次公募基金的管理费率也并不低，这也往往会形成基金公司赚得盆满钵满，而持有人却出现亏损的尴尬格局，这对于持有人而言，明显缺乏公平。
而且，目前公募基金产品众多，已接近9000只，远远多于挂牌的沪深上市公司数量。投资公募基金，选择基金的难度远远高于选择上市公司。在此背景下，降费既可吸引市场的“眼球”，亦是向持有人让利的一种表现，这对于提高基金的吸引力，无益是大有裨益的。
另一方面，公募基金产品同质化严重，而创新不足的短板非常突出。往往是某一主题基金首只产品出现后，更多类似的基金如雨后春笋般冒出，既让市场应接不暇，也让持有人有审美疲劳之感。而且，同质化严重的现象，亦是基金行业“内卷”的表现，并不利于行业的健康发展。
降费行为虽然会加剧公募基金行业的竞争，但也能产生优胜劣汰的效果。一些无法为持有人创造利益的基金产品，一些无法为基金公司带来收益的产品，注定会出局或被清盘。如此，反过来又有利于基金公司加大研发投入，加强人才培养与储备，倒逼基金公司提高自身的投研能力与决策能力，真正把持有人利益置于重要位置，从而实现多赢。
